增产压制与地缘支撑角力，原油延续低位震荡

增产压制与地缘支撑角力，原油延续低位震荡 一、日度市场总结 通惠期货研发部 李英杰从业编号：F03115367投资咨询：Z0019145手机：18516056442liyingjie@thqh.com.cnwww.thqh.com.cn 原油期货市场数据变动分析 主力合约与基差：8月7日，SC原油主力合约继续下跌，收报497元/桶（较前日跌1.43%），WTI和Brent分别收跌至64.27美元/桶（-1.43%）和66.96美元/桶（-1.06%）。价差方面，Brent-WTI价差扩大至2.69美元/桶（前日2.51美元/桶），显示欧洲市场供应相对偏紧；SC-Brent价差小幅走强至3.4美元/桶，但SC-WTI价差扩大至6.09美元/桶，反映亚洲市场对中东原油的 供 需 相 对 平 稳 。 SC 远 月 合 约 价 差 （ 连 1- 连 3 ） 维 持 在 12.9 元 / 桶 的Backwardation结构，暗示现货供应偏紧预期仍存。 持仓与成交：数据显示上期所中质含硫原油仓单持平于524.9万桶，低硫燃料油和燃料油仓单分别减少1.4万吨和1.5万吨，显示炼厂提货需求有所回升，但原油仓单未明显变动，可能反映港口卸货效率或炼厂加工节奏保持稳定。 产业链供需及库存变化分析 供给端：OPEC+计划逐步提高产量继续压制市场情绪。俄罗斯原油出口不确定性增加（美国对俄原油关税即将生效），但俄方表态普京与特朗普可能近期会面，暗示美国制裁力度存在谈判空间。此外，美国页岩油产量保持高位（贝克休斯钻井数未提及但价差显示美油承压），叠加OPEC+增产落地预期，供应端压力持续。 需求端：中国7月进口年率预期转负（以美元计进口年率前值1.1%，预期-1%），若数据确认可能加剧亚洲需求放缓担忧。欧洲和美国夏季出行旺季临近尾声，成品油需求边际走弱风险上升。此外，美国对多国加征关税生效（如对印度进口俄油潜在限制），可能进一步抑制贸易流和终端消费。 库存端：美国商业原油库存数据未更新，但中国原油仓单维持稳定，叠加燃料油仓单下降，反映炼厂对中间馏分油的需求支撑仍在，但原油进口可能因经济数据疲软而放缓。OECD库存仍处低位，但需警惕供应增量逐步兑现对库存边际累积的影响。 价格走势判断： 短期震荡偏弱，中长期关注地缘博弈 原油市场面临“增产压力VS地缘风险”的博弈。OPEC+增产预期及需求端走弱（中国进口疲软、美国关税抑制贸易）将继续施压价格，SC原油可能进一步下探。需密切关注8月7日中国实际进出口数据，若进口超预期下滑，可能触发新一轮抛售。整体看，原油或维持低位震荡格局。 二、产业链价格监测 原油： 三、产业动态及解读 （1）供给 08月07日：金十数据8月7日讯，原油期货小幅走高，此前连续五个交易日下跌，原因是欧佩克+计划提高产量，以及人们担心美国今天对数十个国家生效的关税最终将抑制需求。市场对印度是否会停止购买俄罗斯原油有不同的看 法 ， 尽 管 美 国 25% 的 额 外 关 税 还 有 几 周 时 间 ， 俄 罗 斯 表 示 特 朗 普 总 统 和 普 京 总 统 预 计 将 在 未 来 几 天 会 面 。Ritterbusch在一份报告中表示，欧佩克产量的进一步增加是“压倒一切的负面考虑因素”。08月07日：中国7月以美元计算进口年率(%)，前值1.10，预期-1。08月07日：中国7月进口总额(亿元)，前值15133.9，预期--。08月07日：中国7月进口年率(%)，前值2.30，预期--。 （2）需求 中国7月以美元计算出口年率(%)，前值5.80，预期5.4。中国7月出口总额(亿元)，前值23393.5，预期--。中国7月出口年率(%)，前值7.20，预期--。 （3）库存 金十期货8月7日讯，周四国内原油期货价格继续震荡下跌。金十期货8月7日讯，上期所品种仓单及变化如下：1. 燃料油期货仓单92710吨，环比上个交易日减少15000吨；17. 中质含硫原油期货仓单5249000桶，环比上个交易日持平；22. 