芳烃橡胶早报研究中心能化团队2025/08/06P T A日期
- 原油石脑油日本PX CFR台湾PTA内盘现货POY 150D/48F石脑油裂解价差PX加工差PTA加工差聚酯毛利PTA平衡负荷PTA负荷仓单+有效预报TA基差产销
- 近端TA存量装置降负较多而新装置出料，聚酯负荷小幅回落，库存延续累积，基差偏弱维持，现货加工费再度走低。
- PX国内开工小幅回升，海外存部分意外，PXN走弱明显，歧化与异构化效益下行，美亚芳烃价差延续收缩。
- 后续TA维持累库状态但绝对库存水平不高，当前现货低加工费水平持续时间不短，长丝库存压力有限及瓶片低开工连续去库下，聚酯开工预计逐步走稳并具备向上弹性，关注逢低做扩加工费机会。
M E G日期
- 东北亚乙烯MEG外盘价格MEG内盘价格MEG华东价格MEG远月价格MEG煤制利润MEG内盘现金流（乙烯）MEG总负荷煤制MEG负荷MEG港口库存非煤制负荷
- 近端国内煤制存部分检修，开工小幅下行，受天气影响港口到港与提货均明显走低，港口库存仍有小幅去化，下游备货水平回落较多，基差小幅走强，效益高位回落。
- 后续短期累库压力不大下港口库存预计偏低维持，格局较好而效益不低，远月在海外装置重启及煤制负荷进一步抬升下存累库预期，但估值受成本端后续演变影响较大，偏宽幅震看待，关注卫星重启进度。
涤 纶 短 纤日期1.4D 棉型低熔点短纤原生中空仿大化纤纯涤纱涤棉纱原生短纤负荷再生棉型负荷涤纱开机短纤利润纯涤纱利润棉花-涤短粘胶-涤短
- 现货信息
- 装置检修
- 本周观点近端翔鹭小线停车检修，开工小幅下行至90.3%，产销环比小幅回落，库存环比累积。
- 需求端涤纱端开工持稳，原料备货回落而成品库存环比去化，效益环比走弱。
- 后续涤纱端成品库存见到去化，下游开工或有所回升，短纤自身供应或同样提升，但盘面加工费偏低，可关注逢低做扩加工费机会。
天 然 橡 胶 & 2 0号 胶日期美金泰标现货美金泰混现货人民币混合胶上海全乳上海3L泰国胶水泰国杯胶云南胶水海南胶水顺丁橡胶RU主力NR主力
- 价格变化
- 关键数据
- 今日观点
- 主要矛盾：全国显性库存持稳，绝对水平不高，泰国杯胶价格反弹，降雨影响割胶。
- 策略：观望。
苯 乙 烯日期乙烯(CFR东北亚）纯苯（CFR中国）纯苯（华东）加氢苯（山东）苯乙烯（CFR中国）苯乙烯（江苏）苯乙烯（华南）EPS(华东普通料）
- 价格变化
- 乙烯(CFR东北亚）、纯苯（CFR中国）、纯苯（华东）、苯乙烯（CFR中国）、苯乙烯（江苏）、苯乙烯（华南）价格波动。
- 关键数据
- 利润分析
- PS（华东透苯）、ABS（0215A)亚洲价差、纯苯-石脑油、苯乙烯国产利润、EPS国产利润等数据变化。
