请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 市场要闻与重要数据 1、8月15日沥青期货下午盘收盘行情：主力BU2311合约下午收盘价3695元/吨，较昨日结算价上涨55元/吨，涨幅1.51%；持仓294063手，环比增加31131手，成交 423964手，环比减少56905手。 2、卓创资讯重交沥青现货结算价：东北，3900-4256 元/吨；山东，3700-3850元/吨；华南，3860-3920 元/吨；华东，3950-4070 元/吨。 3、卓创资讯进口重交沥青 CFR 人民币完税价格：华南，4430-4690 元/吨；华东，4170-4420 元/吨；北方，4170-4420 元/吨。 4、美国国务卿布林肯：我们对伊朗的整体策略没有改变，继续奉行威慑、施压和外交的策略。美国将欢迎伊朗采取措施降低核威胁。 5、国家统计局新闻发言人付凌晖在新闻发布会上表示，7月份，PPI同比下降4.4%，降幅比上月收窄1个百分点。从环比来看，7月份PPI下降0.2%，降幅比上月收窄0.6个百分点。PPI同比降幅收窄是今年以来第一次。主要原因受国际市场原油、有色等价格上行影响，国内相关行业价格降幅收窄；国内部分工业行业供求关系有所改善，相关价格降幅收窄；上年同期基数走低。上年7月份PPI同比上涨4.2%，涨幅比上年6月份回落1.9个百分点。 核心观点 ■ 市场分析 油价走势出现一定转弱迹象，Brent回撤至85美元/桶关口以内，反映宏观面的担忧依然存在。对于沥青而言，成本端支撑边际转弱。此外，沥青8月供应增长预期仍偏强，如果需求端恢复力度不够可能再度进入累库阶段。但考虑到当前库存绝对水平不高，且沥青相对原油估值近期已经有明显幅度的走低。我们认为在油价回撤的同时BU弹性或相对较小，前期裂解价差空头可暂时平仓离场。 策略 单边中性，下方存在成本端支撑；逢高空沥青裂解价差（可平仓离场） ■ 风险 BU注册仓单量极低；终端需求改善幅度超预期；原料问题再发酵；油价重心大幅下跌 期货研究报告|石油沥青日报2023-08-16 油价出现回撤，成本端支撑边际转弱 研究院 能源组 研究员 潘翔  0755-82767160  panxiang@htfc.com 从业资格号：F3023104 投资咨询号：Z0013188 康远宁  0755-23991175  kangyuanning@htfc.com 从业资格号：F3049404 投资咨询号：Z0015842 证监许可【2011】1289号 石油沥青日报丨2023/8/16 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 2 / 6 目录 市场要闻与重要数据......................................................................................................................................................................... 1 核心观点 ............................................................................................................................................................................................ 1 图表 图 1: 沥青主力与国际原油价格丨单位：元/吨 ............................................................................................................................. 3 图 2:沥青与国际原油比价丨单位：美元/桶；元/吨 ...................................................................................................................... 3 图 3: 沥青分区域现货价格丨单位：元/吨 ..................................................................................................................................... 3 图 4: 山东炼厂沥青综合利润丨单位：元/吨 ................................................................................................................................. 3 图 5: 华东基差季节性丨单位：元/吨 ............................................................................................................................................. 3 图 6: 山东基差季节性丨单位：元/吨 ............................................................................................................................................. 3 图 7: 东北基差季节性丨单位：元/吨 ............................................................................................................................................. 4 图 8: 华东-山东季节性丨单位：元/吨 ............................................................................................................................................ 4 图 9: 焦化利润丨单位：元/吨 ......................................................................................................................................................... 4 图 10: 国内汽柴油价差丨单位：元/吨 ........................................................................................................................................... 4 图 11: 沥青炼厂库存率丨单位：无 ................................................................................................................................................. 4 图 12: 沥青炼厂开工率丨单位：无 ................................................................................................................................................ 4 图 13: 主要地区炼厂库存率丨单位：无 ........................................................................................................................................ 5 图 14: 主要地区炼厂开工率丨单位：无 ........................................................................................................................................ 5 图 15: 沥青市场库存丨单位：万吨 ................................................................................................................................................ 5 图 16: 交易所库存丨单位：万吨 .................................................................................................................................................... 5 石油沥青日报丨2023/8/16 图 1: 沥青主力与国际原油价格丨单位：元/吨 图 2:沥青与国际原油比价丨单位：美元/桶；元/吨 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 图 3: 沥青分区域现货价格丨单位：元/吨 图 4: 山东炼厂沥青综合利润丨单位：元/吨 数据来源：Wind百川资讯 华泰期货研究院 数据来源：Wind百川资讯 华泰期货研究院 图 5: 华东基差季节性丨单位：元/吨 图 6: 山东基差季节性丨单位：元/吨 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 0204060801001201401000200030004000500060002022/012022/072023/012023/07沥青主力收盘价（左轴）Brent主力结算价WTI 结算价01000200030004000500060000501001502002021/072022/012022/072023/012023/07BU/WTI结算价：WTI期货结算价：沥青（右轴）1600210026003100360041004600510056002021/012021/062021/112022/042022/092023/022023/07沥青期货价格重交华南重交华东重交东北-800-600-400-20002004006008000102030405060708091011122023202220212020-600-400-20002004006008001000120014000102030405060708091011122020202120222023-600-400-200020040060080010000102030405060708091011122020202120222023 石油沥青日报丨2023/8/16 图 7: 东北基差季节性丨单位：元/吨 图 8: 华东-山东季节性丨单位：元/吨 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 图 9: 焦化利润丨单位：