资本货物行业 - 7月挖掘机国内销售和出口强劲

中国建筑机械协会（CCMA）7月发布的土方机械销售数据显示，挖掘机国内销售和出口表现强劲。7月挖掘机国内销售同比增长17%，达到7.3千台；出口额同比增长32%，达到9.8千台，创下今年最高增长率。2025年1-7月，挖掘机总销售额同比增长18%（国内：+22%；出口：+13%）。轮胎装载机销量同比增长7%，国内销售同比增长2%至4.5千台，出口增长同比增长13%至4.5千台。电动轮式装载机销量达到2.4千台，同比增长82%，占总轮式装载机销量的26.6%，创历史新高。7月25日，总轮式装载机销量同比增长13%（国内：增长20%；出口：增长5%）。

报告认为，挖掘机销售增速从6月份有所加速，再次证实了以更换驱动轮的周期性上升的积极态度，以及良好的出口市场潜力（主要在新兴地区）。预计雅鲁藏布江巨型水电站将在未来几年为建筑机械提供每年2-3%的需求增量。重申对建筑机械领域的积极态度，给予三一重工（600031 CH）、江苏恒力（601100 CH）和Zoomlion（1157 HK / 000157 CH）买入评级。