成交规模季节性回落，多地楼板价创新高、溢价率大幅回升

2025年7月，土地市场成交规模迎来季节性环比回落，但“缩量提质”特征愈发明显。土地成交建筑面积和金额分别环比下降13%和18%，同比来看建面下降15%，金额持平。截至7月25日，本月土地供应建筑面积6181万平方米，环比上月同期增加18%，但同比下降17%，供应规模连续两月增加。本月平均溢价率为9.9%，为2025年二季度以来月度新高，主要由于下半月深圳、上海、苏州等城市出让多宗优质宅地，其中上海徐汇衡复地块以20万元/平方米的单价创下了全国楼板价新纪录。

核心观点与关键数据

1. 供求关系：土地供应延续缩量趋势，但环比有所增加，同比降幅大于新房成交，助力行业库存规模持续下降。一线城市仅北京和深圳有宅地供应，二线城市如西安、武汉出让底价超过30亿元。多地发布供给侧管理优化新政，预计下半年将迎来更多优质宅地入市。
2. 市场热度：溢价率升至近4个月新高，7月平均溢价率为9.9%，一线城市溢价率大幅攀升至25.7%，三线城市溢价率小幅上升至4.6%，二线城市小幅下降至6.2%。上海、深圳等地多宗地块刷新城市单价纪录，北京、上海、深圳等城市年内均刷新楼板价纪录。
3. 重点地块成交：两榜八成席位来自上海和深圳，总价榜前三名均来自上海，其中虹口区北外滩地块以64.7亿元成交，溢价率46%；单价榜首位为上海徐汇衡复地块，以20万元/平方米刷新全国楼板价新纪录。
4. 市场预期：中央部委加力推进城市工作，城市更新、土地收储等政策将优化土地要素利用率，预计下半年多地将迎来更多优质宅地入市，核心城市及经济发达中小城市有望成为市场复苏支点。

研究结论
土地市场“缩量提质”趋势持续，优质宅地成交热度提升，高溢价、高单价地块频现，反映城市高质量发展推动优质土地供应增加。下半年市场有望维持合理交易规模，为稳市场提供动力。