加拿大皇家银行美股招股说明书(2025-08-05版)

本初步价格补充信息不完整，并可能被更改。 2025初步价格补充说明截止日期：8月4日 自动调用固定息票障碍票据与表现最差的两个相连基础资产2028年8月11日到期 2025年8月__日价格补充说明2023年12月20日的募集说明书，招股说明书补充公告日期为12月20日2023年及2023年产品补充文件第1A号2024年5月16日 加拿大皇家银行 加拿大皇家银行正在提供与达美航空公司普通股表现最差以及雪flake公司A类普通股表现挂钩的自动赎回固定息票障碍票据（以下称“票据”）（每一项，称为“标的资产”）。 固定优惠券—if the notes have not been automatically called, investors will receive a fixed coupon on eachmonthly coupon payment date at a rate of 11.50% per annum. 呼叫功能— 如果在交易日开始的约六个月后，任何一个季度观察日，每个基础资产的收盘价大于或等于其初始基础资产价值，则票据将自动按其本金总额的100%被赎回+应计未付的固定利息。票据上不再进行任何付款。到期部分本金返还—如果笔记未被自动调用，且表现最差的标的物的最终标的物价值大于或等于其障碍价值（其初始标的物价值的60%），在到期时，投资者将收到其笔记的本金+应付的固定票息。如果票据未被自动调用，且表现最差的标的物最终标的物价值低于其障碍价值，在到期时，投资者将收到表现最差的标的物的股票，其价可能低于其票据的本金，甚至可能毫无价，否将支付付的固定票息。票据的任何付款都受我的信用影响。票据不会在任何券交易所上市。 CUSIP: 78015QTT8投资票据涉及诸多风险。参见本价格补充说明第P-7页开始的“选定风险考量”以及随附的招股说明书、招股说明书补充 说明和产品说明书中的“风险因素”。 证券交易委员会（“证券交易委员会”）、任何州证券委员会或任何其他监管机构均未批准、拒绝批准或对票据或本定价补充的充分性或准确性提出意见。任何相反的陈述均构成刑事犯罪。票据不会构成加拿大存款保险公司的存款保险、美国联邦存款保险公司的存款保险或任何其他加拿大或美国政府机构或代理机构的存款保险。票据是不可处置的票据，不适用根据加拿大存款保险法第39.2(2.3)条规定将其转换为我们的普通股。 我们或我们的关联方可能在与将票据分发给其他已注册的证券经纪人有关联的情况下，针对每1,000美元面值的票据支付最高达25.00美元的不等销售让步。某些购买票据以将其出售给特定费用为基础的建议账户的经销商可能会放弃其部分或全部承销折扣或销售让步。对于购买这些账户中的票据的投资者的公开发售价格可能在每1,000美元面值的票据975.00美元至1,000.00美元之间。此外，我们或我们的关联方可能向与我们没有关联的证券经纪人支付每1,000美元面值的票据最高达5.00美元的介绍费。见“分销补充计划（利益冲突）”下方。 截至交易日，我们确定的票据的初始估计价值（我们称之为初始估计价值）预计在每1000美元面值票据892.00美元至942.00美元之间，并且将低于票据的公开发行价。与票据相关的最终定价补充将载明初始估计价值。票据在任何时间的市场价值将反映许多因素，无法准确预测，并且可能低于此金额。我们将在下文中更详细地描述初始估计价值的确定。 RBC资本 Markets, LLC 自动调用的固定票面利率与最相关的障碍笔记双层基座施工 关键字 本“关键条款”部分中的信息受本定价补充文件以及随附的募集说明书、募集说明书补充文件和产品说明书中所载更详细信息的约束。 承保人：最低投资：下标： RBC资本市场有限责任公司（“RBCCM”）1000美元以及1000美元以上的最小面额达美航空公司（“DAL Underlier”）的普通股和雪花数据公司（“SNOW Underlier”）的A级普通股 (2)对于每个基础资产，其初始基础资产价值（四舍五入到两位小数）的60% 受延期影响。参见随附产品补充资料中的“票据一般条款——裁决日期的延期”和“票据一般条款——付款日期的延期”。 RBC资本 Markets, LLC 您应将本定价补充文件与2023年12月20日补编的招股说明书，以及关于本公司高级全球中期票据J系列（该票据为此系列一部分）的2023年12月20日招股说明书补编，和2024年5月16日的产品补编第1A号一并阅读。本定价补充文件与这些文件共同构成票据条款，并取代所有先前或同时发生的口头声明以及任何其他书面材料，包括初步或指示性定价条款、函件、交易思路、实施结构、样本结构、事实说明书、手册或我们提供的其他任何教育材料。 我们未授权任何人提供任何信息或作出任何陈述，除非这些信息包含在本价格补充文件中或通过引用纳入其中。我们不承担任何其他他人可能提供给您的信息的责任，也不对其可靠性做出任何保证。这些文件仅是在合法的情况下和司法管辖区内提供的购买要约，仅出售此处提供的票据。每份此类文件中包含的信息仅在其日期时为最新。 如果本价格补充信息与下列文件中所包含的信息不同，您应依赖本价格补充信息。 您应该仔细考虑，除其他外，本定价补充中的“精选风险考虑因素”以及下表中列出的文件中的“风险因素”，因为注释涉及与传统债务证券无关的风险。我们敦促您在投资注释之前咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。 