加拿大皇家银行美股招股说明书(2025-08-13版)

价格补充说明 2025年8月11日定价补充文件，2023年12月20日招股说明书，2023年12月20日招股说明书补充文件，2024年5月16日基础补充文件第1A号，以及2024年5月16日产品补充文件第1A号 加拿大皇家银行 加拿大皇家银行提供与范尔克表现最差的挂钩自动赎回附条件障碍票据（以下简称“票据”）®半导体ETF和SPDR 或有票—如果票据未自动被调用，在每次附息观测日前一个 Coupon Payment Date，如果每个基础资产（Underlier）的收盘价大于或等于其票息阈值（其初始基础资产价值 Initial Underlier Value 的 75%），投资者将在该日收到年利率为 18.00% 的或有票息（Contingent Coupon）。在票据有效期内，您可能无法收到任何或有票息。®S&P®石油天然气勘探与生产etf（每个，简称“基础资产”）。 呼叫功能— 如果在任何季度观察日，每个基础资产的收盘价大于或等于其初始基础资产价值，则债券将自动按其本金金额的100%被赎回+应付的或有票息。否则，票据将不再支付。 到期偿还本金—如果票据没有被自动调用，且表现最差的标的资产的最终标的价值大于或等于其障碍价值（其初始标的价值的75%），则到期时，投资者将收到其票据的本金+应付的或有票息。如果票据未自动赎回，并且表现最差的标的物的最终标的物价值小于其障碍价值，则到期时，投资者将损失其票据本金1%，且对于表现最差的的物的最的物价每低于其初始的物价1%，失比例增加1%。票据的任何付款都受我信用的影响。票据不会在任何券交易所上市。 CUSIP: 78017PLN9投资票据涉及多种风险。参见本定价补充说明第P-7页起的“选定的风险考虑因素”以及随附的招股说明书、招股说明书 补充说明和产品补充说明中的“风险因素”。 证券交易委员会（“SEC”）、任何州证券委员会或任何其他监管机构均未批准或拒绝批准票据，也未对本次定价补充的充分性或准确性作出决定。任何相反的表示均构成刑事犯罪。票据不会构成加拿大存款保险公司、美国联邦存款保险公司或任何其他加拿大或美国政府机构或工具的存款保险。票据是不可处置票据，也不受加拿大存款保险公司法案第39.2(2.3)条的规定而转换为我们的普通股。 (1)我们或我们的任何一个附属机构可能会在与向其他注册证券经销商分销票据相关的方面，就每 $1,000 的票据本金支付 高达 $10.00 的不同销售让步。某些购买票据用于向某些按费用收取顾问服务的账户销售的经销商可能会放弃其全部或部分承销折扣或销售让步。这些账户中购买票据的投资者的公开要约价格可能在每 $1,000 的票据本金 $990.00 至 $1,000.00 之间。见下文“分销补充计划（利益冲突）”。 截至交易日的笔记的初始估算价值，由我们确定，我们称之为初始估算价值，为每1,000美元面值的笔记973.75美元，并且低于笔记的公开发行价格。笔记在任何时间的市场价值将反映许多因素，无法准确预测，可能低于此金额。我们将在下面更详细地描述初始估算价值的确定。 RBC资本市场有限责任公司 自动调用或有条件券与最小值相关的障碍笔记双层底施工 关键术语 本“主要术语”部分中的信息受本价格补充文件及随附的招股说明书、招股说明书补充文件、基础材料补充文件和产品补充文件中载明的更详细信息的影响。 加拿大皇家银行1000美元以及1000美元以上的最小面额RBC资本市场有限责任公司（“RBCCM”） 发行人： 承保人： 最低投资： 支撑层： Vaneck®半导体ETF（“SMH基金”）和SPDR® (1)对于每个基础资产，该基础资产在行权日期的结算价值。每个标的物的初始标的价值不是该标的物在交易日的收盘价值。 初始标的值 最终基础资产价值： 对于每个基础资产，该基础资产在估值日的收盘价 最低的标的收益率标的每季度，如下表所示 优惠券观察日期：* 票息支付日期：*呼叫观察日期：*结算日期：* 如果笔记在任何通话观察日期自动被调用，则该通话观察日期紧随其后的附息票支付日期RBCCM 计算代理： * 可能顺延。请参阅随附产品补充文件中的“票据通用条款——确定日期的顺延”和“票据通用条款——付款日期的顺延”。 P-3 自动调用或有条件券与最小值相关的障碍笔记双层底施工 附加条款您的笔记 您应将本定价补充文件与2023年12月20日补充的招股说明书一起阅读，该补充招股说明书涉及我们的高级全球中期票据J系列，其中票据为其一部分，基础补充文件编号1A日期为2024年5月16日以及产品补充文件编号1A日期为2024年5月16日。本定价补充文件与这些文件一起包含票据条款，并取代所有其他先前或同时发生的口头声明以及任何其他书面材料，包括初步或指示性定价条款、信函、交易想法、实施结构、样本结构、事实说明书、手册或我们其他任何教育材料。 我们未授权任何人提供任何信息或作出任何陈述，除了包含在本价格补充文件中或通过引用纳入其中的信息。我们对他人可能提供给您的任何其他信息的可靠性不承担责任，也无法对此提供保证。这些文件仅是提供此处提出的票据的报价，但仅在当时合法的情况下以及在适当地域进行。每份此类文件中包含的信息仅在其日期时为最新。 如果本价格补充信息与下方列出的文件中包含的信息不同，你应该依赖本价格补充信息。 您应当仔细考虑，除其他事项外，本价格补充文件中“所选风险考量”以及下表中文件所列的“风险因素”，因为本说明涉及与传统债务证券不相关的风险。我们敦促您在投资本说明之前，咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。 