请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 市场要闻与重要数据 1、 8 月 2日沥青期货下午盘收盘行情：主力 BU2310 合约下午收盘价 3754 元/吨，较昨日结算价下跌 39 元/吨，跌幅 1.03%；持仓 249365 手，环比减少 18764 手，成交 415230手，环比增加 192102 手。 2、卓创资讯重交沥青现货结算价：东北，3960-4256 元/吨；山东，3720-3900 元/吨；华南，3850-3930 元/吨；华东，3970-4020 元/吨。 3、卓创资讯进口重交沥青 CFR 人民币完税价格：华南，4280-4520 元/吨；华东，4040-4290 元/吨；北方，4040-4290 元/吨。 4、周二，页岩油生产商 Pioneer Natural Resources 和 Devon Energy Corp 收紧预算，并表示在油气价格下跌导致其第二季度利润大幅下降后，未来几个月钻探和完井活动将减少。 5、全球最大的石油出口国沙特阿拉伯可能连续第三个月上调出售给亚洲炼油商的阿拉伯轻质原油价格，因为沙特可能延长减产，从而进一步收原油的供应。 6、官方数据证实了美国石油协会（API）的报告，上周原油库存下降 1705 万桶，创下纪录以来最大跌幅。原油总库存现已回到 1 月 5 日以来的最低水平。所谓的调整系数从创纪录的正值大幅下滑。值得注意的是，除 7 月 14 日当周以外，拜登政府在过去的 14周里一直没有补充战略石油储备（SPR）。可以肯定的是，虽然能源部表示“仍然致力于SPR 的补充”，但这实际上意味着只有当美国经济陷入严重衰退、拜登经济学崩溃、1 万多亿美元刺激政策不再奏效时，SPR 才有可能被重新填补。 核心观点 ■ 市场分析 昨日美元指数走强，原油期货交易商获利回吐，欧美原油期货小幅下跌。美国经济数据疲弱也打压石油市场气氛，欧美原油期货小幅收低。然而，原油期货收盘后美国石油学会发布的数据显示，上周美国原油库存大幅度骤降，反映原油基本面依然较为坚挺。沥青市场方面，受降雨天气影响，终端施工受限，且市场对高价资源接受度不高，而8月供应有显著回升预期，或带来累库压力。如果原油成本端支撑转弱，盘面存在回调空间，预计BU弹性小于原油，前期裂解空头可考虑平仓离场。 策略 期货研究报告|石油沥青日报2023-08-03 油价出现回撤，成本端驱动有所转弱 研究院 能源组 研究员 潘翔  0755-82767160  panxiang@htfc.com 从业资格号：F3023104 投资咨询号：Z0013188 康远宁  0755-23991175  kangyuanning@htfc.com 从业资格号：F3049404 投资咨询号：Z0015842 证监许可【2011】1289号 石油沥青日报丨2023/8/3 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 单边中性，下方存在成本端支撑；逢高空沥青裂解价差（该头寸可考虑平仓离场） ■ 风险 BU注册仓单量极低；终端需求改善幅度超预期；原料问题再发酵；油价重心大幅下跌 石油沥青日报丨2023/8/3 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 3 / 7 目录 市场要闻与重要数据......................................................................................................................................................................... 1 核心观点 ............................................................................................................................................................................................ 1 图表 图 1: 沥青主力与国际原油价格丨单位：元/吨 ............................................................................................................................. 4 图 2:沥青与国际原油比价丨单位：美元/桶；元/吨 ...................................................................................................................... 4 图 3: 沥青分区域现货价格丨单位：元/吨 ..................................................................................................................................... 4 图 4: 山东炼厂沥青综合利润丨单位：元/吨 ................................................................................................................................. 4 图 5: 华东基差季节性丨单位：元/吨 ............................................................................................................................................. 4 图 6: 山东基差季节性丨单位：元/吨 ............................................................................................................................................. 4 图 7: 东北基差季节性丨单位：元/吨 ............................................................................................................................................. 5 图 8: 华东-山东季节性丨单位：元/吨 ............................................................................................................................................ 5 图 9: 焦化利润丨单位：元/吨 ......................................................................................................................................................... 5 图 10: 国内汽柴油价差丨单位：元/吨 ........................................................................................................................................... 5 图 11: 沥青炼厂库存率丨单位：无 ................................................................................................................................................. 5 图 12: 沥青炼厂开工率丨单位：无 ................................................................................................................................................ 5 图 13: 主要地区炼厂库存率丨单位：无 ........................................................................................................................................ 6 图 14: 主要地区炼厂开工率丨单位：无 ........................................................................................................................................ 6 图 15: 沥青市场库存丨单位：万吨 ................................................................................................................................................ 6 图 16: 交易所库存丨单位：万吨 .................................................................................................................................................... 6 石油沥青日报丨2023/8/3 图 1: 沥青主力与国际原油价格丨单位：元/吨 图 2:沥青与国际原油比价丨单位：美元/桶；元/吨 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 图 3: 沥青分区域现货价格丨单位：元/吨 图 4: 山东炼厂沥青综合利润丨单位：元/吨 数据来源：Wind百川资讯 华泰期货研究院 数据来源：Wind百川资讯 华泰期货研究院 图 5: 华东基差季节性丨单位：元/吨 图 6: 山东基差季节性丨单位：元/吨 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 0204060801001201401000200030004000500060002022/012022/072023/012023/07沥青主力收盘价（左轴）Brent主力结算价WTI 结算价01000200030004000500060000501001502002021/072022/012022/072023/012023/07BU/WTI结算价：WTI期货结算价：沥青（右轴）1600210026003100360041004600510056002021/012021/062021/112022/042022/092023/022023/07沥青期货价格重交华南重交华东重交东北-800-600-400-20002004006008000102030405060708091011122023202220212020-600-400-2000200400600