大摩政策解读0727国常会部署逐步推行免费学前教育有关举措

本次国常会部署逐步推行免费学前教育，明确要求加强基础设施建设、提升办园质量，并强调“科学核算办园成本”“改善教师待遇”。政策核心是推动公办幼儿园率先普惠化，预计将带来大量需求，主要体现在教材与教具采购放量。公办及普惠性幼儿园扩容需配套标准化教材、绘本、益智玩教具等资源，政策要求“加强动态监测评估”，推动课程体系规范化，直接增加学前教育出版物的政府采购需求。

建议关注：

• 凤凰传媒：幼教教材出版，政采渠道优势+课程标准化需求。旗下凤凰幼教品牌覆盖全国2万所幼儿园，核心教材为多地指定用书，政策推动普惠园扩容后教材需求刚性增长。
• 中信出版：少儿绘本市占率居前，与公立幼儿园合作开发阅读课程，2024年教育类图书营收占比达32%，承接幼儿园图书采购订单。
• 新华传媒：拥有上海市中小学教材和中专职学校教材的发行权。
• 奥飞娱乐：动漫IP衍生品 | 玩教具与读物协同销售。

研究结论：出版行业结构性受益，政策本质是“民生工程”，红利集中于上游内容与设备供应商，而非全行业普惠。