石油沥青日报：油价回调，成本端支撑边际转弱

市场分析 1、8月4日沥青期货下午盘收盘行情：主力BU2509合约下午收盘价3573元/吨，较昨日结算价下跌79元/吨，跌幅2.16%；持仓93050手，环比下降23728手，成交169138手，环比下降51344手。 2、卓创资讯重交沥青现货结算价：东北，3880—4086元/吨；山东，3590—4070元/吨；华南，3580—3630元/吨；华东，3660—3800元/吨。 昨日西北以及东北市场沥青现货价格出现小幅上涨，华北、山东、华南以及川渝地区沥青现货价格有所下跌，华东市场暂时以持稳为主。随着原油价格下跌，沥青成本端支撑边际转弱，盘面出现明显回调。就沥青自身基本面来看，整体供需两弱格局延续。一方面，成本坚挺环境下生产利润承压，炼厂供应增长幅度受到限制；另一方面，资金矛盾与降雨天气对终端需求释放形成阻碍。不过库存仍处于低位，还未出现显著累库的信号，市场短期压力有限。但抛开成本端的带动外，沥青来自基本面的上行驱动有限。 策略 单边：震荡跨期：无跨品种：无期现：无期权：无 风险 原油价格大幅波动、宏观风险、海外原料供应风险、沥青终端需求变动、装置开工负荷变动等 图表 图1：山东重交沥青现货价格单位：元/吨.............................................................................................................................3图2：华东重交沥青现货价格单位：元/吨.............................................................................................................................3图3：华南重交沥青现货价格单位：元/吨.............................................................................................................................3图4：华北重交沥青现货价格单位：元/吨.............................................................................................................................3图5：西南重交沥青现货价格单位：元/吨.............................................................................................................................3图6：西北重交沥青现货价格单位：元/吨.............................................................................................................................3图7：石油沥青期货指数收盘价单位：元/吨.........................................................................................................................4图8：石油沥青期货主力合约收盘价单位：元/吨.................................................................................................................4图9：石油沥青期货近月合约收盘价单位：元/吨.................................................................................................................4图10：石油沥青期货近月月差单位：元/吨...........................................................................................................................4图11：石油沥青期货单边成交持仓量单位：手....................................................................................................................4图12：石油沥青期货主力合约成交持仓量单位：手............................................................................................................4图13：国内沥青周度产量单位：万吨....................................................................................................................................5图14：独立炼厂沥青产量单位：万吨....................................................................................................................................5图15：山东沥青产量单位：万吨............................................................................................................................................5图16：华东沥青产量单位：万吨............................................................................................................................................5图17：华南沥青产量单位：万吨............................................................................................................................................5图18：华北沥青产量单位：万吨............................................................................................................................................5图19：国内道路消费-道路单位：万吨...................................................................................................................................6图20：国内沥青消费-防水单位：万吨...................................................................................................................................6图21：国内沥青消费-焦化单位：万吨...................................................................................................................................6图22：国内沥青消费-船燃单位：万吨...................................................................................................................................6图23：沥青炼厂库存-隆众口径单位：万吨...........................................................................................................................6图24：沥青社会库存-隆众口径单位：万吨...........................................................................................................................6 资料来源：同花顺，钢联，华泰期货研究院 资料来源：同花顺，钢联，华泰期货研究院 资料来源：同花顺，钢联，华泰期货研究院 资料来源：同花顺，钢联，华泰期货研究院 资料来源：同花顺，钢联，华泰期货研究院 资料来源：同花顺，钢联，华泰期货研究院 资料来源：同花顺，钢联，华泰期货研究院 资料来源：同花顺，钢联，华泰期货研究院 资料来源：同花顺，钢联，华泰期货研究院 资料来源：同花顺，钢联，华泰期货研究院 资料来源：同花顺，钢联，华泰期货研究院 资料来源：同花顺，钢联，华泰期货研究院 资料来源：同花顺，钢联，华泰期货研究院 资料来源：同花顺，钢联，华泰期货研究院 资料来源：同花顺，钢联，华泰期货研究院 资料来源：同花顺，钢联，华泰期货研究院 资料来源：同花顺，钢联，华泰期货研究院 资料来源：同花顺，钢联，华泰期货研究院 资料来源：同花顺，百川资讯，华泰期货研究院 资料来源：同花顺，百川资讯，华泰期货研究院 资料来源：同花顺，百川资讯，华泰期货研究院 资料来源：同花顺，百川资讯，华泰期货研究院 资料来源：同花顺，隆众资讯，华泰期货研究院 资料来源：同花顺，隆众资讯，华泰期货研究院 本期分析研究员 潘翔从业资格号：F3023104投资咨询号：Z0013188 康远宁从业资格号：F3049404投资咨询号：Z0015842 联系人 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，