数字经济资本市场周概览：银诺医药港交所主板挂牌上市，创想三维向港交所递交招股书

【数字经济资本市场周概览】银诺医药港交所主板挂牌上市，创想三维向港交所递交招股书 摘要：数字经济资本市场动态速览第13期（2025.08.09-2025.08.15） 2025年8月9日~8月15日期间，国内外科技产业共发生104起融资事件，其中国内80起、国外24起；国内市场中，先进制造、人工智能、企业服务行业的融资事件数分别为50、11、9件，位列前三。 汪玥(分析师)021-38031030wangyue8@gtht.com登记编号S0880525080001 上周科技产业上市、过会情况： 1）银诺医药港交所主板挂牌上市2）中慧生物港交所主板挂牌上市 上周科技产业招股书递交情况： 鲍雁辛(分析师)0755-23976830baoyanxin@gtht.com登记编号S0880513070005 1）创想三维递交招股书，拟在中国香港主板上市2）卧龙电气递交招股书，拟在中国香港主板上市3）双登集团递交招股书，拟在中国香港主板上市 上周科技产业二级市场涨跌幅、换手率、估值水平跟踪： 1）涨跌幅：a)上周大盘指数总体上涨，具体表现为：上证指数全周上涨1.70%，报3697点；深证成指全周上涨4.55%，报11635点；创业板指全周上涨8.58%，报2534点。b)科技子行业：上周半导体指数/汽车电子指数/人工智能指数/元宇宙指数周涨幅为6.83%/4.84%/8.17%/7.21%，较万得全A指数+3.88/+1.89/+5.22/+4.26pct。 2）换手率：上周半导体指数、汽车电子指数换手率较高。上周半导体/汽车电子/人工智能/元宇宙指数换手率17.8%/16.5%/14.9%/10.1%，较万得全A指数+8.1/+6.7/+5.1/+0.4pct。3）估值：a）PE估值：上周半导体、汽车电子、人工智能、元宇宙指数PE估值环比上涨；b）PB估值：上周半导体、汽车电子、人工智能、元宇宙指数PB估值环比上涨。 稳步攀升，越南领涨——东南亚指数双周报第5期2025.08.16【AI产业跟踪】Qwen开源4B端侧模型2025.08.13【AI产业跟踪-海外】GPT-5发布，OpenAI开源推理模型2025.08.13【新材料产业周报】旭化成与丰田签约向其供应锂电池隔膜，天羿鹏博等多家新材料企业完成融资2025.08.11长征十二号运载火箭发射成功，商业航天指数单周大涨8.14%——商业航天跟踪12期2025.08.11 风险提示： 1）市场竞争风险技术2）进步不及预期的风险3）市场需求增长不及预期的风险 目录 1.上周科技产业融资概况.......................................................................................32.上周科技产业上市、过会情况...........................................................................32.1.银诺医药港交所主板挂牌上市....................................................................32.2.中慧生物港交所主板挂牌上市....................................................................43.上周科技产业招股书递交情况...........................................................................43.1.创想三维递交招股书，拟在中国香港主板上市........................................43.2.卧龙电气递交招股书，拟在中国香港主板上市........................................53.3.双登集团递交招股书，拟在中国香港主板上市........................................54.上周科技产业二级市场涨跌幅、换手率、估值水平跟踪...............................65.风险提示..............................................................................................................85.1.市场竞争风险................................................................................................85.2.技术进步不及预期的风险............................................................................85.3.市场需求增长不及预期的风险....................................................................8 1.上周科技产业融资概况 2025年8月9日~8月15日期间，国内外科技产业共发生104起融资事件，其中国内80起、国外24起；国内市场中，先进制造、人工智能、企业服务行业的融资事件数分别为50、11、9件，位列前三。 数据来源：企名片，国泰海通证券研究 2.上周科技产业上市、过会情况 2.1.银诺医药港交所主板挂牌上市 2025年8月15日，银诺医药（股票代码：2591.HK）在港交所主板挂牌上市。 银诺医药是亚洲首家、全球前三布局人源化胰高血糖素样肽-1（GLP-1）受体激动剂的企业，专注于GLP-1类药物在2型糖尿病（T2D）及其他代谢性疾病（如肥胖、非酒精性脂肪性肝炎等）领域的应用。