低硫燃料油仓库期货仓单26050吨，环比上个交易日减少14000吨； （4）市场信息 截至2:30收盘，沪金主力合约收涨0.26%，报785元/克，沪银主力合约收涨0.43%，报9241元/千克，SC原油主力合约收跌1.43%，报497元/桶。 中国7月以美元计算贸易帐(亿美元)，前值1147.7，预期1050。中国7月贸易帐(亿元)，前值8259.7，预期--。截至2:30收盘，沪金主力合约收跌0.29%，报782元/克，沪银主力合约收涨0.22%，报9180元/千克，SC原油主力合约收跌1.23%，报498元/桶。原油连跌市场心态偏空，但批发商利润微薄多数有稳价出货意愿，华东批发成交稀少，价格暂稳观望。供船市场随行就市，价格弱稳运行。华东船供油180cst主流成交价格180cst4800-5100，0#柴油6800-7000；船用180cst批发贸易主流成交价4830-4970。成交冷清，下游商家采购节奏谨慎，多以小单为主，批发业者稳定交付前期订单为主，今日价格大局稳定；供船市场，航运市场运行欠佳，船东询单维持低价。山东船用低硫高热180CST燃料油批发供应商出货主流成交价在3950元/吨左右；船供油主流议价180CST成交价在4880元/吨左右；120CST成交价在4780元/吨左右；0#柴油成交价在6750元/吨左右。 四、产业链数据图表 数据来源：WIND 数据来源：WIND 数据来源：EIA 数据来源：WIND 数据来源：EIA 数据来源：WIND 数据来源：EIA 数据来源：EIA 数据来源：EIA 数据来源：PAJ 数据来源：WIND 数据来源：WIND 数据来源：EIA 数据来源：EIA 数据来源：EIA 数据来源：WIND 数据来源：iFinD 数据来源：iFinD 数据来源：iFinD 数据来源：iFinD 数据来源：iFinD、Wind、EIA 附录：大模型推理过程 好的，现在我要处理用户提供的原油期货日度市场总结任务。首先，我需要仔细分析用户的数据和资讯，确保自己理解所有的指标和变动情况。数据表显示的是2025年8月7日和6日的价格及价差变化，但看起来有部分数据是空值，比如期货价格中的SC可能在8月7日的数据有问题，需要确认用户是否在表格中有误或者格式问题。比如，SC的8月7日价格显示505.9，而8月6日的位置看起来是空的，可能用户的数据录入有错，但后面有一个走势的列表，可能需要从中提取涨跌幅。这里可能需要进一步确认。 接下来是资讯部分，包括美国对多国关税生效、欧佩克+增产、中印俄的原油贸易动态、中国的进出口数据以及上海期货交易所的仓单变化。用户要求避免引用其他期货公司的观点，所以需要从原始资讯中提炼关键因素，如供给端的OPEC+增产和需求端的关税影响。 在分析时，要注意各价差的变化，比如SC-Brent、SC-WTI和Brent-WTI的变化趋势。持仓和成交数据没有被提供，但用户可能希望根据已有的数据进行分析。同时，库存方面，中国的进口数据、仓单变化可能反映需求情况。需要注意的是中国的进出口数据预测与实际结果，特别是进口年率的下降可能暗示需求减弱。 用户希望将分析分为三个主要部分：数据变动分析、产业链供需及库存分析、价格走势判断。每个部分都要结合数据和资讯，避免使用序号，保持自然流畅。要使用描述性词汇如“小幅回落”或“继续下探”，并结合供给因素如OPEC+产量、地缘政治，需求因素如关税和进口数据，库存如美国库存和中国的仓单。 需要确保不遗漏重要资讯点，比如俄罗斯和美国领导人的会面可能对制裁和供应产生影响，但存在不确定性。同时，中国的贸易数据可能影响市场对全球原油需求的预期，进而影响价格走势。仓单减少可能反映燃料油需求增加，但原油仓单持平，说明供应稳定。 最后，价格走势判断要综合供给增加、需求放缓、地缘政治风险等因素，判断未来价格可能继续承压，维持低位震荡。需要明确指出主要原因，如OPEC+增产和关税威胁需求，但地缘政治提供部分支撑，从而整体趋势下行但存在波动。