数字经济资本市场周概览

【数字经济资本市场周概览】鼎佳精密北交所挂牌上市，欣旺达向港交所递交招股书 摘要：数字经济资本市场动态速览第11期（2025.07.26-2025.08.01） 2025年7月26日~8月1日期间，国内外科技产业共发生79起融资事件，其中国内48起、国外31起；国内市场中，先进制造、人工智能、企业服务行业的融资事件数分别为29、10、6件，位列前三。 鲍雁辛(分析师)0755-23976830baoyanxin@gtht.com登记编号S0880513070005 上周科技产业上市、过会情况： 1）鼎佳精密北交所挂牌上市2）Ambiq Micro纽交所挂牌上市 上周科技产业招股书递交情况： 汪玥(研究助理)021-38031030wangyue8@gtht.com登记编号S0880123070143 1）欣旺达递交招股书，拟在中国香港主板上市2）云天励飞递交招股书，拟在中国香港主板上市 上周科技产业二级市场涨跌幅、换手率、估值水平跟踪： 1）涨跌幅：a)大盘指数：上周大盘指数走势分化，具体表现为：上证指数全周下降0.94%，报3560点；深证成指全周下降1.58%，报10991点；创业板指全周下降0.74%，报2323点。b)科技子行业：上周汽车电子指数/人工智能指数周涨幅为1.55%/0.59%，较万得全A指数+2.64/+1.68 pct；半导体指数/元宇宙指数周跌幅为1.48%/0.49%，较万得全A指数-0.39/+0.59 pct。 估值高位，回调渐现——东南亚指数双周报第4期2025.08.02【新材料产业周报】国内首条百吨级KrF光刻胶树脂产线建成，恒坤新材首发事项被暂缓审议2025.07.30【AI产业跟踪--海外】谷歌开源Aeneas2025.07.30垣信卫星开启2025年第二轮招标，商业航天指数单周上涨0.96%——商业航天跟踪10期2025.07.29【智能车产业跟踪】威肯西科技获A轮融资，加速自动驾驶线控底盘研发2025.07.29 2）换手率：上周人工智能指数、半导体指数换手率较高。上周半导体/汽车电子/人工智能/元宇宙指数换手率13.6%/13.2%/15.0%/8.9%，较万得全A指数+4.4/+4.0/+5.9/-0.2 pct。 3）估值：a）PE估值：上周汽车电子、人工智能、元宇宙指数PE估值环比上涨，半导体指数PE估值环比下跌；b）PB估值：上周汽车电子、人工智能、元宇宙指数PB估值环比上涨，半导体指数PB估值环比下跌。 风险提示： 1）市场竞争风险技术2）进步不及预期的风险3）市场需求增长不及预期的风险 目录 1.上周科技产业融资概况................................................................................32.上周科技产业上市、过会情况.....................................................................32.1.鼎佳精密北交所挂牌上市......................................................................32.2. Ambiq Micro纽交所挂牌上市.................................................................43.上周科技产业招股书递交情况.....................................................................43.1.欣旺达递交招股书，拟在中国香港主板上市.........................................43.2.云天励飞递交招股书，拟在中国香港主板上市.....................................54.上周科技产业二级市场涨跌幅、换手率、估值水平跟踪............................55.风险提示......................................................................................................75.1.市场竞争风险........................................................................................75.2.技术进步不及预期的风险......................................................................75.3.市场需求增长不及预期的风险...............................................................7 1.上周科技产业融资概况 2025年7月26日~8月1日期间，国内外科技产业共发生79起融资事件，其中国内48起、国外31起；国内市场中，先进制造、人工智能、企业服务行业的融资事件数分别为29、10、6件，位列前三。 数据来源：企名片，国泰海通证券研究 2.上周科技产业上市、过会情况2.1.鼎佳精密北交所挂牌上市 2025年7月31日，鼎佳精密（股票代码：920005.BJ）在北交所挂牌上市。 苏州鼎佳精密科技股份有限公司成立于2007年，专注消费电子功能性与防护性产品的设计、研发、生产及销售，产品覆盖笔记本电脑、平板电脑等消费电子终端，延伸至汽车领域。功能性产品主要应用于消费电子产品内部，承担电磁屏蔽、粘贴等功能；防护性产品保障生产储运环节的包装、抗压、缓冲需求。公司深耕行业多年，构建起以仁宝电脑、台达电子等为核心的优质客户网络，产品最终服务戴尔、惠普、联想等知名品牌。