公司已在中国将治疗T2D的核心产品依帕格格鲁肽α推进临床，构建起涵盖研发、生产和商业化的完整能力，致力于为全球代谢性疾病患者提供创新疗法。根据弗若斯特沙利文统计，2024年GLP-1糖尿病药物市场占中国糖药病药物市场的14.2%，远低于同年全球市场的41.1%。公司依托人源化GLP-1类似物研发，瞄准中国及全球庞大未满足医疗需求，布局多疾病领域药物开发。 银诺医药核心竞争力体现在五大方面：1）全链条研发技术：布局人源化GLP-1受体激动剂研发，推进依帕格格鲁肽α等产品临床，覆盖从药物设计到商业化全流程，构建代谢疾病创新疗法体系。2）产品管线与潜力：核心产品针对2型糖尿病及代谢疾病，顺应GLP-1受体激动剂市场增长趋势，在肥胖、心血管等疾病治疗拓展，市场潜力大。3）商业化筹备：组建经验团队，规划全渠道策略，整合医院、零售药房等，提升产品可及性，为市场推广铺路。4）研发与人才优势：聚焦GLP-1药物研发，创始人深耕领域超25年，团队有代谢疾病诊疗、营销经验，获知名机构融资（四年超15亿元），保障创新与落地。5）合作与资源壁垒：推进产品多地区申报（中国、澳门等），与科研、投资机构协同，借政策与资本助力，强化在代谢疾病药物领域布局。 从财务指标来看，2023~2024财年银诺医药净利润分别为-7.33、-1.75亿元；2025年1~5月，银诺医药营业收入为0.38亿元，毛利润为0.34亿元，净利润为-0.98亿元。 2.2.中慧生物港交所主板挂牌上市 2025年8月11日，中慧生物（股票代码：2627.HK）在港交所主板挂牌上市。 中慧生物是一家聚焦中国的疫苗公司，专注创新疫苗及传统疫苗的研发、制造及商业化，密切追踪疾病流行与疫苗研发趋势规划产品管线，业务围绕人用疫苗展开。中国疫苗市场潜力巨大，2019-2024年人用疫苗（不含新冠肺炎疫苗）市场规模从535亿元增至961亿元，预计2033年达3319亿元，年复合增长率为14.8%；增长源于技术进步、接种意识提升与政策支持。中慧生物产品覆盖创新及传统疫苗，核心产品包括四价流感病毒亚单位疫苗（国内首批针对≥3岁人群）、在研的减毒人用狂犬病疫苗（人二倍体细胞），还有11种在研疫苗，借市场机遇与自身布局，在疫苗领域稳步发展。 中慧生物核心竞争力体现在五大方面：1）产品管线优势：拥有四价流感病毒亚单位疫苗（国内首批，覆盖≥3岁人群）、减毒人用狂犬病疫苗（人二倍体细胞）等核心产品，布局11种在研疫苗，覆盖流感、狂犬病等疾病，顺应市场需求与行业趋势。2）技术与研发平台：打造全品型疫苗研发网络平台，实现不同规模疫苗研发，获12项专利，助力疫苗研发创新与高效生产，保障产品质量与供应。3）生产与品控体系：依托符合GMP的自有生产设施，构建自动化测试与全流程追溯体系，确保大规模稳定交付，如四价流感疫苗生产及质量管控体系成熟。4）研发与人才优势：由经验丰富团队领导，创始人有超35年行业经验，核心成员涵盖生物制药、疫苗研发等领域，吸引高特佳集团等投资，获资本助力，持续推进疫苗研发迭代。5）市场与客户壁垒：产品覆盖多疾病领域，服务疾控中心等客户，借市场需求洞察与产品优势，构建多元疫苗管线，巩固市场地位，未来将通过研发、扩产等巩固在疫苗领域的竞争力。 从财务指标来看，2023~2024年中慧生物营业收入分别为0.52、2.60亿元；毛利润分别为-0.20、1.51亿元；净利润分别为-4.25、-2.59亿元。 3.上周科技产业招股书递交情况 3.1.创想三维递交招股书，拟在中国香港主板上市 2025年8月14日，深圳市创想三维科技股份有限公司向港交所递交上市申请，拟在中国香港主板上市。 创想三维是全球领先的消费级3D打印设备及服务提供商，以“3D打印创意缔造者”为使命，致力于推动全球3D打印技术创新、应用与普及。业务涵盖3D打印膜、3D打印机耗材及配套服务（如模型设计、打印内容全球线上按需提供等），还推出聚焦3D创意成品的海外电商平台NexVibe。公司抓住3D打印行业增长机遇，2020年疫情推动家庭使用需求，AI技术助力提升打印质量、降低门槛，在消费级3D打印市场表现突出，2020-2024年消费级3D打印市场规模年复合增长率27.9%，产品在消费级3D打印膜、3D扫描、激光雕刻等细分领域市场占有率居全球前列，构建起覆盖设备、耗材、服务及平台的业务生态。 创想三维核心竞争力体现在四大方面：1）产品与技术优势：作为全球领先消费级3D打印设备及服务提供商，提供高效能3D打印设备、耗材及全流程服务，掌握智能控制算法等核心技术，保障打印质量与效率，顺应行业技术迭代趋势。2）规模与生产体系：拥有自建生产基地，武汉、惠州、深圳合计超26.5万平方米，构建全流程生产管理体系（含SOP操作规范、质量检验矩阵等），实现高效稳定交付，降低生产成本。3）研发与生态布局：重视研发创新，参与制定耗材标准，打造涵盖设备、耗材、服务、电商平台（NexVibe）的完整生态，满足用户多元需求，提升用户粘性。4）市场与品牌壁垒：产品覆盖全球，与天猫等平台深度合作，服务超140个国家和地区，积累724家省级门店、2163家经销商，在消费级3D打印细分领域市场占有率领先，品牌获诸多行业媒体认可。 从财务指标来看，2022~2024年创想三维营业收入分别为人民币13.46、18.83、22.88亿元；毛利润分别为人民币3.88、6.00、7.08亿元；净利润分别为人民币1.04、1.29、0.89亿元。 3.2.卧龙电气递交招股书，拟在中国香港主板上市 2025年8月13日，卧龙电气驱动集团股份有限公司向港交所递交上市申请，拟在中国香港主板上市。 卧龙电气是全球领先的电驱动系统解决方案提供商，专注电驱动系统产品及方案的研发、生产、销售与服务，深耕该领域四十余年。公司以科技创新、数字化赋能为动力，建立电机及驱动核心能力，提供涵盖防爆、工业、暖通、新能源交通、机器人组件及系统应用五大核心板块的解决