工业硅/多晶硅周报：政策持续推进，盘面高位震荡

工业硅/多晶硅20250811 周贵升从业资格证：F3036194投资咨询证：Z0015986 工业硅 价格：现货方面，本周工业硅现货价格震荡走弱。截至2025年8月8日，新疆工业硅553#通氧价格为8600元/吨，环比上周下跌450元/吨。期货方面，本周主力合约震荡反弹，截至8月8日主力合约收8710元/吨。 供应：新疆大厂部分产能陆续复产，带动开工率增加，整体复产速度偏慢，预计下周开工维持增加；西北地区近期开工率基本稳定，周度产量小幅增加；云南地区保山某硅企周度产量环比增加；四川地区丰水期已过小半，停产硅企基本无复产意愿，开工率基本稳定。整体而言，供应小幅增加。 需求：多晶硅开工率继续提升，SMM多晶硅周度产量环比增加2900吨至2.94万吨，对工业硅需求继续增加；有机硅行业开工率基本稳定，近期有机硅单体厂开工以稳为主，由于有机硅DMC产品出货不畅，价格较上周小幅下跌；铝合金开工率基本稳定，原料库存水平不一，以刚需采购为主。出口方面，6月工业硅出口6.83万吨，环比增加22.77%，同比增加11.56%。 成本：本周工业硅成本小幅增加，硅煤、石油焦反弹，其余暂稳。 库存：SMM统计8月7日工业硅全国社会库存共计54.7万吨，较上周增加0.7万吨。 后市研判：目前工业硅供需双增，库存去化进程缓慢，价格上方空间受限，预计短期内维持震荡运行。 多晶硅 价格：现货方面，本周多晶硅现货价格窄幅波动。截至2025年8月8日，N型致密料价格为47000元/吨，环比上周持平。期货方面，本周主力合约震荡回调，截至8月8日主力合约收50790元/吨。 供应：本周多晶硅开工率继续提升，SMM多晶硅周度产量在2.94万吨，周环比增加0.29万吨。8月产量预计将有所增加，环比增量约16%左右，主要增量来自云南、新疆、青海等地，多晶硅价格的回暖支撑企业开工预期，继续关注行业控产情况。 需求：当前下游环节调涨相比前期有所减少，硅片环节小幅提产，但增量有限。且终端需求疲软，组件环节涨价难以传导，继续关注在成本支撑下各环节价格的调涨情况。进出口方面，6月多晶硅进口量为1112.7吨，环比增加40.3%；6月多晶硅出口2222.7吨，环比增加6.0%。 成本：本周多晶硅成本小幅增加。 库存：随着前期采购结束，库存有所上升 后市研判：当前多晶硅供大于求，库存有累积预期，但基于成本支撑，同时反内卷的进展对盘面仍有扰动，预计短期内维持高位震荡。 工业硅价格：现货价格震荡走弱 数据统计，截至2025年8月8日，新疆工业硅553#通氧价格为8600元/吨，环比上周下跌450元/吨。新疆工业硅421#通氧价格为8900元/吨，环比上周下跌400元/吨。 工业硅价差：基准交割品与替代交割品间价差小幅走扩 数据统计，截至2025年8月8日，云南工业硅553#通氧与421#通氧价差为500元/吨，环比上周上涨100元/吨。新疆工业硅553#通氧与421#通氧价差为300元/吨，环比上周上涨50元/吨。 多晶硅价格：现货报价暂稳 数据统计，截至2025年8月8日，N型致密料价格为47000元/吨，环比上周持平；P型致密料价格为33000元/吨，环比上周持平；P型菜花料价格为30500元/吨，环比上周持平。 多晶硅价差：基准交割品与替代交割品间价差持平 数据统计，截至2025年8月8日，N型致密料对P型致密料升水14000元/吨，环比上周持平；N型致密料对P型菜花料升水16500元/吨，环比上周持平。 成本：硅煤价格暂稳，硅石价格暂稳 数据统计，截至2025年8月8日，宁夏硅煤送到价为885元/吨，环比上周持平；新疆硅煤送到价为1250元/吨，环比上周持平。湖北硅石送到价为325元/吨，环比上周持平；新疆硅石送到价为340元/吨，环比上周持平；云南硅石送到价为320元/吨，环比上周持平。 成本：石油焦价格小幅反弹，川滇地区电价持稳 数据统计，截至2025年8月8日，山东港口沙特石油焦价格为1180元/吨，环比上周上涨40元/吨。新疆电价为0.375元/千瓦时，环比上周持平；四川电价为0.325元/千瓦时，环比上周持平；云南电价为0.33元/千瓦时，环比上周持平。 成本：木片和木炭价格持稳，石墨电极价格持稳 数据统计，截至2025年8月8日，云南木片价格为490元/吨，环比上周持平。云南木炭价格为2615元/吨，环比上周持平。江苏高功率石墨电极价格为12750元/吨，环比上周持平。 下游：硅片价格持稳，需求有所分化 数据统计，截至2025年8月8日，N型M10-182(130μm)、N型G10L-183.75(130μm)、N型G12R-210R(130μm)和N型G12-210(130μm)均价分别为1.2、1.2、1.35和1.55元/片，环比上周分别上涨0、0、0和0元/片。本周硅片价格持稳，下游环节对价格调涨接受度逐步提升，叠加多晶硅价格稳中偏强运行，对硅片价格存支撑。据mysteel调研，183N硅片需求旺盛，呈现供不应求态势。 下游：电池供需博弈，出口有所支撑 数据统计，截至2025年8月8日，M10单晶TOPCon、G10L单晶TOPCon、G12R单晶TOPCon和G12单晶TOPCon分别报价0.29、0.29、0.287和0.287元/瓦，环比上周分别上涨0、0、0和0元/瓦。电池未见报涨，产能释放相对平稳，库存较为合理，而需求端分布式进入传统淡季，集中式招标进度不及预期，采购需求未见明显起色，因此报涨动力不足。 数据来源：百川盈孚、上海钢联 下游：组件价格博弈加剧 数据统计，截至2025年8月8日，182单面TOPCon、210单面TOPCon、182双面TOPCon和210双面TOPCon分别报价0.68、0.69、0.68和0.69元/瓦，环比上周分别上涨0、0、0和0元/瓦。当前上游成本仍在传导，但终端需求淡季，观望情绪升温，组件价格延续稳中小幅波动。 有机硅：开工基本稳定，价格小幅下行 截至2025年8月8日，有机硅DMC华东价格为12500元/吨，环比上周持平。有机硅开工率基本稳定，价格小幅下行。 数据来源：百川盈孚、上海钢联 铝合金：开工基本稳定，价格小幅反弹 截至2025年8月8日，上海铝合金锭ADC12价格为19900元/吨，环比上周上涨300元/吨。铝合金企业开工基本稳定，以按需采购为主。 免责声明 本报告的著作权属于弘业期货股份有限公司。未经弘业期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为弘业期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告基于弘业期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但弘业期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且弘业期货股份有限公司不保证所有这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，弘业期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与弘业期货股份有限公司及本报告作者无关。 愿贴心服务成为我们合作的起点！ 联系方式：zhouguisheng@ftol.com.cn地址：江苏省建邺区江东中路399号A4栋公司官网：www.ftol.com.cn股票代码：001236.SZ、3678.HK