南华期货苯乙烯产业链周报：短期单边驱动不强

. 南华期货苯乙烯产业链周报 2025/08/10 周度观点 ——短期单边驱动不强 戴一帆（投资咨询资格证证号：Z0015428）周燕勤（期货从业资格证证号：F03129302）黄思婕（期货从业资格证证号：F03130744）投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 2025-08-08 2025-08-07 2025-08-08 价格利润 今日 昨日 上周 周变化 单位 布伦特原油 66.32 66.41 66.32 -3.2 美元/桶 石脑油CFR日本 - 571 - - 美元/吨 乙烯CFR东北亚 - 821 821 - 美元/吨 纯苯FOB美国海湾 - 815.71 - - 美元/吨 苯乙烯周报产业链价格 纯苯FOB鹿特丹 - 724 - - 美元/吨 纯苯FOB韩国 737 742 737 -12 美元/吨 纯苯CFR中国 - 750 - - 美元/吨 BZ2603 6204 6248 6204 -56 元/吨 BZ2604 6174 6233 6174 -57 元/吨 BZ2605 6239 6239 6239 31 元/吨 纯苯华东市场 6115 6135 6115 45 元/吨 纯苯中石化挂牌 6050 6050 6050 0 元/吨 纯苯山东市场 6145 6155 6145 90 元/吨 加氢苯华东市场 6250 6275 6250 25 元/吨 纯苯生产毛利 593 576 593 -56 元/吨 苯乙烯FOB美国海湾 - 929.2389 - - 美元/吨 苯乙烯FOB鹿特丹 - 999 - - 美元/吨 苯乙烯FOB韩国 880 887.5 880 -5 美元/吨 苯乙烯CFR中国 890 897.5 890 -5 美元/吨 EB2507 7376 7375 7376 66 元/吨 EB2508 7299 7299 7299 79 元/吨 EB2509 7235 7296 7235 -61 元/吨 苯乙烯华东 7295 7345 7295 -55 元/吨 苯乙烯华南 7465 7525 7465 -50 元/吨 苯乙烯华北 7325 7325 7325 0 元/吨 苯乙烯N+1 7365 7410 7365 -35 元/吨 苯乙烯N+2 7385 7440 7385 -50 元/吨 EB一体化利润 -506.2748 -484.3416 -506.2748 329.2738 元/吨 EB非一体化利润 -326.9735 -276.0768 -326.9735 -99.448 元/吨 己内酰胺华东 8925 8975 8925 -50 元/吨 己内酰胺利润 -142 -112 -142 -59 元/吨 苯酚华东 6605 6610 6605 -20 元/吨 苯酚利润 -437.325 -432.325 -437.325 -112.375 元/吨 苯胺华东 7880 7880 7880 200 元/吨 苯胺利润 447.65 447.65 447.65 125.35 元/吨 己二酸华东 7000 7050 7000 -125 元/吨 己二酸利润 -1601.25 -1551.25 -1601.25 -173.75 元/吨 EPS华东普通料 8250 8250 8250 -100 元/吨 EPS华东阻燃料 8450 8450 8450 -100 元/吨 EPS利润 343.1 297.1 343.1 -38.9 元/吨 HIPS宁波利万 8350 8350 8350 -30 元/吨 GPPS宁波利万 7800 7830 7800 -50 元/吨 PS综合利润 102.904 102.904 102.904 10.304 元/吨 余姚0215A 9800 9800 9800 -200 元/吨 ABS利润 83.15 51.65 83.15 -202.35 元/吨 纯苯—苯乙烯周度价差 .. 纯苯月度平衡表 纯苯开工与产量 纯苯周度产量 加氢苯：产量：中国（周）季节性 万吨 2022 2023 2024 2025 万吨 2023 2024 2025 9 45 40 8 35 7 30 03/01 05/01 07/01 09/01 11/01 03/01 05/01 07/01 09/01 11/01 source：钢联化工,南华研究 source：钢联化工,南华研究 纯苯周度开工率 加氢苯周度开工率季节性 % 2021 2022 2023 2024 2025 2021 2022 2023 2024 2025 90 % 80 85 70 80 75 60 70 65 01/01 50 03/01 05/01 07/01 09/01 11/01 03/01 05/01 07/01 09/01 11/01 source：南华研究,南华研究 source：wind,南华研究 纯苯华东主要港口库存 纯苯华东港口库存变化. 万吨 2021 2022 2023 2024 2025 万吨 10 到港量 提货量 提货差 25 20 5 15 100 5 0 -5 01/0103/0105/0107/0109/0111/0123/1224/0424/0824/1225/04 source：钢联化工，南华研究 source：Wind 纯苯库存 国内纯苯价格 纯苯国内区域价格 元/吨 10000 纯苯：市场主流价：山东（日） 纯苯中石化挂牌价 纯苯：市场主流价：华东地区（日） 纯苯：市场主流价：华南地区（日） 纯苯：市场主流价：华北地区（日） 8000 6000 24/08 24/09 24/10 24/11 24/12 25/01 25/02 25/03 25/04 25/05 25/06 25/07 source：钢联化工,南华研究 加氢苯江苏市场主流价 元/吨 10,000 2021 2022 2023 