加拿大皇家银行美股招股说明书(2025-08-08版)

本初步定价补充信息不完整且可能被更改。 2025初步价格补充说明应完成：日期为8月7日 自动调用或有条件息票障碍票据与彭博美国大盘股VolMax相关索引2023年8月15日 2023年12月20日首次发行说明书及2023年12月20日首次发行说明书补充说明、2025年1月21日基础文件第2A号补充说明和2024年5月16日产品第1A号补充说明 加拿大皇家银行 加拿大皇家银行提供与彭博美国大型股VolMax指数（“标的指数”）表现挂钩的自动赎回或有息障碍票据（“票据”）。 或有票—如果票据未被自动调用，则如果标的资产在紧接的前一个票息观察日的收盘价大于或等于票息门槛（初始标的资产价值的60%），投资者将在每月票息支付日收到年利率为14.85%的或有票息。在票据存续期内，您可能不会收到任何或有票息。 呼叫功能— 如果在任何季度观察日，该观察日大约在交易日起一年后，标的资产收盘价大于或等于初始标的资产价值，则票据将自动以100%的本金被赎回加应计的息票，否则到期。不将在本票上进行任何进一步支付。到期本金或有返还— 如果注释没有被自动调用， cusip: 78017plh2最终标的物价值大于或等于障碍价值（初始标的物价值的50%）在到期时，投资者将收到其票据的本金)否则应付的优惠券。如果注解未被自动调用并且最终标的物价值是低于障碍值，在到期时，投资者将损失其本金总额的1%。每1%的最终基础价值低于初始基础价值时的备注。 各票据付款均受我方信用影响。• 备注不会被列在任何证券交易所。 加任何或有事项 投资于票据涉及多种风险。请参阅本定价补充说明第P-9页开始的“选择性风险考虑因素”以及随附的招股说明书、招股 说明书补充说明、底层说明补充说明和产品说明中的“风险因素”。 证劵交易委员会（简称“证劵交易委员会”）、任何州证劵委员会或任何其他监管机构均未批准或拒绝批准本票据，也未对本定价补充的充分性或准确性作出裁定。任何与此相反的表示均属犯罪行为。本票据不会构成加拿大存款保险公司的保险存款、美国联邦存款保险公司的保险存款或任何其他加拿大或美国政府机构或工具的保险存款。本票据是不可处置票据，且不适用于根据加拿大存款保险法第39.2(2.3)条转换为我们的普通股。 我们或我们的任何关联方可能就向其他已注册的证券经销商分销票据支付高达每1000美元面值票据8.50美元不等的销售让步。某些为特定收费顾问账户购买票据以供出售的经销商可能会放弃其一部分或全部承销折扣或销售让步。在这些账户中购买票据的投资者的大众发行价格可能在每1000美元面值票据991.50美元至1000.00美元之间。此外，我们或我们的任何关联方可能向与我们没有关联的证券经销商支付高达每1000美元面值票据6.00美元的推荐费。参见下文“分销补充计划（利益冲突）”。 截至交易日的我们确定的票据初始估算价值，我们称之为初始估算价值，预计在每1,000美元面值票据890.00美元至940.00美元之间，并将低于票据的公开发行价。与票据相关的最终定价补充将规定初始估算价值。票据在任何时间的市场价值将反映许多因素，无法准确预测，并且可能低于此金额。我们将在下文更详细地描述初始估算价值的确定。 RBC资本 markets, LLC 本“关键条款”部分中的信息，受本定价补充文件及随附的招股说明书、招股说明书补充文件、基础文件补充文件和产品补充文件中载明的更详细信息之约束。 承保人：最低投资额：基础资产： RBC资本市场有限责任公司（“RBCCM”） 1000美元及1000美元以上的最低面额 彭博美国大型股VolMax指数。标的物需承担名义融资成本，每年按6%的扣除系数，以及按标的指数（如下定义）每日敞口头寸变动（每日变动）的0.01%交易成本，在每种情况下，均每日扣除。 2025年8月11日(2)初始标的物价值的60%（四舍五入到两位小数）(1)交易日期标的资产的收盘价(3)百分之五十的初始标的物价值（四舍五入至两位小数） 交易日期： 如果票据在任何呼叫观察日期自动被调用，则该呼叫观察日期立即之后的赎回支付日期RBCCM 结算日期：* 计算代理： 自动调用或有条件优惠券与障碍笔记相关联的彭博美国大盘股VolMax目录 **这个日期也是一个呼叫观察日期。 RBC资本 markets, LLC P-4 笔记的附加条款 您应将本价格补充文件与2023年12月20日修订的招股说明书，以及与我们的高级全球中期票据第J系列（该票据为此系列一部分）相关的招股说明书补充文件（修订日期为2023年12月20日）、2025年1月21日日期的基础补充文件第2A号和2024年5月16日日期的产品补充文件第1A号一起阅读。本价格补充文件与这些文件共同构成票据条款，并取代所有此前或同时存在的口头声明以及任何其他书面材料，包括初步或指示性价格条款、信函、交易想法、实施方案结构、样本结构、资料表、手册或我们提供的其他任何教育材料。 我们没有授权任何人提供任何信息或做出任何陈述，除了包含或通过参考包含在本价格补充以及下方列出的文件中的信息。我们对任何其他信息不承担责任，也无法保证其可靠性。 那他人可能给予你的。这些文件仅是提供此处所提供的票据的一种要约，但仅在这样做是合法的情况下和司法管辖区才能这样做。每份此类文件中包含的信息仅自其日期起有效。 如果本定价补充信息与下列所列文件中包含的信息不同，则您应依赖本定价补充信息。 您应当仔细考虑，除其他事项外，本定价补充文件中“选定的风险考量”以及下表中文件中的“风险因素”，因为本说明涉及与传统债务证券无关的风险。我们敦促您在投资本说明之前咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。 