广发机械纽威股份25H1业绩预告点评1业绩整体略超预期

1、#业绩整体略超预期，净利润同环比继续提升。公司25H1实现营收34亿，同比增长19.96%，归母净利润6.37亿元，同比增长30.5%。25Q2公司实现营收18.5亿元，同比增长25%，收入创单季度新高。25Q2实现归母净利润3.74亿元，同比增长28.4%，净利率达到20.2%，同比提升0.29pct。< 【广发机械】纽威股份25H1业绩预告点评 1、#业绩整体略超预期，净利润同环比继续提升。公司25H1实现营收34亿，同比增长19.96%，归母净利润6.37亿元，同比增长30.5%。25Q2公司实现营收18.5亿元，同比增长25%，收入创单季度新高。25Q2实现归母净利润3.74亿元，同比增长28.4%，净利率达到20.2%，同比提升0.29pct。#二季度公司业绩超过我们此前20-25%的业绩预期，净利率在汇兑同比减少的情况下仍然提升。2、#公司高业绩确定性+高分红+出海份额提升，7月订单仍然保持高增长。公司目前在手订单超过60亿，排期至明年上半年，整体看今年业绩的确定性较高。此外，公司一直坚持高分红比例的政策，目前股息率达到5%左右，提供了较好的股价安全边际。公司的高增长主要依赖海外油气，LNG，海工造船等领域的份额提升，今年中东市场、核电和水处理市场也取得了较大程度的突破。展望未来，公司的出海份额提升之路仍然有较大空间。#公司1-7月累计订单增速超过50%，7月订单环比6月继续向上，整体签单情况较为乐观。3、#目前处于业绩与估值的底部区间，此前内部传言不影响实际经营，建议把握底部配置机会。我们预计公司25年业绩在14-15亿左右，对应目前16倍左右估值，相较公司的增速而言估值已经处于底部区间，此前业绩担忧消除，建议把握新一轮上行机遇。