贵金属日评

一、贵金属行情及展望

• 日内行情：特朗普对印度加征关税并称将对半导体芯片征收关税，多位美联储官员担忧就业市场支持美联储重启降息，贸易政策不确定性及美联储降息预期支撑贵金属，伦敦黄金逼近3400美元/盎司。黄金在3120-3500美元/盎司区间宽幅震荡整固，中线上涨趋势保持，建议中低仓位参与交易。
• 中线行情：伦敦黄金自4月下旬以来在3100-3500美元/盎司区间震荡，特朗普新政及地缘政治风险支撑金价。投机资金涌入白银铂金市场，金银比值回落。黄金长周期牛市受避险和储备分散化需求支撑，中周期牛市受经济增长疲软和降息预期支撑，但金价波动性增强，三季度需关注美国财政扩张法案和通胀压力对美联储降息的影响。短期内金价在3120-3500美元/盎司区间震荡整固，建议中低仓位参与交易，可关注白银上涨动能衰竭后的“多黄金空白银”套利机会。

二、贵金属市场相关图表

• 图表包括上海金银期指、伦敦金银现货、上海期指对上金TD基差、金银ETF持仓量、黄金白银比值、伦敦黄金与其他资产相关性等。

三、主要宏观事件/数据

• 美国可能对俄罗斯石油进口国实施制裁，特朗普将对半导体芯片征收关税，美印贸易紧张加剧，印度总理或将访华。
• 美联储官员担忧就业市场降温和经济放缓，支持美联储降息，但通胀前景不确定。

四、免责声明及机构联系方式

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