截至2025年3月31日，公司累计取得208项专利，获评“高新技术企业”、“国家级专精特新小巨人企业”等多项荣誉，掌握模切多层组合异步加工一体成型等核心技术，并同步拓展金属注射成型工艺深化客户合作。 公司通过IATF16949、ISO系列等多项权威认证，依托先进制造设备与持续技术创新，吸收境内外管理经验、培育专业人才，构建高效运营与成本控制体系。竞争优势上，公司积淀20余年消费电子行业经验，打造具备持续创新力的研发团队，掌握多种核心技术工艺；产品设计端深度参与下游材料选型与方案验证，提升客户黏性与产业链价值；制造技术端优化全工艺链条，降本增效；产品创新端具备多材质、定制化研发生产能力，精准响应市场需求，筑牢技术研发壁垒。 从财务指标来看，2022~2024年鼎佳精密营业收入分别为人民币3.29、3.67、4.08亿元；毛利润分别为人民币1.07、1.21、1.24亿元；净利润分别为人民币0.53、0.52、0.60亿元。 2.2.Ambiq Micro纽交所挂牌上市 2025年7月30日，Ambiq Micro（股票代码：AMBQ.N）在纽交所挂牌上市。 Ambiq Micro是超低功率半导体解决方案的先驱和领先供应商，旨在解决通用和AI计算的重大功耗挑战——尤其是边缘领域。以“用最低功耗让智能在任何场景落地”为使命，凭借专有SPOT技术（较传统方案功耗降低2~5倍），为客户提供覆盖个人设备、医疗、工业边缘等场景的芯片及全栈方案，已支撑超2.7亿台设备、2024年出货量超4200万台，其中超40%运行AI算法。公司未来计划将超低功耗技术拓展至AI数据中心、汽车等高算力场景，突破边缘设备功率限制，释放AI在终端的应用潜力。 公司以SPOT超低功耗芯片设计技术为核心（集成难复制电路设计，搭配专用软件AmbiQSuiteSDK），构建可扩展至MCU、AI加速等多半导体应用的技术平台。公司打造稳健的IP组合，含专利、商业秘密和设计IP，截至2025年6月6日，已拥有约62项已发布专利组合；同时，公司积极扩展终端客户资源与制造合作伙伴，与佳明、谷歌等终端客户达成长期合作，与台积电、日月光等成熟制造商协同。此外，公司具有顶尖技术人才团队，其中工程师占比66%，形成技术、生态、资源壁垒。未来，Ambiq Micro计划通过四大策略实现公司增长：1）通过现有产品的更高性能和更低功率版本，扩大在当前市场的影响力；2）通过拓宽现有产品系列，积极拓展新市场；3）将SPOT引入新类别的芯片产品，以同时进入现有市场和新市场；4）利用公司易于使用的软件和AI模型套件来加速客户采用并推动更高利润率的收入。 从财务指标来看，2023~2024年Ambiq Micro营业收入分别为0.66、0.76亿美元；毛利润分别为0.19、0.24亿美元；净亏损分别为0.50、0.40亿美元。 3.上周科技产业招股书递交情况 3.1.欣旺达递交招股书，拟在中国香港主板上市 2025年7月30日，欣旺达电子股份有限公司向港交所递交上市申请，拟在中国香港主板上市。 欣旺达电子股份有限公司作为全球锂电池科技创新领军者，深耕行业近30年，构建覆盖消费类电池、动力类电池以及储能系统的丰富产品矩阵，打造电芯研发-生产制造-检测回收全产业链闭环。公司凭借消费类电池的绝对统治力，深度绑定全球前十手机品牌、超八成新能源车企，并通过“需求驱动研发+本地化生产+全球化销售”的一体化服务，将业务延伸至新能源车、工商业储能等场景，形成“消费电子→交通能源→电力系统”的绿色能源覆盖网络，奠定全球锂电池供应链核心地位。 公司以消费类电池为核心产品，凭借高适配性与定制化特性，覆盖手机、笔记本、智能家居等多元智能终端。公司是全球最大的手机电池厂商，2024年手机电池全球市占率34.3%，位列第一；笔记本及平板电脑电池市占率从2022年的15.1%跃升至2024年的21.6%，位列第二。此外，公司同步拓展动力与储能电池，适配新能源车、工商业储能等场景，支撑能源体系升级。公司竞争壁垒源于三重独特能力：1）技术硬实力：累计布局超9100项专利，投入88亿元研发经费，9700+研发团队覆盖“材料合成、电芯设计、回收利用”全流程，突破高能量密度、长循环寿命等核心技术；2）产业链协同力：打通“材料-电芯-模组-系统-检测-回收”闭环，依托全球化生产基地与销售网络，实现从消费电子到储能电站的全场景高效交付；3）客户生态粘性：与全球前十手机品牌、头部新能源车企长期深度绑定， 通过需求共创、产品迭代、服务延伸，精准匹配折叠屏手机柔性电池、高续航新能源车电池等定制化需求。公司构筑“技术+产能+生态”护城河，巩固全球锂电池龙头地位。 从财务指标来看，2022~2024年欣旺达营业收入分别为人民币521.62、478.62、560.21亿元；毛利润分别为人民币62.85、61.18、82.03亿元；净利润分别为人民币7.63、3.31、5.34亿元。 3.2.云天励飞递交招股书，拟在中国香港主板上市 2025年7月30日，深圳云天励飞技术股份有限公司向港交所递交上市申请，拟在中国香港主板上市。 深圳云天励飞技术股份有限公司是中国AI推理芯片及全场景方案领军者，深耕AI推理计算赛道超十年。公司以算法芯片化为核心逻辑，构建IFIC底座，覆盖算法分析、指令集定义、芯片架构、工具链开发全流程。公司推出Nova NPU、DeepEye/Edge推理芯片及配套工具链，形成消费级、企业级、行业级全场景业务矩阵。根据灼识咨询报告，以2024年中国市场收入计，公司位列行业领先全场景AI推理芯片供应商前三以及NPU驱动的AI推理芯片相关产品服务商前二，此外，公司是中国首家实现国产高算力AI推理芯片商业化的公司，持续夯实AI推理基础设施竞争力。 公司的竞争优势构建于四大差异化能力，支撑长期领跑：1）技术先行者壁垒：全球首批落地“NPU驱动AI推理芯片”商业化，十年打磨“软硬一体”技术栈