您可以通过以下方式在 SEC 官网 www.sec.gov 上访问这些文件（或者如果该地址已更改，则可通过查看 SEC 官网上相关日期的我们提交的披露文件）： 日期2023年12月20日的招股明：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299520/d645671d424b3.htm 2023年12月20日日期的招股明充文件：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299523/d638227d424b3.htm 2024年5月16日日期的充文件第一A号：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010324006773/dp211259_424b2- us1a.htm • 2024年5月16日发布的第1A号产品补充：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010324006777/dp211286_424b2- ps1a.htm 我们在SEC网站上的中央索引密钥（CIK）是1000275。在本定价补充中，“加拿大皇家银行”、“银行”、“我们”、“我们”和“我们”仅指加拿大皇家银行。 RBC资本市场有限责任公司 P-4 自动调用或有条件券与最小值相关的障碍笔记双层底施工 假设收益率 下表和示例说明了基于最劣基础资产 hypothetical 的初始基础资产价值的 75% 作为其息票阈值和障碍价值以及每 1,000 美元票据本金 45.00 美元或有息票的 hypothetical 到期支付。 下表和示例也假设注释不会被自动调用，并且不计算在到期前可能支付的任何或有债券。该表格和示例仅供参考，可能无法显示适用于投资者的实际回报。 示例 1 — 最表现不佳的基础资产的价值从其初始基础资产价值增加到其最终基础资产价值，增加了 30%。 底层资产最差表现的回报：30%到期付款：$1,000+或有票息应付= $1,000 + $45.00 = $1,045 在这个例子中，每1,000美元的票据本金到期时的支付额为1,045美元。由于最低表现标的的最终标的值大于其票面利率阈值和障碍值，投资者将获得其票据本金的全额回报。加应付的或有债券。这个例子说明投资者不参与最低表现标的的任何升值，这可能很重要。 P-5 示例2—最低表现标的值的下降幅度为其初始标的值至最终标的值，降低10%（即，其最终标的值低于初始标的值，但高于票息阈值和障碍值）。 底层资产最差表现的回报：-10%到期付款：$1,000+或有票息应付= $1,000 + $45.00 = $1,045 在这个例子中，每1,000美元的票据本金到期时的支付额为1,045美元。由于最低表现标的的最终标的值大于其票面利率阈值和障碍值，投资者将获得其票据本金的全额回报。+应计利息 示例 3—最低表现底层资产的价值从其初始底层资产价值下降 50%（即，其最终底层资产价值低于票面利率阈值和障碍价值）。 底层资产最差表现的回报：-50%到期付款：$1,000 + ($1,000 × -50%) = $1,000 – $500 = $500 在这个例子中，到期支付为每1000美元本金面值的500美元票据，代表了本金金额的50%损失。 因为表现最差的标的资产最终标的价值低于其障碍价值，投资者无法收回其票据的全部本金。此外，因为表现最差的标的资产最终标的价值低于其息票阈值，投资者在到期时无法获得或有息票。 笔记的投资者可能在到期时损失其笔记本金的大部分或全部。上表和示例均假设笔记不会被自动赎回。但是，如果笔记被自动赎回，投资者在赎回结算日后将不再收到任何付款。 P-6 自动调用或有条件券与最小值相关的障碍笔记双层底施工 选定的风险考量 投资于本票据涉及重大风险。我们敦促您在投资本票据之前咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。适用于本票据投资的一些风险总结如下，但我们敦促您也阅读随附招股说明书、招股说明书补充文件和产品说明书中的“风险因素”部分。除非您理解并能够承担投资本票据的风险，否则您不应购买本票据。 与笔记条款和结构相关的风险 您可能蒙受部分或全部本金在到期时的损失— 如果未自动调用通知且表现最差的标的物的最终标的物价值低于其障碍价值，您将损失您通知本金1%的1%的1%。 最小表现标的的底层价值小于其初始底层价值。在到期时，你可能会损失大部分或全部本金。 您可能无法收到任何或有条件的优惠券— 我们不一定会在票据上支付任何或有息票。如果在息票观察日，任何基础资产的收盘价低于其息票阈值，我们将不会支付您适用该息票观察日的或有息票。如果在每个息票观察日，任何基础资产的收盘价都低于其息票阈值，我们将在期间内不会支付您任何或有息票，并且您将不会收到正回报。通常，这种或有息票的非支付与您的票据本金损失风险增加相一致。即使您的回报为正，您的回报也可能低于如果您购买我们的一种传统高级固定利率债务证券所能获得的回报。 任何对本票的支付都将仅由表现最差的标的物决定，即使其他标的物表现更好—任何票据的付款将完全取决于表现最差的标的资产的表现。票据不与一个加权篮子挂钩，其中风险可以在每个篮子成分之间得到缓解和分散。对于票据而言，标的资产的单个表现不会被结合，一个标的资产的不利表现不会被其他标的资产的任何升值所缓解。标的资产可能不相关，并且在票据期限内的表现可能不同，这可能会对您的票据投资回报产生不利影响。 你将不会参与任何标的的任何套利，并且任何潜在票据回报都是有限的— 票据的回报仅限于票据可能支付的或有息票，无论任何基础资产可能发生何种升值，这可能非常显著。因此，投资于票据的回报可能低于直接投资于任何基础资产的回报。 笔记受自动呼叫影响— 如果在任何观察日，每个基础资产的收盘价大于或等于其初始基础资产价值，票据将自动赎回，您将不会收到任何进一步的票据付款。由于票据最早可能在发行日之后的约三个月被赎回，因此票据的总回报可能很小。您可能无法将自动赎回所得收益