2024 2025 7500 5000 2500 02/01 03/01 04/01 05/01 06/01 07/01 08/01 09/01 10/01 11/01 12/01 source：钢联化工，南华研究 纯苯价差：华东-山东 纯苯价差：华东-华南 元/吨 2021 2022 2023 2024 2025 元/吨 2021 2022 2023 2024 2025 1000 500 500 0 0 -500 -500 03/01 05/01 07/01 09/01 11/01 03/01 05/01 07/01 09/01 11/01 source：钢联化工,南华研究 source：钢联化工,南华研究 华东纯苯：M0-M1 华东纯苯：M1-M2 元/吨 2021 2022 2023 2024 2025 元/吨 2021 2022 2023 2024 2025 1000 400 500 200 0 0 03/01 05/01 07/01 09/01 11/01 03/01 05/01 07/01 09/01 11/01 source：wind,南华研究 source：南华研究 国内纯苯价差 国际纯苯价格 纯苯国际价格 美元/吨 纯苯：美国海湾：离岸现货价（美元/吨） 鹿特丹:现货价(FOB,中间价):纯苯 中国:现货价(到岸价,中间价):纯苯 韩国:现货价(FOB,中间价):纯苯 2000 1500 1000 500 24/02 24/04 24/06 24/08 24/10 24/12 25/02 25/04 25/06 source：wind,南华研究,同花顺 国际纯苯价差 纯苯价差：中国-韩国 纯苯价差：美国-韩国 美元/吨 2021 2022 2023 2024 2025 2021 2022 2023 2024 2025 100 美元/吨 750 50 500 0 250 -50 0 03/01 05/01 07/01 09/01 11/01 03/01 05/01 07/01 09/01 11/01 source：wind,南华研究 source：wind,南华研究 纯苯价差：美国-欧洲 纯苯价差：中国-东南亚 美元/吨 2021 2022 2023 2024 2025 美元/吨 100 2020 2021 2022 2023 2024 200 55 50 0 0 -200 -50 03/01 05/01 07/01 09/01 11/01 03/01 05/01 07/01 09/01 11/01 source：wind,南华研究 source：wind,南华研究 纯苯月度进口数量 纯苯进口利润（华东-韩国）季节性 万吨 2021 2022 2023 2024 2025 2021 2022 50 元/吨 1000 2023 2024 2025 40 500 30 0 20 -500 10 -1000 0 03/01 05/01 07/01 09/01 11/01 -1500 03/01 05/01 07/01 09/01 11/01 source：钢联化工，南华研究 source：wind,同花顺,南华研究 中国纯苯进口主要来源 吨 苯：进口数量：韩国→中国（月）苯：进口数量：印度→中国（月） 苯：进口数量：文莱→中国（月）苯：进口数量：新加坡→中国（月） 苯：进口数量：泰国→中国（月） 苯：进口数量：马来西亚→中国（月） 苯：进口数量：日本→中国（月） 400000 200000 0 21/06 21/12 22/06 22/12 23/06 23/12 24/06 24/12 25/06 source：钢联化工，南华研究 纯苯进出口 韩国纯苯月度出口量 韩国纯苯出口至中国占比VS美国占比 万吨 2021 2022 2023 2024 2025 % 100 韩国纯苯出口至中国占比 韩国纯苯月度出口至美国占比 30 75 20 50 10 25 0 01/01 03/01 05/01 07/01 09/01 11/01 22/06 22/12 23/06 23/12 24/06 24/12 25/06 source：南华研究 source：南华研究 国际汽柴油裂解价差 新加坡汽油VS布伦特原油M+1裂解 美国汽油VSWTI原油M+1裂解季节性 鹿特丹汽油VS布伦特原油M+1裂解 美元/桶 2021202220232024 2025 美元/桶 60 2021202220232024 2025 美元/桶 40 2021202220232024 2025 20 0 01/0105/0109/01 source：彭博,南华研究 40 20 0 01/0105/0109/01 source：wind 20 0 01/0105/0109/01 source：彭博,南华研究 新加坡柴油VS布伦特原油M+1裂解.. 美国取暖油VSWTI原油M+1裂解季节性 鹿特丹柴油VS布伦特原油M+!裂解 2021 2025 2022 2023 2024 2021 2025 2022 2023 2024 2021 2025 2022 2023 2024 美元/桶 60 美元/桶 美元/桶 60 75 40 40 50 20 25 20 0 01/01 05/01 09/01 05/01 09/01 01/01 05/01 09/01 source：wind source：彭博,南华研究 source：彭博,南华研究 山东汽油对SC原油裂解价差季节性 山东柴油对SC原油裂解价差季节性 元/桶 500 2021 2022 2023 2024 2025 元/桶 2021 2022 2023 2024 2025 600 400 500 400 300 300 03/01 05/01 07/01 09/01 11/01 03/01 05/01 07/01 09/01 11/01 source：同花顺,钢联,南华研究 source：同花