聚烯烃周报

2025-08-11 金泽彬大越期货 Gnomeshgh文J

本周概要：
聚烯烃市场上周表现分化，L09下跌0.37%收于7290，增仓约15000张；PP09下跌0.51%收于7062，减仓约25000张。技术面上，L、PP主力合约均运行于20日均线下，走势偏空。大越五大指标显示，L、PP高胜率席位净持仓均偏空。基差方面，L主力合约基差-50，PP主力合约基差9，基差收窄。
基本面分析：
宏观方面，7月中国制造业PMI连续收缩，但“反内卷”政策推动商品预期改善，情绪降温后回归基本面。短期油价震荡回落。供需端，PE农膜淡季开工偏低，PP下游需求以刚需为主，管材、塑编需求仍偏弱。产业链库存偏高。
研究结论：
本周预计L、PP主力合约震荡偏弱。
期现及关键数据：
- 库存：聚烯烃产业链库存偏高。
- 开工率：PE、PP开工率处于偏低水平。
- 利润：产业链利润空间有限。
- 外盘价格：外盘价格波动，对内盘影响有限。
- 下游：下游需求疲软，刚需为主。
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