大消费行业周报（8月第2周）：免费学前教育政策惠及母婴相关板块

大消费 大消费行业周报（8月第2周） 执业证书号：S1030523030001电话：0755-23602217邮箱：zhengbb@csco.com.cn 1)上周（8/4-8/8）大消费板块表现分化。纺织服饰、家用电器、美容护理、食品饮料、社会服务、商贸零售周涨跌幅分别为+4.23%、+2.37%、+1.70%、+0.63%、-0.11%、-0.38%。食品饮料、家用电器、纺织服饰、商贸零售、社会服务、美容护理各板块领涨的个股分别是ST西发（+16.28%）、顺成股份（+28.65%）、际华集团（+25.12%）、武商集团（+25.73%）、西域旅游（+21.64%）、可靠股份（+13.68%）；领跌的个股分别是阳光乳业（-13.54%）、极米科技（-4.95%）、安正时尚（-18.86%）、茂业商业（-18.55%）、西藏旅游（-14.01%）、芭薇股份（-4.13%）。 分析师：罗鹏执业证书号：S1030523040001电话：0755-23602217邮箱：luopeng@csco.com.cn 分析师：赵靖执业证书号：S1030525070001电话：0755-23602217邮箱：zhaojing2@csco.com.cn 2)8月5日国务院办公厅印发《关于逐步推行免费学前教育的意见》，推进学前教育普及普惠安全优质发展。8月7日国务院政策例行吹风会对相关政策情况进行了介绍。《意见》明确，从2025年秋季学期起，免除公办幼儿园学前一年在园儿童保育教育费。对教育部门批准设立的民办幼儿园学前一年在园儿童，参照当地同类型公办幼儿园免除水平，相应减免保育教育费。对于因免保育教育费导致幼儿园收入减少的部分，由财政对幼儿园给予补助，相关资金由中央和地方财政共同承担。此次《意见》及7月28日印发的《育儿补贴制度实施方案》均为促进生育和消费的政策组合拳，相关政策的落地或将有助于延缓人口周期的下降趋势。建议关注教育、乳制品、母婴用品等相关板块。 公司具备证券投资咨询业务资格 3)8月6日晚，大疆携ROMO系列扫地机器人入局清洁电器赛道。ROMO系列搭载无人机级三激光雷达与双目视觉避障系统，避障能力达到毫米级,配备25000Pa的吸力以及圆形双拖布搭配柔性双机械臂系统，清洁能力出色。大疆的入局为市场注入新活力，也加剧了行业竞争，但短期来看传统玩家在行业竞争中优势依旧稳固。技术层面，传统玩家长期深耕清洁电器核心技术，在清洁系统优化、路径规划算法升级等方面持续创新；成本方面，传统玩家经过多年发展，在原材料采购、生产制造环节具备规模优势，有效控制成本；渠道方面，传统玩家线上线下全渠道布局，能精准触达各类消费者。大疆作为新进入者，在营销推广、供应链磨合及渠道拓展上需投入大量资源，短期内难以撼动传统龙头地位。 4)8月7日“秋天的第一杯奶茶”再度引爆消费热潮，线下新茶饮需求集中释放。据美团外卖消息，今年“秋天第一杯奶茶”期间，全国预计有超过100家茶饮品牌通过美团进行新品首发，至少25万家饮品门店参加“秋天第一杯奶茶”新产品和爆款单品的发售活动。截至8月7日中午，茶百道产品销量及销售额环比增长均超过340%，全国近2000家门店的销量涨幅超过500%，其中通过“真果+真茶+真奶”的融合创新产品“冰奶”系列销量近20万杯；益禾堂推出轻乳茶新品，当日营业额环比上涨258%，日营业额破万门店超501家。随着消费者健康意识的提升，现制茶饮品牌产品围绕低糖、零添加以及在消费者心智上具备健康理念的创新性原料如羽衣甘蓝、红菜头等展开，建议关注具备差异化创新产品开发能力以及具备供应链优势的现制茶饮企业。 5)风险提示：经济复苏不及预期、政策效果不及预期、行业竞争加剧等。 