PTA 每日观点
- 基本面：昨日 PTA 期货震荡下跌，现货市场商谈氛围一般，现货基差企稳。贸易商商谈为主，个别聚酯工厂递盘。下周主流在 09-20 成交，个别略高 09-15，略低 09-23，价格商谈区间在 4665~4715 附近。8 月下在 09-17~20 有成交。今日主流现货基差在 09-20。
- 基差：现货 4685，09 合约基差 -3，盘面贴水中性。
- 库存：PTA 工厂库存 3.7 天，环比减少 0.12 天偏多。
- 盘面：20 日均线向下，收盘价收于 20 日均线之下偏空。
- 主力持仓：净空空增偏空。
- 预期：近期宏观气氛降温，商品回调叠加成本端支撑不足、下游终端淡季需求表现乏力。PTA 上涨驱动缺乏，但基差走弱，贸易商买气略有回升，向下空间有限。关注持续低加工费下 PTA 装置是否有新的变量。
MEG 每日观点
- 基本面：乙二醇价格重心震荡下行，基差有所走弱。夜盘乙二醇高开调整，场内商谈偏淡。早间市场弱势下行，场内买盘跟进一般，贸易商观望为主。午后盘面有所企稳，现货主流商谈在 09 合约升水 67-75 元/吨附近。美金方面，乙二醇外盘重心震荡走弱，近期船货商谈在 522-527 美元/吨附近，日内近期船货 522 美元/吨附近成交，整体商谈较为僵持。
- 基差：现货 4475，09 合约基差 79，盘面贴水中性。
- 库存：华东地区合计库存 47.22 万吨，环比减少 4.48 万吨偏空。
- 盘面：20 日均线向上，收盘价收于 20 日均线之下偏多。
- 主力持仓：主力净空空增偏空。
- 预期：本周乙二醇外轮到货较为集中，预计显性库存可呈现阶段性回升。8 月乙二醇基本面呈现宽松平衡为主，浙江石化二期 1#适度推迟至中旬附近重启，国内产出增量兑现有所延迟。预计短期乙二醇宽幅调整为主，目前港口库存偏低，关注成本端以及装置变化。
利多
利空
- 需求端来看，抢出口尾声+内需淡季，终端需求走弱的趋势是确定的。
当前主要逻辑和风险点
- 短期商品市场受宏观面影响较大，关注成本端，盘面反弹需关注上方阻力位。
影响因素总结
- PTA 供需平衡表和乙二醇供需平衡表数据详见报告。
- PET 瓶片价格、生产毛利、开工率、库存数据详见报告。
- PTA 月间价差、TA1-5 价差、TA5-9 价差、TA9-1 价差、CZCE：PTA：基差（日）、MEG 月间价差、EG1-5 价差、EG5-9 价差、EG9-1 价差、DCE：MEG：基差（日）、TA-EG 现货价差、对二甲苯加工差数据详见报告。
- PTA 厂内库存可用天数、MEG 港口库存、PET 切片厂内库存可用天数、涤纶库存天数（涤纶短纤、涤纶长丝(DTY)、涤纶长丝(POY)、涤纶长丝(FDY)）、聚酯上游开工率（精对苯二甲酸、对二甲苯、聚酯产业链:乙二醇(综合)）、聚酯下游开工率（聚酯工厂、江浙织机）、PTA 加工费、MEG 利润（甲醇制、煤基合成气制、石脑油一体化制、乙烯制）、涤纶利润（聚酯纤维短纤：生产毛利、聚酯纤维长丝：POY、聚酯纤维长丝：DTY、聚酯纤维长丝：FDY）数据详见报告。
