巴林铝业 2025Q2 铝产/销量环比增长 1.5%/9.7%至 40.29/41.4 万吨，利润环比增长 36%至 6530 万美元

生产经营情况

2025年第二季度，原铝净成品产量为40.29万吨，环比增长1.5%，同比持平。销售量达到41.1万吨，同比增长3.4%，环比增长9.7%。增值销售量（VAP）平均占总发货量的76%，同比增长9%（2025Q2增值销售量为31.44万吨，2024Q2为28.83万吨），环比增长18%。e-AlHassalah项目节省了5,940万美元，年度目标为6,000万美元。

财务业绩情况

2025年第二季度实现利润2,460万巴林第纳尔（约合6,530万美元），同比下降64%，环比增长36%。每股基本和摊薄收益为17费尔，同比下降65%，环比增长31%。综合总收益为2,190万巴林第纳尔（5810万美元），同比下降67%，环比增长30%。毛利润为4,700万巴林第纳尔（1.251亿美元），同比下降54%，环比减少7%。从合同中获得的收入为4.34亿巴林第纳尔（11.544亿美元），同比增长7%，环比增长6%。截至2025年6月30日，总股东权益为19.244亿巴林第纳尔（51.182亿美元），同比增长0.03%；总资产为26.579亿巴林第纳尔（70.69亿美元），同比下降0.6%。董事会建议派发中期股息，每股10.55费尔，共计14,932,765巴林第纳尔（约合4000万美元）。

风险提示

1）美联储政策收紧超预期，经济衰退风险；2）俄乌冲突及巴以冲突持续的风险；3）国内消费力度不及预期；4）海外能源问题再度严峻。

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