正文目录 一、市场周度回顾..........................................................3二、行业要闻及重点公司公告................................................42.1行业要闻......................................................................42.2公司公告......................................................................6 图表目录 Figure 1申万一级行业周度涨跌幅.........................................................3Figure 2消费二级子行业周度涨跌幅.......................................................3Figure 3消费各行业周度涨幅前五个股.....................................................4Figure 4消费各行业周度跌幅前五个股.....................................................4 一、市场周度回顾 资料来源：Wind资讯、世纪证券研究所 资料来源：Wind资讯、世纪证券研究所 二、行业要闻及重点公司公告 2.1行业要闻 ⚫8月7日，盒马公布了最新开店计划：盒马鲜生计划财年内开出近100家门店，新增超过50个覆盖城市，届时盒马鲜生门店数将超过500家。盒马CEO严筱磊表示，看好中国内需消费市场的广阔前景，除了聚焦核心业态不断开店，覆盖更多用户，盒马也背靠阿里大消费平台扩大服务人 群。近日，88VIP与盒马会员体系实现首次打通。 （信息来源：e公司） ⚫8月7日，宜宾五粮液仙林生态酒业有限公司发布消息，将于8月15日正式上市一款中式五粮精酿啤酒，命名“风火轮”。风火轮是一款添加“五粮”原料突出谷物风味的“中式五粮精酿啤酒”。据企查查数据显示，五粮液集团和五粮液(000858)分别持有宜宾五粮液仙林生态酒业有限公司10%、90%的股权。 （信息来源：e公司） ⚫8月6日消息，大疆今晚发布了旗下首款扫地机器人ROMO系列，具备“旗舰无人机的精密感知与机电技术”，还有自清洁功能。ROMO系列扫地机器人可选P、A、S三个版本（均可选水箱版/自动上下水版），售价4699元起。 （信息来源：什么值得买） ⚫8月6日新华社报道，日前，国务院办公厅印发《关于逐步推行免费学前教育的意见》，推进学前教育普及普惠安全优质发展。意见明确，从2025年秋季学期起，免除公办幼儿园学前一年在园儿童保育教育费。免保育教育费标准按照县级以上地方人民政府及其教育、价格主管部门批准的公办幼儿园保育教育费收费标准（不含伙食费、住宿费、杂费等）执行。对在教育部门批准设立的民办幼儿园就读的适龄儿童，参照当地同类型公办幼儿园免除水平，相应减免保育教育费。民办幼儿园保育教育费高出免除水平的部分，幼儿园可以按规定继续向在园儿童家庭收取。对因免保育教育费导致幼儿园收入减少的部分，由财政部门综合考虑免保育教育费在园儿童人数、所在地保育教育费生均实际收费水平等情况补助幼儿园。国务院新闻办公室将于2025年8月7日（星期四）上午10时举行国务院政策例行吹风会，请财政部副部长郭婷婷和教育部有关负责人介绍逐步推行免费学前教育政策有关情况。 （信息来源：万得资讯） ⚫8月4日，海南省人民政府办公厅印发《海南省加快构建具有特色和优势现代化产业体系三年行动方案(2025-2027年)》（以下简称《行动方案》），从特色产业培育、优势产业提升、重点园区高质量发展和保障措施四大方面提出了20条具体举措加快构建具有特色和优势现代化产业体系。 （信息来源：Wind资讯） ⚫2025年暑假来临，四川各大景点迎来火爆流量，多个知名景区早早挂起了临时限流的通知。近日来，四川九寨沟景区已进入暑期旅游高峰，连续多日接待游客达到最大承载量。