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市场概述
- 近期市场主题清晰,反内卷品种在限仓措施下流动性大幅流出,投机热度下降,投机溢价消逝。玻璃、纯碱、焦煤等近月合约领跌,主要受交割逻辑和持仓风险影响。
- 豆粕从生猪反内卷悲观情绪中走出,近期持续背离美豆跌势,值得关注。
- 美国非农就业不及预期,市场关注衰退逻辑。
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核心观点
- 近期下跌为技术性调整,非反内卷主题行情结束,幅度略大。
- 短期市场判断:短空长多。
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板块品种分析
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风险点
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研究结论
- 反内卷主题中长期政策利好,部分品种(如焦煤、多晶硅)难回6月低点。
- 近月合约持仓风险加剧,限仓措施化解交割风险,不影响主题长期影响。