乙二醇日报：成本支撑与库存压制并存，乙二醇震荡待指引

成本支撑与库存压制并存，乙二醇震荡待指引 一、日度市场总结 通惠期货研发部 李英杰从业编号：F03115367投资咨询：Z0019145手机：18516056442liyingjie@thqh.com.cnwww.thqh.com.cn 主力合约与基差：乙二醇主力合约价格由8月1日的4439元/吨微幅下跌至8月4日的4417元/吨，跌幅0.5%，短期呈现震荡下行趋势。华东现货价格同步回落15元/吨至4465元/吨，但基差显著扩大22元/吨至63元/吨，反映出现货价格相对期货走势更为坚挺。内外盘价差未直接提及，但从现货及合约价差推断，月间结构变动有限，5-9价差收缩8元/吨至41元/吨，显示远端供需预期趋于平稳。 持仓与成交：主力合约持仓量减少6879手至23.25万手，持仓持续下滑表明市场分歧减弱；同期成交活跃度提升，成交量增加16.4%至12.84万手，短期资金博弈加剧但未形成趋势性推动。 供给端： 乙 二 醇 综 合 开 工 率 维 持 在 63.09% ， 油 制 （ 66.15% ） 与 煤 制（58.48%）装置负荷无变化，但煤制利润持续深度亏损224元/吨，且油制路径利润处于负值区间（石脑油制利润-117美元/吨），成本压力可能制约供应弹性。甲醇制利润（-1158元/吨）及乙烯制利润（-711元/吨）延续显著亏损，短期难见产能释放。 需求端：聚酯工厂负荷（89.42%）及江浙织机负荷（63.43%）均维持稳定，表明下游刚需支撑仍在但缺乏增量驱动。终端纺织淡季背景下，需求难有明显提振。 库存端：华东主港库存大幅去化4.8万吨至42.72万吨，同比跌幅10.1%，张家港库存同步下降2万吨至12.8万吨，而到港量环比增加0.97万吨至16.87万吨。库存去化与到港量上升并存，推测受港口发货节奏加快及部分检修预期影响，但高库存压力仍较前期缓解。 乙二醇短期或进入震荡筑底阶段，但上行驱动仍需积累。成本端看，煤制及油制路线持续亏损对价格形成底部支撑，而国际原油偏弱格局限制反弹空间；供应端当前暂无明显缩量，但煤制长期亏损或倒逼后续检修计划；需求端刚性支撑尚存但缺乏弹性。库存去化对市场情绪形成利好，但绝对库存仍处中等偏高水平，压制价格弹性。 二、产业链价格监测 三、产业动态及解读 8月4日，上午华东美金市场受人民汇率升值影响，变化不大，近月船货商谈在520-523美元/吨区间；下午华东美金市场小幅走强，近月船货商谈在522-525美元/吨区间，没有成交听闻。 8月4日，陕西地区乙二醇市场现货报价持稳，市场均价在4000元/吨附近自提。陕西货源报价暂稳，业者情绪多观望。 8月4日，主流市场重心下调，华南市场持货商报价跟随下调，市场成交相对冷清，目前在4500元/吨附近送到。8月4日，国际原油价格下跌，成本端支撑松动，港口库存虽小幅去化，但业者对需求预期偏悲观，乙二醇市场重心下移，当前华东价格商谈参考在4455元/吨附近。 四、产业链数据图表 数据来源：WIND 数据来源：WIND 数据来源：CCF 数据来源：WIND 数据来源：CCF 数据来源：CCF 附录：大模型推理过程 好的，我现在需要处理用户关于乙二醇期货的日度市场总结请求。用户希望分两段分析数据变动和产业链供需库存变化，最后给出价格走势判断。 首先，我需要仔细查看提供的表格数据。主力合约价格从4439元降到4417元，跌幅0.5%。现货价格也从4480元降到4465元，但基差扩大到63元，这可能表明现货相对期货走强。持仓量减少，成交量却增加了16.44%，反映出市场活跃度提升，但可能是短线交易导致持仓下降。 接下来，各生产路线的利润都不佳，尤其是煤制利润持续亏损224元，而油制和甲醇制利润也处于深度亏损。开工率方面，总体开工率稳定，油制和煤制都没有变化，聚酯工厂和江浙织机的负荷也保持平稳，说明需求端暂时没有变化。库存方面，华东主港库存大幅下降10%，到港量增加6.1%，但库存减少可能与发货量有关，需要看港口数据是否显示发货增加。 用户要求不引用其他公司观点，所以专注于数据本身。供需端分析中，供给端开工率不变，需求端稳定，库存下降可能带来支撑。但成本端尤其是油制和煤制持续亏损，可能影响未来开工率，从而影响供应。需要综合这些因素判断价格走势是否企稳或有反弹可能。 另外，原始资讯是null，意味着没有额外的新闻或突发事件影响，所以分析完全基于数据。需要注意避免使用序号和emoji，保持专业且简洁的陈述。检查是否遗漏了其他价差，如1-5价差变化不大，但基差扩大需解释原因。最后形成价格走势判断时要结合供给、需求和库存，可能得出短期震荡或止跌的结论，但需说明高库存压力是否缓解及成本支撑情况。