棉花早报

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 棉花早报——2025年8月12日 大越期货投资咨询部王明伟从业资格证号：F0283029投资咨询证号：Z0010442联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 CONTENTS 目录 1前日回顾 2每日提示 3今日关注 4基本面数据 5持仓数据 棉花： 1、基本面：ICAC8月报：25/26年度产量2590万吨，消费2560万吨。USDA7月报：25/26年度产量2578.3万吨，消费2571.8万吨，期末库存1683.5万吨。海关：7月纺织品服装出口267.7亿美元，同比下降0.1%。6月份我国棉花进口3万吨，同比减少82.1%；棉纱进口11万吨，同比增加0.1%。农村部7月25/26年度：产量625万吨，进口140万吨，消费740万吨，期末库存823万吨。中性。 2、基差：现货3128b全国均价15161，基差1281（01合约），升水期货；偏多。 3、库存：中国农业部25/26年度7月预计期末库存823万吨；偏空。 4、盘面：20日均线走平，k线在20日均线下方，偏空。 5、主力持仓：持仓偏多，净持仓多减，主力趋势不明朗；偏多。 6：预期：中美贸易谈判继续延后，低于市场预期。7月在抢出口的时间窗口下，纺织品出口数据不理想。目前消费淡季，金九银十行情不明朗，01合约短期横盘整理，上方关注14000附近压力。 利多：前期中美互加关税减少，商业库存同比降低。 利空：贸易谈判延期，目前对美出口关税偏高。消费淡季。总体外贸订单下降，库存增加。新棉即将大量上市。 •重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 棉花现货市场价 数据来源：大越整理 数据来源：usda中国棉花网 全球棉花供需平衡表ICAC 数据来源：农业部 涤纶短纤价格情况 数据来源：大越整理 数据来源：大越整理 1、基差 2、价差 3、进口到港报价 4、仓单情况 5、工业库存（月） 免责声明 •本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 •本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但大越期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖，且大越期货不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表大越期货股份有限公司的立场。 •本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。 交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 证券代码：839979 THANKS! 地址：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼 电话：400-600-7111E-mail：dyqh@dyqh.info