PTA&MEG早报

大越期货投资咨询部金泽彬投资咨询资格证号：Z0015557联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 前日回顾1每日提示234今日关注基本面数据 CONTENTS目录 PTA每日观点 PTA： 1、基本面：周五，贸易商商谈为主。下周货在09+90~105有成交，价格商谈区间在4800~4870附近。7月中在09+95~100有成交。今日主流现货基差在09+97。中性 2、基差：现货4872，09合约基差125，盘面贴水偏多 3、库存：PTA工厂库存3.95天，环比减少0.14天偏多 4、盘面：20日均线向上，收盘价收于20日均线之下偏多 6、预期：上周PTA装置检修重启并行，当前市场供需矛盾并不突出，且社会库存处于偏低水平，预计短期内PTA现货价格仍跟随成本端震荡调整，现货基差快速下行后托底效应或将显现。关注OPEC+会议结果及聚酯负荷波动。 MEG每日观点 MEG： 1、基本面：周五，乙二醇价格重心震荡走弱，市场商谈偏淡。日内乙二醇盘面小幅回调，7月下期货报盘增加明显，日内基差走弱至09合约升水70-72元/吨附近，交投偏淡。美金方面，乙二醇外盘重心窄幅整理，近期船货商谈围绕508-514美元/吨展开，个别供应商参与补货，日内近期船货507-511美元/吨附近成交。另外存适量台湾货513美元/吨附近成交，货量2000吨。内外盘成交商谈区间分别在4340-4390元/吨，507-513美元/吨。中性 3、库存：华东地区合计库存53.2万吨，环比增加2.73万吨偏空 4、盘面：20日均线向上，收盘价收于20日均线之下偏空 5、主力持仓：主力净空空增偏空 6、预期：7月初外轮到货集中，后续显性库存将逐步回升。国内外供应逐步恢复，三季度乙二醇供需转向累库，整体幅度在20万吨附近，场内现货流动性将持续释放。近期聚酯产销偏弱运行，聚酯产品库存压力持续增加。瓶片工厂将陆续兑现检修，聚酯负荷将有所下降。短期沙特装置短停下市场情绪将有所带动，短期乙二醇可呈现小幅反弹，但整体持续性不强，基本面难以形成有效支撑。 影响因素总结 利多： 1、PX开工率维持较高水平。 利空： 1、伊朗确认停火。 2、需求端来看，抢出口尾声+内需淡季，终端需求走弱的趋势是确定的。 当前主要逻辑和风险点：短期商品市场受宏观面影响较大，关注成本端，盘面反弹后需关注上方阻力位。 PTA供需平衡表 乙二醇供需平衡表 价格 瓶片现货价格 瓶片生产毛利 瓶片开工率 瓶片库存 PTA月间价差 PTA基差 MEG月间价差 MEG基差 现货价差 库存分析 涤纶库存 聚酯上游开工 聚酯下游开工 PTA加工费 MEG利润 利润测算不代表实际以观测趋势为主 数据来源：Wind、Mysteel 涤纶利润 免责声明 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。 THANKS!