多晶硅行业专项节能监察任务清单印发持续看好光伏供给侧改革20250803

发，持续看好光伏供给侧改革发，持续看好光伏供给侧改革250803_导读导读 2025年08月04日05:39 关键词关键词 多晶硅节能监察兴业证券电话会议新能源综合能耗成本价价格修复光伏行情工信部收储产能电信分析师能效新政成交价供给侧改革收储方案光伏行业市盈率 全文摘要全文摘要 光伏行业正经历供给侧改革与能效改进的关键阶段，多晶硅产业尤为突出，通过提升能效、淘汰低效产能，实现了能耗目标，迎接24年提出的更严格能效标准与制造行业规范条件，预示着综合电耗的进一步优化。对话强调技术进步与政策支持对行业发展的双重驱动，指出风电、电网设备、储能系统等领域的投资潜力与市场展望。同时，鼓励关注光伏行业的反垄断问题、价格调整机制及特定技术的投资机遇，提醒投资者在乐观中保持审慎，把握行业转型与升级的良机。 多晶硅行业专项节能监察任务清单印多晶硅行业专项节能监察任务清单印 发，持续看好光伏供给侧改革发，持续看好光伏供给侧改革250803_导读导读 2025年08月04日05:39 关键词关键词 多晶硅节能监察兴业证券电话会议新能源综合能耗成本价价格修复光伏行情工信部收储产能电信分析师能效新政成交价供给侧改革收储方案光伏行业市盈率 全文摘要全文摘要 光伏行业正经历供给侧改革与能效改进的关键阶段，多晶硅产业尤为突出，通过提升能效、淘汰低效产能，实现了能耗目标，迎接24年提出的更严格能效标准与制造行业规范条件，预示着综合电耗的进一步优化。对话强调技术进步与政策支持对行业发展的双重驱动，指出风电、电网设备、储能系统等领域的投资潜力与市场展望。同时，鼓励关注光伏行业的反垄断问题、价格调整机制及特定技术的投资机遇，提醒投资者在乐观中保持审慎，把握行业转型与升级的良机。 章节速览章节速览 ● 00:00新政电芯多晶硅行业专项节能监察任务清单讨论会新政电芯多晶硅行业专项节能监察任务清单讨论会 本次会议为兴业证券客户专属，聚焦新政电芯多晶硅行业的专项节能监察任务清单，强调光伏供给侧改革和新能源政策。会议内容受版权保护，未经许可不得转发，且参会者需遵守不泄露内幕信息的规定。兴业证券对会议内容及外部嘉宾发言的准确性不承担责任，并提醒投资者注意投资风险。 ● 02:01多晶硅行业节能监察与能耗监管力度提升分析多晶硅行业节能监察与能耗监管力度提升分析本次讨论主要围绕电信板块，特别是多晶硅行业的节能监察和能耗监管力度的提升。讨论中强调了光伏供给侧改 革带来的行业机会，以及多晶硅行业在能效问题上的历史和现状。自2010年起，行业就已开始注重产业链的能效，并设定了能效目标，目标到2021年降至每公斤60度电。近期，多晶硅行业节能监察再次启动，能耗监管力度预计将进一步提升。过去几年，综合电耗标准大幅下降，从每公斤80度电降至20点。当前，有传言称综合电耗标准将进一步下调。 ● 05:15多晶硅行业能耗标准与产能调控多晶硅行业能耗标准与产能调控讨论集中在多晶硅行业中的能耗标准及其对产能的影响。特别是提到了新建产能的能耗要求，以及工信部近期印 发的多晶硅行业专项节能监察清单，强调了对存量产能的监管。此外，还提到了市场对于收储政策的担忧及推动情况，认为目前阶段市场担忧的落地难问题可能意义不大，因为相关推动工作正在紧锣密鼓地进行。 ● 07:48光伏行业收储方案与能效监察进展探讨光伏行业收储方案与能效监察进展探讨讨论围绕光伏行业近期的相关传闻、收储方案的落地及效果，以及能效监察工作的稳步推动展开。澄清了自媒体 关于多晶硅的不实新闻，并指出这些传闻对市场形成了催化作用。进一步探讨了如果收储方案未达预期，是否有其他工具箱中的措施正在准备，强调供给侧改革带动价格修复的逻辑清晰。 ● 10:27光伏行业多晶硅价格与供给侧改革影响分析光伏行业多晶硅价格与供给侧改革影响分析对话讨论了光伏行业的当前行情，特别是多晶硅价格的上涨趋势及其对整个行业的影响。