量化信用策略
截至8月1日，二级资本债重仓策略迅速修复，上周信用风格二级债重仓组合周均收益上行接近87bp，绝对收益基本回升至4月以来最高点。除短久期策略外，二级债重仓、产业超长型策略修复力度较大，二级债子弹型、产业超长型策略周度收益分别为0.31%、0.51%，弥补前一周回撤损失的65%以上。金融债久期策略普遍跑出超额收益，二级债、永续债及券商债久期组合跑赢中长端基准约9.2bp、8.7bp和10.4bp。
品种久期跟踪
二级资本债成交久期攀升至4.8年。城投债、产业债成交期限分别加权于2.24年、3.03年，均处于2021年3月以来90%以上分位数水平。商业银行债中，二级资本债、银行永续债以及一般商金债加权平均成交期限分别为4.79年、4.02年、2.91年，其中银行永续债处于较低历史水平。证券公司债、证券次级债位于较低历史分位，租赁公司债位于较高历史分位。
票息资产热度图谱
非金融非地产类产业债收益率整体下行，1年内、2-3年民企公募非永续债收益分别下行5.8BP、6.7BP；地产债收益同样多下行，3年内民企公募非永续债的收益降幅均在6BP以上。金融债中，银行次级债受到青睐，1年内股份行、1-2年城商行二级资本债收益下行11.5BP、8.8BP；2年内股份行、城商行商金债率先修复，1年内股份行品种收益向下达到5BP。证券公司债配置情绪不错，1年内私募、1-2年公募非永续债收益下行均接近6.5BP，但下沉意愿偏弱，私募次级非永续品种普遍调整。
超长信用债探微跟踪
超长信用新债利率升幅较大。本周超长信用新债发行规模合计134.2亿，供给量回落至低位，发债成本持续上升，长债发行主体仍在等待合意发行窗口。超长城投债发行利率上升至24年来50%以上分位。
地方政府债供给及交易跟踪
地方债发行利率均值边际上行，30年、20年、10年地方债发行利率与同期限国债利差分别走阔至14BP、12BP、11BP。
