加拿大皇家银行美股招股说明书(2025-08-06版)

本初步价格补充信息不完整且可能更改。 2025初步价格补充说明截止完成：日期为8月5日 自动调用或有条件票息障碍票据与彭博美国大型市值VolMax相关索引截止至2030年8月26日 2023年12月20日招股说明书之2025年8月补充说明、2023年12月20日招股说明书补充说明、2025年1月21日标的补充说明第2A号及2024年5月16日产品补充说明第1A号 加拿大皇家银行 加拿大皇家银行正在提供与彭博美国大型股VolMax指数（“标的资产”）表现挂钩的自动赎回或有息障壁票据（“票据”）。 或有票—if the notes have not been automatically called, investors will receive a contingent coupon on a monthly coupon payment date at a rate of 12.50% per annum if the closing value of the underlier is greater than orequal to the coupon threshold (50% of the initial underlier value) on the immediately preceding coupon observation date. you may not receive any contingent coupons during the term of the notes. 呼叫功能—如果在交易日起约一年后的任何一个季度观察日，标的物的收盘价大于或等于初始标的物价值，则票据将自动按其本金总额的100%赎回加应付的或有利息，否则不付。本票不再支付任何款项。到期部分偿还本金— 如果笔记没有被自动调用， CUSIP：78017PKT7最终标的物价值大于或等于障碍价值（初始标的物价值的50%）在到期时，投资者将收到其票据的本金金额否则应付的代金券。如果票据未自动调用，且最终基础资产价值低于障碍值，在到期时，投资者将损失其本金1%每 1% 的最终标的物价值低于初始标的物价值时的备注。 任何本票的付款均受我的信用影响。 笔不会在任何券交易所上市。 加或有 投资票据涉及诸多风险。请参阅本定价补充说明第P-9页开始的“所选风险考量”以及随附的招股说明书、招股说明书补 充说明、基础材料补充说明和产品补充说明中的“风险因素”。 证券交易委员会（“SEC”）、任何州证券委员会或任何其他监管机构均未批准或否定本票据、也未对本定价补充的充分性或准确性作出认定。任何相反的陈述均属刑事犯罪。本票据不会构成加拿大存款保险公司的保险存款、美国联邦存款保险公司的保险存款或任何其他加拿大或美国政府机构或工具的保险存款。本票据是不可处置票据，且不受加拿大存款保险法第39.2(2.3)款规定下转换为我们的普通股。 我们或我们的附属机构可能根据向其他已注册的证券经销商分销票据的情况，支付每1000美元面值票据12.50美元不等的销售让步。某些购买票据用于向特定付费顾问账户销售的经销商可能会放弃其部分或全部承销折扣或销售让步。这些账户中投资者的公开要约价格可能在每1000美元面值票据987.50美元至1000.00美元之间。此外，我们或我们的附属机构可能向与我们没有关联的证券经销商支付每1000美元面值票据高达10.00美元的推荐费。参见下文“分销补充计划（利益冲突）”。 截至交易日的我们确定的票据初始估计价值，我们称之为初始估计价值，预计在每1,000美元面值的票据888.00美元至938.00美元之间，并将低于票据的公开发行价格。与票据相关的最终定价补充将规定初始估计价值。票据在任何时间的市场价值将反映许多因素，无法准确预测，可能低于此金额。我们将在下文中更详细地描述初始估计价值的确定。 关键术语 本“关键条款”部分中的信息，受本定价补充文件以及随附的招股说明书、招股说明书补充文件、底层文件和产品文件的任何更详细信息的约束。 保险商：最低投资：基础资产： RBC资本 markets, LLC（“RBCCM”） 1000美元及以上1000美元的最低面额 彭博美国大盘VolMax指数。标的物需承担名义融资成本、每年6%的扣减因子以及应计费用，费用基于标的指数（如下定义）敞口的日变动值（0.01%），每种情况均按日扣减。 2025年8月21日2025年8月26日(2)50%的初始标的物价值（保留两位小数）(1)交易日期标的资产的收盘价 如果备注在任何呼叫观察日期自动调用，则该呼叫观察日期立即之后的息票支付日期RBCCM 结算日期：* 计算代理： 自动调用或有条件票息与屏障笔记相关联的彭博美国大盘股VolMax索引 **这个日期也是一个呼叫观察日期。 P-4 附加的笔记条款 您应连同2023年12月20日补充修订的招股说明书，一起阅读本定价补充说明，该招股说明书涉及我们的一部分高级全球中期票据，系列J，其中票据是该系列的一部分，基础补充文件编号2A日期为2025年1月21日和产品补充文件编号1A日期为2024年5月16日。本定价补充说明连同这些文件包含票据条款，并取代所有其他先前或同时代的口头声明以及任何其他书面材料，包括初步或指示性定价条款、函件、交易理念、实施结构、样本结构、说明书、手册或我们其他的其他教育材料。 我们未授权任何人提供任何信息或作出任何陈述，除了包含在此价格补充中或通过引用包含在下述文件中的信息。我们对任何其他信息不承担任何责任，也无法对其可靠性提供任何保证。 那是别人可能给你的。这些文件仅是出售此处提供的票据的报价，但仅在不违反法律的情况下和司法管辖区内才有效。每份此类文件中包含的信息仅在其日期时有效。 如果本价格补充文件中的信息与本价格补充文件下方所列文件中包含的信息不一致，则您应依赖本价格补充文件中的信息。 