策略日报：轻舟将过万重山

大类资产跟踪

• 利率债：利率债低开低走，国债面临调整压力，观察年线位置支撑。后续展望：股市大盘突破，商品蓄势待发，债市预计下跌后，年线附近震荡。
• 股市：
  • A股：轻舟将过万重山，经历10个多月震荡盘整后，大盘即将上攻10月8日压力位。观察波动率是否放大，支撑位上移至3540点缺口位置。中长期上涨趋势未打破，政策倾向转向居民端发力，海外风险定调乐观，全球风险偏好上行助力A股。
  • 美股：美国经济经历贸易战“退烧”后的虚弱期，美联储降息理由充分，9月降息已被市场定价。降息和贸易不确定性降低提振市场风险偏好，美股续创历史新高。
• 外汇：在岸人民币兑美元上涨1个基点，美元走势震荡偏强。市场定价贸易协定达成后，非美货币利多出尽，回归交易基本面差异，继续看空美元。
• 商品：文华商品指数涨0.78%，商品强势回归。锂矿停产刺激碳酸锂涨停，国内定价商品仍在历史底部，建议以7月10日低点为支撑逢低做多。

重要政策及要闻

• 国内：
  • 财政部、税务总局对《中华人民共和国增值税法实施条例》草案征求意见。
  • 《杭州市促进具身智能机器人产业发展条例（草案）》公开征求意见。
  • 中国固态电池技术产业发展大会将于8月11日至13日在杭州举办。
  • 7月份全国居民消费价格同比持平，环比上涨0.4%。
• 国外：
  • 欧洲多国紧急呼吁以色列撤回扩大加沙军事行动决定。
  • 特朗普称将于15日在阿拉斯加州与普京会晤。

交易策略

• 债券市场：下行趋势，年线附近震荡。
• A股市场：上破去年10月8日高点，支撑上移至3540点缺口位置。
• 美股市场：牛市不改，做多。
• 外汇市场：战略做多美元。
• 商品市场：看好7月10日低点支撑，逢低做多。

风险提示

• 贸易战加剧
• 地缘风险加剧
• 欧洲主权信用风险爆发