九寨沟景区发布门票售罄通告称，截至8月3日13:00，九寨沟景区8月5日、8月6日门票预订4.1万张，均已 达到最大承载量。 （信息来源：Wind资讯） 2.2公司公告 ⚫红旗连锁：8月7日公告，2025年半年度营业收入48.08亿元，同比下降7.30%；归属于上市公司股东的净利润为2.81亿元，同比增长5.33%；基本每股收益为0.21元/股，同比增长5.00%。 ⚫克明食品：8月7日公告，公司控股子公司兴疆牧歌2025年7月份销售生猪4.19万头，销量环比下降28.78%，同比增长73.88%；销售收入3558.39万元，销售收入环比下降38.92%，同比增长6.08%。2025年7月生猪销售数量同比增长主要系产能释放所致,销售收入环比下降主要系本期为增加育肥量减少仔猪外销数量。 ⚫华熙生物：8月7日公告，控股股东华熙昕宇投资有限公司拟2亿元-3亿元增持公司股份，增持股票价格不超过70元/股。 ⚫煌上煌：8月7日发布2025年半年度报告，上半年营业收入9.84亿元，同比下降7.19%；归母净利润7691.99万元，同比增长26.9%。报告期公司主要原材料鸭翅、鸭脖、冻新鸭等相关鸭副产品原料市场价格仍处于低位，公司酱卤肉制品业综合毛利率同比提升2.23个百分点；报告期公司人工成本、市场投入的线上线下促销费用等销售费用较去年同期大幅减少，销售费用额同比下降27.38%。 ⚫北鼎股份：8月7日发布2025年半年度报告，上半年实现营业收入4.32亿元，同比增长34.05%；归母净利润5582.88万元，同比增长74.92%。拟10派0.85元（含税）。报告期内，公司前期内部调整带来的优化效果持 续 显 现 ， 同 时 得 益 于 政 府 以 旧 换 新 政 策 及 基 数 效 应 叠 加 ， 北 鼎BUYDEEM自主品牌国内业务收入实现增长48.4%。 ⚫惠泉啤酒：8月7日披露2025年半年度报告，公司上半年实现营业收入3.51亿元，同比增长1.03%；归母净利润3957.17万元，同比增长25.52%；基本每股收益0.158元。 ⚫峨眉山Ａ：8月6日公布半年度报告，截至2025年6月30日，峨眉山景区接待游客209.52万人次，同比下降6.5%，公司实现营业收入45,708.66万元，同比下降10.07%；归属于母公司净利润12,128.68万元，同比下降8.48%；净资产收益率4.53%，同比下降0.73个百分点。 ⚫统一中国：发布半年度报告，25H1公司实现营收170.87亿元，+9.25%。归母净利润为12.87亿元，+33.24%。 ⚫珍酒李渡：发布2025年半年度业绩预告，预计上半年实现收入24.0-25.5亿元，同降约38.3%-41.9%；归母净利润预计同降23%-24%；经调整净 利润预计同降39%-40%。主要受上半年宏观经济不确定性持续，导致商务、宴请和送礼场景减少影响。同时，公司主动调整发展节奏，放缓增长速度，积极为市场纾困，确保长期稳定发展。 ⚫盐津铺子：公司持股5%以上股东张学文先生及其一致行动人减持公司股份55.02万股，占公司总股本的0.2%。 ⚫中宠股份：发布2025年半年报。2025H1营业收入为24.32亿元，+24.32%；归母净利润为2.03亿元，+42.56%；扣非归母净利润为1.99亿元，+44.64%。2025H1公司毛利率为31.38%，同比上升3.40个PCT；净利率为9.16%，同比上升1.25个PCT。其中2025Q2公司主营收入13.31亿元，+23.44%；单季度归母净利润1.12亿元，+29.79%。2025半年度分配预案为拟10派2元（含税）。 ⚫百胜中国：第二季度总营收27.87亿美元，同比增长4%；归属公司净利润2.15亿美元，同比增长1%。截至6月30日，公司门店总数达到16,978家，二季度净新增336家门店。预计全年净新增门店1600-1800家。公司计划在2025年至20