您可以通过以下方式在SEC网站（www.sec.gov）上访问这些文件（或者，如果该地址已更改，则通过查看SEC网站上相关日期的我们提交的文件）： 日期2023年12月20日的招股明:https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299520/d645671d424b3.htm https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299523/d638227d424b3.htm 2024年5月16日布的品充明第1A号：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010324006777/dp211286_424b2- ps1a.htm 我们在SEC网站上的中央索引密钥（CIK）是1000275。在本定价补充中，“加拿大皇家银行”、“银行”、“我们”、“我们的”和“我们”仅指加拿大皇家银行。 RBC资本 Markets, LLC P-4 自动调用的固定票面利率与最相关的障碍笔记双层基座施工 假设回报 下表和示例说明了基于其障碍值为初始标的物价值的60%的最低表现标的物假设性表现的到期假设性支付。下表和示例也假定注释不会自动调用，并且不计入任何固定息票。该表格和示例仅用于说明目的，可能无法显示投资者实际适用的回报。 *除应计固定票息外。在上表的目的下，收到的任何股票的价值按表现最差的标的物的实物交割金额计算时间最低表现标的的最终标的物价值。任何收到的股份的实际价值可能低于上述金额。 因为最低表现标的物的最终标的物价值大于其障碍价值，投资者将收回其票据的本金全额+应计的固定票息。本例说明，投资者不参与最低表现标的的任何增值，这可能很重要。 示例 2 — 最不表现标的物的价值从其初始标的物价值减少到其最终标的物价值，减少了 5%（即，其最终标的物价值低于其初始标的物价值，但高于其障碍价值）。 底层资产最差表现回报：-5%到期付款：$1000+固定票面利率其他应付 示例 3 — 最差标的值的减少从其初始标的价值到其最终标的价值减少了 50%（即，其最终标的价值低于其障碍价值）。 底层资产最差表现回报：-50%到期付款：500美元价值的最表现不佳的基础资产股份 + 固定息票（否则到期应支付） 在这个例子中，到期时的支付包括表现最差的标的资产份额，其价值根据表现最差的标的资产的最终标的资产价值，在估值日计算得出，为每1000美元面值的票据500美元，代表本金损失的50%。+应付的固定利率。 由于表现最差的标的资产的最终底层资产价值低于其障碍价值，投资者收到的表现最差的标的资产份额的价值远低于其票据的本金金额+应付的固定利息，否则将以现金支付。 笔记中的投资者可能在到期时损失其笔记本金的大部分或全部。上表和示例假设笔记不会自动赎回。然而，如果笔记被自动赎回，投资者在赎回结算日后将不会收到任何进一步支付。 RBC资本 Markets, LLC 选定风险考虑因素 投资于本票据涉及重大风险。我们敦促您在投资本票据前咨询您的投资、法律、税务、会计及其他顾问。适用于投资本票据的部分风险总结如下，但我们敦促您同时阅读随附招股说明书、招股说明书补充说明及产品说明书的“风险因素”部分。除非您理解并能承担投资本票据的风险，否则您不应购买本票据。 与笔记条款和结构相关的风险 您可能在到期时损失部分或全部本金—如果笔记未自动调用且表现最差的标的物的最终标的物价值低于其障碍价值，你将收到表现最差的标的物的股份，这些股份很可能价值远低于你的笔记的本金，甚至可能价值为零。 票据的最终付款将完全由表现最差的标的物决定，即使其他标的物表现更好— 票据的最终支付将完全取决于表现最差的标的物的表现。票据不与一个加权篮子挂钩，其中风险可以在篮子中的每个成分之间得到缓解和分散。对于票据而言，标的物的个别表现不会被结合，一个标的物的不利表现不会被其他标的物的任何升值所缓解。标的物可能不相关，并且在票据的有效期内可能表现不同，这可能会对你的票据投资回报产生不利影响。 你不会参与任何基础资产的任何欣赏活动，票据的任何潜在回报都是有限的—票据的回报仅限于票据上应付的固定票息，无论任何基础资产可能发生的任何重大增值。因此，投资于票据的回报可能低于直接投资于任何基础资产的回报。 您持有票据的回报可能低于同等期限的常规债务证券的回报— 您将在票据上收到的回报（可能为负）可能低于您在其他投资上可能获得的回报。即使您的回报为正，您的回报也可能低于如果您购买我们的一种传统高级固定利率债务证券所获得的回报。 备注受自动呼叫影响— 如果在任何观察日，每个基础资产的收盘价大于或等于其初始基础资产价值，则票据将自动赎回，您将不会收到任何进一步的票据付款。由于票据最早可能在发行日后的大约六个月被赎回，因此票据的总回报可能很小。您可能无法将自动赎回的收益再投资于一项投资，其回报率与票据在被赎回前所能达到的回报率相同。 票据付款受我方信用风险影响，而我方信用状况的市场认知可能会对票据的市场价值产生不利影响— 我们的票据是无担保债务证券，你收到任何应计票据款项取决于我们履行到期义务的能力。如果我们未能履行支付义务，你可能会无法收到票据项下应得的款项，并且可能损失全部投资。此外，市场对我们信用状况的负面变化可能会对票据的市场价值产生不利影响。 票据的最终付款将根据指定日期标的物的收盘价确定— 票据的最终付款将根据指定日期的标的资产收盘价确定。你将不会从任何其他时间确定的标的资产更有利的价格中获益。 美国联邦所得税后果不确定— 关于票据的恰当的美国联邦所得税处理，没有直接的法律依据，并且票据的税收处理的重大方面是不确定的。此外，非美国投资者应当注意，对于票据负有预扣税责任的人员可以对支付给非美国投资者的任何息票进行预扣，通常的预扣税率为 30%。我们将不会就此类扣款支付任何额外金额。您应仔细审阅本协议中题为“美国联邦所得税考量”的部分，并结合随附产品补充说明中题为“美国联邦所得税考量”的部分，并就投资于本票据的美国联邦所得税后果咨询您的税务顾问。 与票据初始评估价值及票据二级市场的相关风险 可能没有活跃的票据交易市场；二级市场销售可能导致重大损失— 票据可能没有二级市场，或几乎没