国泰君安期货商品研究晨报：黑色系列

观点与策略

• 铁矿石：震荡反复，趋势强度 -1。
• 螺纹钢：市场呈现观望，宽幅震荡，趋势强度 0。
• 热轧卷板：市场呈现观望，宽幅震荡，趋势强度 0。
• 硅铁：板块情绪共振，偏强震荡，趋势强度 1。
• 锰硅：板块情绪共振，偏强震荡，趋势强度 1。
• 焦炭：偏强震荡，趋势强度 0。
• 焦煤：偏强震荡，趋势强度 0。
• 原木：震荡反复，趋势强度 0。

基本面跟踪与宏观及行业新闻

• 铁矿石：无具体基本面跟踪数据，但提及7月制造业PMI为49.3%，环比下降0.4个百分点，制造业景气水平有所回落。
• 螺纹钢与热轧卷板：
  • 7月下旬，重点统计钢铁企业粗钢、生铁产量环比下降，钢材产量环比微增。
  • 7月31日钢联数据：螺纹钢产量下降，库存上升，表需下降；热卷产量上升，库存上升，表需下降。
  • 中共中央政治局会议强调依法依规治理企业无序竞争，推进重点行业产能治理。
  • 国家发展改革委、市场监管总局发布《中华人民共和国价格法修正草案(征求意见稿)》，规范市场价格秩序。
• 硅铁与锰硅：
  • 8月6日硅铁72#价格涨跌互现，75#硅铁价格下降；硅铁FOB价格上涨。
  • UMK公布2025年9月对华锰矿报价上涨。
  • 7月硅铁电价稳中上涨，兰炭价格上涨，硅铁成本重心上移。
• 焦炭与焦煤：无具体基本面跟踪数据，但提及7月制造业PMI为49.3%，环比下降0.4个百分点，制造业景气水平有所回落。
• 原木：无具体基本面跟踪数据，但提及7月制造业PMI为49.3%，环比下降0.4个百分点，制造业景气水平有所回落。

研究结论

• 铁矿石：市场震荡反复，趋势偏弱。
• 螺纹钢与热轧卷板：市场观望情绪浓厚，宽幅震荡，趋势中性。
• 硅铁与锰硅：板块情绪共振，偏强震荡，趋势偏强。
• 焦炭与焦煤：偏强震荡，趋势中性。
• 原木：震荡反复，趋势中性。