股指日报：情绪亢奋，股指创新高

股指日报 股指期货⽇报 2025年8⽉13⽇ 市场回顾 情绪亢奋，股指创新高 王映(Z0016367) 投资咨询业务资格:证监许可【2011】1290号 今日股指继续放量上涨，小盘走势偏强。从资金面来看，两市成交额大幅回升2694.17亿元。期指方面，各品种放量上涨，情绪偏乐观。 重要资讯 1、财政部：个人消费贷贴息政策为中央层面首次实施，可称为该领域的又一次“国补”。 2、财政部：“双贴息”政策期限一年，到期后将视情况研究是否延长。 核⼼观点 策略推荐 受贴息政策、部分披露中报偏积极以及外部降息预期升温影响，市场交易情绪偏积极。两市成交额回升至2.15万亿，中概股上行反应外资也较为青睐A股，交投活跃度积极，股指走势创新高，量价齐升下，预计情绪面会继续推动短期走势偏强，但如前所述，近期利好更多是情绪面阶段性反应，警惕快速定价后的回调，以沪深300指数为例，4200附近为第一技术压力位，若未形成突破，持仓投资者需做好风险管理。 IF IH IC IM 主力日内涨跌幅（%） 1.02 0.35 1.78 1.77 成交量（万手） 12.6774 6.6685 10.6869 22.9667 成交量环比（万手） 2.3189 0.933 2.7828 5.5257 持仓量（万手） 26.6298 10.1476 22.5209 37.1522 持仓量环比（万手） 1.015 0.661 1.1324 3.2273 保险策略：持有现货，买入看跌期权 股指日报期指市场观察 source：wind,南华研究 两市融资买入额/两市成交额 %12 两融交易额占A股交易额比重 10 8 6 24/04 24/08 24/12 25/04 source：同花顺,南华研究 名称 数值 上证涨跌幅（%） 0.48 深证涨跌幅（%） 1.76 个股涨跌数比 1.15 两市成交额（亿元） 21509.37 成交额环比（亿元） 2694.17 股指日报现货市场观察 source：wind,南华研究 跨品种强弱（1） 跨品种强弱（2） IH/IC IC/IM(右轴) IH/IM IF/IH(右轴) IF/IM IF/IC 0.6 1.05 0.8 0.5 1 1.5 0.7 0.4 0.95 0.6 1.4 0.9 0.3 0.5 1.3 23/0623/1224/0624/1225/0623/0623/1224/0624/1225/06 source：wind,南华研究 source：wind,南华研究 IF升贴水率 IH升贴水率 % IF成交量加权平均升贴水率 沪深300收盘价(右轴) 点 4500 % IH成交量加权平均升贴水率 上证50收盘价(右轴) 点 3000 2 2 4000 2750 0 0 2500 3500 -2 2250 -2 3000 -4 2000 23/06 23/12 24/06 24/12 25/06 23/06 23/12 24/06 24/12 25/06 source：wind,同花顺,南华研究 source：wind,同花顺,南华研究 IC升贴水率 IM升贴水率 %2 IC成交量加权平均升贴水率 中证500收盘价(右轴) 点 8000 % 0 IM成交量加权平均升贴水率 中证1000收盘价(右轴) 点 7000 0 7000 -2 -2 6000 6000 -4 -4 5000 -6 5000 -8 4000 4000 23/0623/1224/0624/1225/0623/0623/1224/0624/1225/06 source：wind,同花顺,南华研究 source：wind,同花顺,南华研究 沪深300指数市盈率上证50指数市盈率 18 倍沪深300市盈率 16 14 12 10 倍上证50市盈率 14 12 10 8 20/1221/1222/1223/1224/12 source：wind,南华研究 20/1221/1222/1223/1224/12 source：wind,南华研究 中证500指数市盈率 中证1000指数市盈率 倍 35 中证500市盈率 倍 60 中证1000市盈率 30 50 25 40 20 30 20 20/12 21/12 22/12 23/12 24/12 20/12 21/12 22/12 23/12 24/12 source：wind,南华研究 source：wind,南华研究