医药行业周报：恒瑞医药重磅BD，AI医疗板块迎政策利好
投资要点 西 南证券研究院 分析师：汪翌雯执业证号：S1250522120002电话：13761961340邮箱：wangyw@swsc.com.cn 恒瑞医药与GSK达成重磅协议，将HRS-9821项目的全球独家权利（中国除外）及至多11个项目的全球独家许可选择权（中国除外）有偿授予GSK，恒瑞可获5亿美元首付款，潜在里程碑120亿美元，若所有项目开发及商业化成功，恒瑞可获得总计约125亿美元的收入，恒瑞继续主导项目至完成含海外数据的I期临床，后续由GSK接手。这一合作凸显国产创新药正逐步获国际认可，极大提振创新药板块估值预期。 《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》审议通过。WAIC显示AI医疗已进入临床深水区。《人工智能+》政策出台，标志着我国“人工智能+”行动进入规模化、商业化、生态化发展的新阶段。结合WAIC会议，AI医疗目前已延伸至多癌筛查、急危重症智能体以及慢性病管理等领域。技术端解决早筛、急重症、罕见病等核心痛点；商业端通过生态连接以及全球化打开增长天花板。技术革新正系统性破解“优质医疗不可能三角”（便宜、优质、高效兼得），AI医疗作为AI应用的核心一环，建议积极关注。 数据来源：聚源数据 稳健组合：恒瑞医药(600276)、百济神州（688235）、美年健康（002044）、通 化东 宝(600867)、亚虹 医药(688176)、贝 达药 业(300558)、甘李 药业(603087)、亿帆医药(002019)、赛诺医疗(688108)、康龙化成(300759)。 相 关研究 风险提示：医药行业政策不确定性超预期风险；研发进展不及预期风险；业绩不及预期风险。 目录 1投资策略.........................................................................................................................................................................................................1 1.1上周稳健组合分析................................................................................................................................................................................2 2.1行业及个股涨跌情况............................................................................................................................................................................32.2大宗交易情况.........................................................................................................................................................................................82.3期间融资融券情况................................................................................................................................................................................92.4医药上市公司股东大会召开信息.....................................................................................................................................................92.5医药上市公司定增进展信息............................................................................................................................................................112.6医药上市公司限售股解禁信息........................................................................................................................................................122.7医药上市公司本周股东减持情况...................................................................................................................................................122.8医药上市公司股权质押情况............................................................................................................................................................13 3最新新闻与政策..........................................................................................................................................................................................14 3.1新药上市新闻.......................................................................................................................................................................................143.2研发进展................................................................................................................................................................................................14 4.1新增研究报告.......................................................................................................................................................................................154.2核心公司深度报告..............................................................................................................................................................................154.3精选行业报告.......................................................................................................................................................................................19 图目录 图1：本周行业涨跌幅....................................................................................................................................................................................3图2：年初以来行业涨跌幅...........................................................................................................................................................................3图3：最近两年医药行业估值水平(PE-TTM).............................................................................................................................................3图4：最近5年医药行业溢价率(整体法PE-TTM剔除负值)................................................................................................................3图5：行业间估值水平走势对比(PE-TTM整体法)...................................................................................................................................4图6：行业间相对沪深300超额累计收益率............................................................................................................................................4图7：本周子行业涨跌幅................................................................................................................................................................................4图8：年初至今医药子行业涨跌幅...................................................................................
