直接空气捕集（DAC）点评之二-人工智能与碳金融时代“负碳资产”，关注 DAC 材料及设备标的

核心观点与关键数据

直接空气捕集（DAC）行业评论

• 核心观点：DAC技术作为人工智能与碳金融时代的“负碳资产”，具备独特价值，吸引科技、石化、金融巨头布局。
• 关键数据：
  • AI发展导致碳排放剧增，2024年全球数据中心电力消耗约415太瓦时，2035年达1200太瓦时。
  • 科技巨头（微软、Meta等）加速DAC碳移除额度采购，布局与数据中心集成技术。
  • 石化巨头（如西方石油）通过碳封存技术先发优势支持DAC，2023年Western Oil以11亿美元购CarbonEngineering股权。
• 投资建议：关注DAC材料及设备标的，如蓝晓科技（吸附材料）、建龙微纳（高效分子筛吸附剂）、锡装股份（设备支持）。
• 风险提示：政策调整、技术研发不及预期影响商业化进度。

北鼎股份2025年中报点评

• 事件描述：2025H1营业总收入4.32亿元（+34.05%），归母净利润0.56亿元（+74.92%）。
• 关键数据：
  • 自主品牌收入占比82.49%（+43.6%），电炉及电饭煲增速最快（+324.36%）。
  • 渠道结构：直销占比65.53%（+53.04%），京东增速最快（+96.36%）。
  • 毛利率49.71%（+0.75pct），净利率12.93%（+3.02pct）。
• 投资建议：预计2025-2027年营收分别为9.01亿元、10.07亿元、11.28亿元，EPS分别为0.34元、0.4元、0.44元，首次覆盖给予“增持-A”评级。
• 风险提示：原材料价格波动、汇率风险、产品质量风险、市场竞争风险。