随着供给侧改革的推 进，包括成本价驱动的价格上涨和制定的最低价，光伏产业链各环节近期价格均有不同程度的上涨。尽管硅料成 交价范围未变，但成交价的中枢上移，显示出供给侧改革在价格端的效果正在兑现。未来，随着进一步的供给侧改革落地，如多晶硅收储方案的实施，光伏行业有望回归健康、良性、有序的发展轨道。这将为光伏板块的标的提供基于市盈率的空间，但盈利标准的假设对于当前阶段的判断至关重要，因为当期利润在报表端尚未完全体现。 ● 12:38光伏行业细分赛道的价格修复与需求展望光伏行业细分赛道的价格修复与需求展望 多晶硅环节在光伏行业细分赛道中首当其冲，玻璃环节同样重要。协会组织目前更关注多晶硅，而硅片电池组件的价格企稳后，组件端的价格修复成为关键。组件端需传导硅料价格上涨的成本并修复盈利。H2需求受关注，尽管环比可能下降，但光伏装机增长的长周期稳健增长前景看好，全球光伏发电占比仍有较大提升空间。当前，价格修复是重中之重，光伏配储和光储评价将提升光伏在全球用电中的占比，但尚不具备条件。本轮行情有明显修复行情特征，尽管需求端带来困扰，但价格缺货情况的兑现胜率较高，光伏路线值得重点布局。 ● 16:12光伏产业链投资机会与市场压力分析光伏产业链投资机会与市场压力分析对话聚焦于光伏产业链中的投资机会，尤其强调了多晶硅、电池组件、硅片等环节的潜力。尽管短期价格传导可 能面临压力，长期来看，成本上涨有望加速组件端的创新节奏。若组件价格传导不理想，可能会导致成本压力增大，但总体看好光伏股价格上涨带来的投资机会。多晶硅被视为较为直接的投资方向，而辅材和逆变器领域，尤其是酱料降量和光伏行情启动对逆变器的催化作用，也被认为是重要方向。此外，还持续看好国产电池、过压电池、AIDC人形、风电等方向，建议关注核心设备及锂电材料的投资机会。 ● 19:09全固态电池产业的设备需求与技术挑战全固态电池产业的设备需求与技术挑战 对话主要讨论了全固态电池产业中的设备需求和技术挑战，特别是与液态锂电池相比，全固态电池的生产需要更多的社会变化和设备增量。提及了干马丁尼、中到计算机和同电压设备作为早期液态锂电池设备的对比，以及拉克诺尔和寻找智能作为可能具备相关能力的企业。黏结剂纤维化和辊压机在电机层膜和热负荷设备的使用也被重点讨论，强调了对工作压力、精度和经营性的更高要求。等级压设备在解决服务界面均匀性和一致性问题中的重要性被突出，尤其对于硫化物成型过程。此外，如果采用软包方式，碟片和推荐机可能成为固态电池工艺的合适解决方案。最后，对话表达了对全球对全固态电池产业投资趋势的关注，以及ADC产业链投资紧急度的推动。 ● 22:21工业系统变革与新能源产业链布局工业系统变革与新能源产业链布局对话重点讨论了工业系统，尤其是800弗HVDC和服务器电源APDC 环节的变化，以及数据中心供电方案的未来趋势。海外厂商的供应链表现稳定，而国内厂商近年来在海外市场上取得了突破。特别提到了麦格米特和欧洲聪在电源侧的主导地位，以及在新能源产业链中布局人形标的的重要性，包括科达利、复印精工、金阳股份、振兴科技、新能股份、高科股份和建阳股份等。此外，还强调了头部企业如克拉力和复印精工在主业端的突出表现，建议重点关注。最后，讨论了人行市场的修复情况和相关产品的催化作用。 ● 25:32凤州数据：风电行业中标价格与发展趋势凤州数据：风电行业中标价格与发展趋势 凤州数据展示了风电行业的最新中标情况，其中陆风中标总量为82.8G瓦，海风为6.4G瓦，国际项目约15G瓦。陆风中标均价环比增长7.6%，达到每千瓦1520元，反映出行业在加班规则改变后价格有所修复。海风项目逐渐开工，产业链需求逐步改善。市场重点关注风机价格走势及海风板块动态，特别是项目开工后的市场反应。本周第四批项目开始招标，但结果需一段时间才能揭晓，且今年电网投资总额预计创历史新高，为行业发展带来不确定性。 ● 27:33电网行业分析及投资建议电网行业分析及投资建议讨论了传统电网行业在上半年的表现及调整情况，指出特高压环节和AI 在电网应用的潜在拓展方向值得关注。