市场要闻与重要数据
- 现货方面：2025年8月6日，LME铅现货升水为-41.92美元/吨。SMM1#铅锭现货价较前一交易日上涨125元/吨至16725元/吨。各区域铅价涨跌情况如下：SMM上海铅现货升贴水较前一交易日持平至-40.00元/吨，SMM广东铅现货上涨100元/吨至16775元/吨，SMM河南铅现货上涨175元/吨至16750元/吨，SMM天津铅现货升贴水上涨150元/吨至16750元/吨。铅精废价差较前一交易日持平至25元/吨，废电动车电池价格上涨10200元/吨至10200元/吨，废白壳价格上涨10100元/吨至10100元/吨，废黑壳价格上涨10450元/吨至10450元/吨。
- 期货方面：2025年8月6日，沪铅主力合约开于16750元/吨，收于16855元/吨，较前一交易日上涨80元/吨，全天成交48645手，持仓65019手，日内价格震荡，最高16935元/吨，最低16720元/吨。夜盘方面，沪铅主力合约开于16880元/吨，收于16860元/吨，较昨日午后收盘上涨0.18%。
- 库存方面：2025年8月6日，SMM铅锭库存总量为7.2万吨，较上周同期下降0.11万吨。LME铅库存为268600吨，较上一交易日下降4375吨。
市场分析
- 铅价震荡回升：SMM1#铅价较上一交易日上涨125元/吨，河南地区持货商报价对SMM1#铅均价平水出厂，或对沪期铅2509合约贴水100-80元/吨出厂；湖南地区冶炼厂报价对SMM1#铅平水出厂，少数企业挺价升水20元/吨报价；江西地区持货商报价对沪期铅2509合约贴水30元/吨出厂。下游企业以刚需采购为主，市场成交较昨日稍有好转。
- 库存变化：SMM铅锭库存下降，LME铅库存亦下降，显示市场库存压力有所缓解。
策略与风险
- 操作建议：铅价格经历长时间震荡后，现货成交逐步转好，旺季需求逐渐兑现，建议逢低买入套保，买入区间建议在16600元/吨至16650元/吨。
- 期权策略：卖出看跌。
- 风险因素：国内供应大幅提升、消费不及预期、海外流动性收紧。
图表
- 提供了16张图表，涵盖SHFE铅升贴水、LME铅升贴水、上海铅锭现货升贴水、LME升贴水季节性图、国产&进口矿TC、再生铅综合成本、原生铅冶炼开工率、再生铅冶炼开工率、国内库存与沪铅主力、LME铅季节性库存、上期所铅库存、铅锭社会库存、铅精废价差、废电池价格、铅蓄电池开工率、铅进口盈亏等数据。
研究员与免责声明
- 分析研究员：王育武、封帆、陈思捷、师橙。
- 免责声明：报告基于可靠公开信息编制，但信息准确性及完整性不作保证，观点仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行判断。
