西南资本美股招股说明书(2025-08-07版)

Capital Southwest Corporation (CSWC) 发布的研报正文主要补充了其“按市价”股票发行计划的相关信息，涉及股票发行条款、费用结构、市场表现及风险因素等。

“按市价”发行计划现状
自2019年3月4日至2025年6月30日，CSWC通过“按市价”发行计划累计出售3,507,609,4股普通股，总成交额约7.517亿美元，净收益约7.383亿美元（扣除销售代理佣金及发行费用）。截至报告日，仍有约2.381亿美元面值的股票可供发行。

费用与支出结构
股东交易费用包括：

• 销售费率1.50%（销售代理佣金）
• 发行费用0.25%（预估约250万美元，已支出190万美元）
• 股息再投资计划费用（未明确比例）
  合计占发行价的1.75%

年度费用（按2025财年第二季度净资产计算）：

• 营业费用3.48%（不含投资顾问费，公司内部管理）
• 借款利息7.35%（涵盖企业信贷额度、SBA担保债券及可转债等债务工具）
• 所得税准备0.36%
  合计占净资产11.19%

费用示例
假设投资1,000美元，年化5%回报，5年累计费用约505美元，10年约858美元（示例为SEC要求披露，实际费用可能变化）。

股票价格区间与持有人情况
CSWC股票在纳斯达克全球精选市场交易（代码CSWC），近两年季度价格区间波动显著：

• 2024年第四季度最高价26.17美元（溢价56.05%），最低价23.06美元（溢价37.51%）
• 2025年第二季度最高价27.23美元（溢价64.14%），最低价22.70美元（溢价36.83%）

截至2025年8月5日，公司约有290名持有人（不含代持股东），当日收盘价22.62美元。BDC类股票可能存在折价交易风险，其市场价格与净资产值可能分离。

风险提示
研报强调需结合“风险因素”章节（ATM招股说明书附录第S-9页、基础招股说明书第10页及2025财年10-K年报）进行投资决策，其中包含税务、债务及市场波动等风险。