您应该仔细考虑，除其他事项外，本定价补充部分中“已选风险考量”以及下表中文件中“风险因素”中提出的事项，因为备忘录涉及与传统债务证券无关的风险。我们敦促您在投资备忘录之前咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。 您可通过以下方式在SEC网站（www.sec.gov）上访问这些文件（或如果该地址已更改，可通过查看SEC网站上相关日期的我们的申报文件）： • 2023年12月20日日期的招股说明书：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299520/d645671d424b3.htm 2023年12月20日日期的招股明充文件：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299523/d638227d424b3.htm • 2025年1月21日生效的补充文件第2A号：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010325000719/dp223676_424b2- us2a.htm 2024年5月16日生效的品充明第1A号:https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010324006777/dp211286_424b2- ps1a.htm 我们在SEC网站上的中央索引密钥，即CIK，是1000275。在本价格补充中，“加拿大皇家银行”、“银行”、“我们”、“我们”和“我们”仅指加拿大皇家银行。 笔记补充条款 如果在一个材料指数修正事件发生在估值日期之前，计算代理人可以自行决定将其加速为该材料指数修正事件发生后第十个营业日或之前的日期。在这种情况下，加速确定的到期日应付金额将是计算代理人自行决定参考的事项之一，包括嵌入期权或其他衍生品的估值，在计算代理人确定的在材料指数修正事件发生后或之后的日期（或，如果计算代理人自行决定参考另一日期将更公平，则该其他日期）。在确定票据的价值时，计算代理人不会考虑自交易日期以来我们信用状况或信用利差的变化。 P-5 将作出，或它将就任何此类指数或任何其他治理此类指数的指数方法的任何重大修改进行咨询，除非以下情况之一： • 在相关指标方法管理中的常规判断练习提供这种常规判断将不包括任何旨在提高相关指数财务表现的偏差或对相关指数方法进行调整； • 对相关指数方法实施中的错误或根据相关指数方法进行的计算进行的修正。 • 对指数发起人无法控制的意外事件进行的调整，例如股票分割、合并、上市或退市、相关指数的某个成分股的国家化或破产、特定资产或特定司法管辖区的金融市场中断、监管合规要求、不可抗力或任何其他规模和重要性相当的意外事件。 假设收益率 下表和示例说明了假设标的物在到期时假设支付的款项，基于初始标的物价值的50%的息票阈值和障碍值，以及每1000美元票据本金10.417美元的或有息票。下表和示例也假定备注不会自动调用，并且不计入可能到期前支付的任何或有债券。该表格和示例仅用于说明目的，可能不显示适用于投资者的实际回报。 示例 1 — 标的从初始标的价值增加到最终标的价值，增加了 30%。 底层回报：30%到期付款：$1,000+或有应付票据= $1,000+$10.417= $1,010.417 在这个例子中，到期支付为每1000美元本金的票据支付1010.417美元。 由于最终标的物价值大于票息门槛值和障碍值，投资者将获得其票据的本金全额回报加应计的或有票息。此示例说明投资者不参与标的资产任何可能的增值，这可能很大。 示例2—标的物价值从初始标的物价值下降至最终标的物价值，下降10%（即，最终标的物价值低于初始标的物价值，但高于票面利率门槛和障碍价值）。 底层回报：-10%到期付款：$1,000+或有应付票据= $1,000+$10.417= $1,010.417 在这个例子中，到期支付为每1000美元本金的票据支付1010.417美元。 由于最终标的物价值大于票息门槛值和障碍值，投资者将获得其票据的本金全额回报加应付的或有债券利息。 示例 3 — 标的物价值从初始标的物价值下降到最终标的物价值，降低了 60%（即，最终标的物价值低于票面利率阈值和障碍价值）。 底层回报：-60%到期付款：$1,000 + ($1,000 × -60%) = $1,000 – $600 = $400 在这个例子中，到期支付为每1,000美元本金的票据支付400美元，代表本金损失了60%。 因为最终标的物价值低于障碍价值，投资者未获得其票据的本金全额回报。此外，因为最终标的物价值低于息票阈值，投资者未在到期时获得或有息票。 notes的投资者可能在到期时损失其notes的大部分本金或全部本金。上表和示例假设notes不会被自动赎回。但是，如果notes被自动赎回，投资者将在赎回结算日之后不再收到任何付款。 选定风险考量 投资于本票据涉及重大风险。我们敦促您在投资本票据之前，咨询您的投资、法律、税务、会计及其他顾问。适用于投资本票据的部分风险总结如下，但我们也敦促您阅读随附的招股说明书、招股说明书补充、基础材料补充和产品材料补充中的“风险因素”部分。除非您理解并能承担投资本票据的风险，否则您不应购买本票据。 与票据条款和结构相关的风险 您可能在到期时损失部分或全部本金—如果收益凭证没有自动被调用，并且最终标的物价值低于障碍价值，对于最终标的物价值低于初始标的物价值的每1%，您将损失收益凭证本金总额的1%。您可能在到期时损失大部分本金或全部本金。 您可能无法获得任何或有条件的优惠券— 我们不一定会在票据上支付任何或有息票。如果在息票观察日，标的物的收盘价低于息票阈值，我们将不会支付您适用于该息票观察日的或有息票。如果在每个息票观察日，标的物的收盘