铝行业研报总结
行情回顾与操作建议
- 沪铝低开高走，主力2509报收于20735，上涨0.29%，08-09升水持平上日报20。
- 现货市场走强，主要系月差结构变化支撑，临近点价长单结束部分卖方欠量，收货需求较浓。
- 现货升贴水小幅回暖，华东报-30，中原报-130，华南报-55。
- 铸铝合金跟随沪铝震荡偏强，AD-AL负价差报-520，淡季新料产出减少叠加高温抑制拆解量，废铝货源紧张，下游汽车行业淡季，供需双弱格局持续。
- 氧化铝大涨逾4%，但基本面供应仍相对过剩，反弹至前高附近可沽空参与，警惕情绪变化引发的价格剧烈波动风险。
- 电解铝运行产能维持高位，淡季已渐入后半程但依旧呈现淡季特征，库存延续季节性累增，冶炼企业利润丰厚。
- 美元宽松及国内政策预期给予板块支撑，但淡季效应及绝对高价对终端消费仍有抑制，前高阻力较强，等待高位沽空机会。
行业要闻
- 山西省调整部分矿种出让登记权限，上收陶瓷土、耐火粘土等4个矿种的出让登记权限至省自然资源厅。
- 几内亚政府成立NimbaMiningCompanySA接管EGA-GAC的采矿权，矿山年产能1400万吨，已停产并被吊销采矿许可证。
- 三门峡锦江矿业有限公司陕州区大桃园铝土矿采矿权获变更，有效期至2030年。
- 力拓投资1.8亿美元开发诺曼溪铝土矿项目，位于昆士兰州约克角半岛，是保障Weipa长期业务未来的关键一步。
- 2025年6月国内原铝进口量约19.24万吨，环比减少13.8%，同比增长58.7%；出口量约1.96万吨，环比减少39.5%，同比增长179.4%。
- 1-6月国内原铝累计进口约124.99万吨，同比增长2.5%；累计出口约8.66万吨，同比增长约206.6%。
- 6月国内原铝净进口约17.27万吨，环比减少9.4%，同比增长51.3%；1-6月累计净进口约116.33万吨，同比减少2.3%。
免责声明
- 本报告仅供阅读者参考，不构成投资建议，本公司不对使用本报告内容导致的损失负责任。
- 本报告基于可靠且已公开的信息，力求但不保证信息的准确性和完整性。
- 本报告版权归建信期货所有，未经授权不得翻版、复制或引用。