您可以在美国证券交易委员会（SEC）网站 www.sec.gov 上以下列方式访问这些文件（或者如果此地址已更改，则可以通过查看美国证券交易委员会网站上相关日期的我们的提交文件）： 日期2023年12月20日的招股明：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299520/d645671d424b3.htm 2023年12月20日日期的招股明充文件：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299523/d638227d424b3.htm 2025年1月21日布的《第二A》：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010325000719/dp223676_424b2- us2a.htm 2024年5月16日布的充品号1A：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010324006777/dp211286_424b2- ps1a.htm 我们中央索引密钥，或称为CIK，在SEC网站上的编号是1000275。在本定价补充文件中，“加拿大皇家银行”、“银行”、“我们”、“我们”和“我们”均仅指加拿大皇家银行。 注释补充条款 如果在一个材料指数修正事件发生在估值日之前，计算代理人可能在其独家自由裁量权内选择加速到期日到该材料指数修正事件发生后的第十个营业日或之前。在这种情况下，加速到如此日期的票据在到期日应付金额将是票据的价值，该价值由计算代理人根据其独家自由裁量权确定，参考其他事项，包括嵌入期权或其他衍生品的价值，在计算代理人确定的那个日期或之后（或，如果计算代理人根据其独家自由裁量权确定参考另一个日期将得到更公平的结果，则该其他日期）。在确定票据价值时，计算代理人不会考虑自交易日以来我们信用状况或信用利差发生的任何变化。 RBC资本 markets, LLC P-5 将作出，或表示将就任何此类指数或任何其他指数方法监管的指数的任何重大修改，进行商议，但下列情况除外： 在相关指方法的管理中行的常判断提供这种常规判断不包括对旨在提高相关指数财务表现的相关指数方法论的偏差或变更； • 对相关指数方法或根据相关指数方法进行的计算实施中存在的错误进行的修正；或 • 应对指数发起人无法控制的外部未预期事件所做的调整，例如股票分拆、合并、上市或退市、相关指数某成分国家化或破产、特定资产或特定司法管辖区的金融市场中断、监管合规要求、不可抗力或任何其他规模和重要性相当的未预期事件。 RBC资本 markets, LLC 下表和示例说明了根据初始标的物价值的60%作为票息门槛、初始标的物价值的50%作为障碍价值和每1000美元票据本金12.375美元的或有票息，标的物假设表现到期时的假设支付情况。下表和示例还假定注释不会自动调用，并且不计入可能在到期前支付的任何或有息票。该表格和示例仅供说明之用，不一定显示投资者实际适用的回报。 示例 1 — 标的物价值从初始标的物价值增加到最终标的物价值，增长了 30%。 底层收益率:30%到期付款：$1,000 + 应计息票款项 = $1,000 + $12.375 = $1,012.375 在这个示例中，到期付款为每1000美元本金票据的1012.375美元。 因为最终标的物价值大于票息门槛值和障碍价值，投资者收到其票据的本金全额回报加应计的附息票。此示例说明投资者不参与标的资产任何可能的增值，这可能相当显著。 RBC资本 markets, LLC 示例 2 — 标的物价值从初始标的物价值下降到最终标的物价值，下降 10%（即，最终标的物价值低于初始标的物价值，但高于票息门槛值和障碍值）。 底层收益率:-10%到期付款：$1,000 + 应计息票款项 = $1,000 + $12.375 = $1,012.375 在这个示例中，到期付款为每1000美元本金票据的1012.375美元。 因为最终标的物价值大于票息门槛值和障碍价值，投资者收到其票据的本金全额回报加或有应付息票 示例 3 — 基础资产价值从初始基础资产价值下降至最终基础资产价值，减少了 45%（即，最终基础资产价值低于票面利率门槛，但高于障碍价值）。 因为最终标的物价值小于票面利率门槛但大于障碍价值，投资者收到其票据的本金全额返还，但 未在到期时收到或有凭单。 例4—标的物价值从初始标的物价值下降至最终标的物价值，减少了60%（即，最终标的物价值低于票息阈值和障碍价值）。 底层收益率:-60%到期付款：$1,000 + ($1,000 × -60%) = $1,000 – $600 = $400 在这个例子中，到期支付是按每1000美元票面金额支付400美元，这相当于票面金额的60%损失。 因为最终标的物价值小于障碍价值，投资者未能收回其票据的全部本金。此外，因为最终标的物价值小于息票阈值，投资者在到期时未能获得或有息票。 持票人可能无法收回其票据的大部分本金或全部本金。上述表格和示例均假定票据不会自动赎回。但是，如果票据被自动赎回，持票人将在赎回结算日后不再收到任何款项。 RBC资本 markets, LLC P-8 选定的风险考量 对票据的投资涉及重大风险。我们敦促您在投资票据之前咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。适用于对票据投资的一些风险总结如下，但我们敦促您也阅读随附的招股说明书、“风险因素”部分、招股说明书补充、基础补充和产品补充。除非您理解并能够承担投资票据的风险，否则您不应购买票据。 与笔记条款和结构相关的风险 您可能在到期时损失部分或全部本金— 如果笔记没有被自动调用，并且最终标的物价值小于障碍价值，对于最终的物价低于初始的物价每1%，您将失笔本金1%。您可能会失大部分本金或全部本金直至到期。 你可能会收到任何或有条件的优惠券我们不一定会在票据上支付任何或有息票。如果在息票观