农业周报：疫情风险上升&政策助力，行业产能去化动力有望提升

一、核心观点

1. 养殖业

   • 生猪：猪价近期震荡，仔猪价格回落后持稳。生猪屠宰开工率上升，宰后均重持续回落。疫情风险上升，政策引导下，行业产能去化动力有望提升。个股估值处于历史低位，长期投资价值凸显。
   • 白鸡：鸡价震荡回落，产能处于历史高位。行业前7月引种较少，鸡价预计强势延续至4季度。个股羽均市值处于历史低位，投资安全边际高，建议关注。
   • 黄鸡：鸡价近期回落，产能底部上升。黄鸡价格自年初以来在成本线附近偏弱震荡，预计4季度鸡价或反弹。个股羽均市值处于历史低位，投资安全边际高，给予看好评级，重点关注立华股份。
   • 动保：行业景气底部复苏，国产猫三联疫苗销量增长明显。建议关注积极开展宠物动保业务的公司，如瑞普生物等。

2. 种植业

   • 种业：产业政策持续优化，转基因推进。种子产品升级迭代将带动优质种子公司销售放量和价格提升，长期投资配置价值凸显。
   • 种植：短期调整，中期或继续上涨。粮食价格短期调整，中期或继续上涨。建议关注种植板块的投资机会，重点关注北大荒和苏垦农发。

二、关键数据

• 生猪：全国生猪出厂均价13.71元/公斤，主产区自繁自养头均盈利45元。全国能繁母猪存栏4043万头，月环比增0.1%。
• 肉鸡：烟台鸡苗均价3.3元/羽，主产区白羽肉毛鸡棚前收购均价3.54元/斤，白条鸡均价13.9元/公斤。主产区肉鸡养殖环节单羽盈利0.62元。
• 饲料：肉鸡料均价3.4元/公斤，育肥猪料价格3.34元/公斤。
• 原奶：全国主产区生鲜乳出场均价3.03元/公斤，全国牛奶零售价12.16元/升。
• 水产品：威海海参/扇贝/对虾批发价90/10/320元/公斤，鲍鱼80元/公斤。
• 粮棉糖：南宁白糖成交均价5987元/吨，全国328级棉花成交均价15173元/吨，全国玉米收购均价2441元/吨，国内豆粕市场均价3007元/吨，全国小麦收购均价2437元/吨。

三、研究结论

• 养殖业：疫情风险和政策引导下，行业产能去化动力有望提升，个股估值处于历史低位，长期投资价值凸显。
• 种植业：短期调整，中期或继续上涨，建议关注种植板块的投资机会。