推荐了包括平高、西电、许进南瑞等特高压相关企业，以及在AI背景下可能有良好应用拓展的二次设备和化肥企业。同时，建议关注下半年电网企业的业绩表现，特别是在三季度的业绩关注和八月临近中报的估值性价比。最后，提到了光伏、快电池、风电主机中标价格上涨等其他行业趋势，并鼓励投资者关注相关标的和研究资料。 问答回顾问答回顾 发言人发言人问：本次会议的内容和版权问题如何处理？会议开始前有哪些必要通知？问：本次会议的内容和版权问题如何处理？会议开始前有哪些必要通知？ 发言人答：本次电话会议的内容版权归属于兴业证券所有，未经允许和授权，任何机构或个人不得对会议音频及文字记录进行转发。兴业证券将保留追究其法律责任的权利，并提醒投资者注意投资风险，审慎参考会议内容。在会议正式开始前，进行了多次提示以确保参会者保持静音状态，并强调了会议内容仅服务于兴业证券客户。同时，会议明确表示，涉及外部嘉宾发言的内容，兴业证券不保证其准确性与完整性，也不承担因此产生的任何损失及责任。 发言人发言人问：为什么强调光伏供给侧改革对当前行情的重要性？问：为什么强调光伏供给侧改革对当前行情的重要性？ 发言人答：光伏供给侧改革在当下对行情驱动具有重要意义，主讲人再次强调了其带来的行业机会。近期，多晶硅行业的节能监察将再次启动，能耗监管力度可能随之提升，这将影响市场对能效标准的关注和企业的生产行为。 发言人发言人问：多晶硅行业的能效标准有何变化及影响？问：多晶硅行业的能效标准有何变化及影响？ 发言人答：多晶硅行业自十几年前就开始注重整个产业链的能效，早有规划目标，例如到2021年综合能耗需降至每公斤60度电以下。历史数据显示，高能耗产线曾因能效指标被淘汰。近期，2024年的光伏行业规范条件中，综合电耗标准进一步降低至每公斤57度电，新建产能的要求甚至更低。同时，工信部印发了本年度多晶硅行业专项节能监察清单，要求在9月30日前报送相关结果，这将对存量产能产生影响。 发言人发言人问：收储政策是否落地以及其效果如何？问：收储政策是否落地以及其效果如何？ 发言人答：尽管市场上有关收储政策的传闻较多，但目前阶段市场担忧的落地难问题可能意义不大，推动工作实际上在紧锣密鼓地进行。从光伏协会发布的澄清信息来看，相关工作正在稳步推动。此外，如果收储方式未达到预期效果，结合节能监察的结果，政府可能会采取进一步措施，如调整能效标准或实施新的政策工具箱措施，以确保供给侧改革的有效推进。当前，多晶硅价格已基于成本价有所上涨，成为行情持续的关键指标。 发言人发言人问：近期主链端的价格情况如何？问：近期主链端的价格情况如何？ 未知发言人答：近期主链端价格都有不同程度的上涨，其中硅料的成交价中枢有所上移，但成交价范围未变。房地产在价格端的效果正在逐步兑现。 未知发言人未知发言人问：供给侧改革落地对光伏行业有何影响？问：供给侧改革落地对光伏行业有何影响？ 发言人答：随着供给侧改革进一步落实，比如多晶硅收储方案的落地，将推动光伏行业重回健康良性有序发展轨道。这为光伏板块提供了基于市盈率的空间判断。 未知发言人未知发言人问：在当前阶段，投资者应关注哪些方面？问：在当前阶段，投资者应关注哪些方面？ 发言人答：目前阶段，投资者主要关注反对卷落地后的价格修复以及由此带来的相关标的的空间判断，特别是多晶硅环节的重要性尤为突出。 发言人发言人问：光伏行业需求情况如何？问：光伏行业需求情况如何？ 发言人答：尽管H2需求环比可能会下降，但由于上半年已有所积累，且全球光伏发电渗透率还有较大提升空间，预计长周期内光伏装机增长将保持稳健。此外，光伏配储和光储评价的提升将是未来的重要节点，但目前尚未具备条件。 发言人发言人问：当前光伏行业投资重点在哪里？问：当前光伏行业投资重点在哪里？ 发言人答：当前重点在于价格修复，尤其是硅料端。除了硅料外，电池组件和硅片等环节也有布局机会。若组件端价格传导不理