传媒行业周观察（20250804-20250808）

一、上周市场表现回顾

• 传媒（申万）指数整体上涨2.30%，跑赢沪深300指数1.07%，位列所有板块第15位。
• 个股方面，吉视传媒、北纬科技、巨人网络等领涨；幸福蓝海、川网传媒等领跌。

二、游戏市场

• 腾讯系产品占优，《王者荣耀》多日居首，《和平精英》稳定前三位。
• 网易系产品《梦幻西游》处中上位置。
• 新游方面，下周将有五款游戏上线，包括《我是小鱼儿》、《群星低语-Whispers from the Star》等。

三、电影市场

• 2025年电影大盘票房317.72亿元，观影总人次8.01亿人，恢复率分别为85%和76%。
• 上周票房8.37亿元，《南京照相馆》、《浪浪山小妖怪》等影片表现较好。
• 后续储备影片包括《坏蛋联盟2》、《731》等。

四、行业重要新闻与重点公司公告

• AI领域：OpenAI推出GPT-5模型，Kimi K2新模型Hugging Face日均下载量排名第一。
• 广告领域：巨量引擎发布BMS品牌心智营销解决方案。
• 影视领域：暑期档电影票房突破70亿元。
• 公司公告：因赛集团股东减持股份，迅游科技股东股份被继续冻结，电魂网络股东权益变动触及1%、5%刻度，新华网全资子公司参与投资新华网智芯（南通）股权投资合伙企业。

五、投资建议

• 游戏：看好暑期行情的持续度，建议关注华通、巨人网络、吉比特、恺英、完美、泰岳等。
• 影视：高频维持景气度，建议关注上海电影、大麦娱乐、猫眼等。
• 分众传媒：优质配置标的，建议积极关注。
• 互联网：海内外基座模型更新频发，继续看好AI应用方向，建议关注腾讯、快手、阿里等。
• IP：三丽鸥财报中国区增速超预期，建议关注大麦娱乐、创源股份等。

六、风险提示

• 传媒、教育、互联网政策监管再次趋严，部分公司业绩表现不及预期，用户消费能力复苏不及预期。