纸浆价格分析
- 现货浆价行情回顾：7月针叶浆下跌，阔叶浆上涨；化机浆和本色浆持稳。
- 期货市场技术图形分析：纸浆期货呈收敛三角形整理形态，8月预计继续在收敛三角形下轨上方震荡运行。
- 期现基差对比：7月纸浆期货主连合约上涨，期现基差贴水幅度缩减。
- 原木期货行情回顾：7月原木期货合约震荡反弹，最终收出带长上影线的大阳K线。
纸浆供应端分析
- 供需平衡预测表：8月纸浆总产量约212.6万吨，环比上升0.1%；总供应量约732.6万吨，环比上升0.5%。
- 月度纸浆产量：7月国内纸浆产量212.4万吨，环比增加5.2万吨；木浆产量181.3万吨，环比增加6.7万吨。
- 产能利用率：7月阔叶浆产能利用率83.0%，环比下降2.4%；化机浆产能利用率84.2%，环比下降0.8%。
- 进口量：6月纸浆进口量303.06万吨，环比增加0.48%，同比增加16.12%；针叶浆进口75.68万吨，环比下降7.81%，同比增加23.01%；阔叶浆进口143.51万吨，环比增加9.68%，同比增加18.76%。
- 进口均价：6月纸浆进口均价629.67美元/吨，环比下跌0.22%；针叶浆进口均价747.09美元/吨，环比下跌1.61%；阔叶浆进口均价573.22美元/吨，环比持平。
纸浆需求端分析
- 实际消费量：7月国内纸浆实际消费量332.1万吨，环比增加12.6万吨，同比增加10.6万吨。
- 木浆用量：生活纸木浆用量127.4万吨，环比增加4.5万吨；白卡纸木浆用量108万吨，环比增加4.8万吨；双胶纸木浆用量70.7万吨，环比增加1.8万吨；铜版纸木浆用量26.0万吨，环比增加1.5万吨。
- 下游产量：生活用纸产量123.7万吨，环比增加4.4万吨；双胶纸产量88.4万吨，环比增加2.2万吨；铜版纸产量34.6万吨，环比增加1.9万吨；白卡纸产量135万吨，环比增加6.0万吨。
- 下游原纸现货价格：生活用纸和文化纸环比下跌；白板纸和白卡纸环比小幅下跌；箱板纸持稳，瓦楞纸略有下跌。
纸浆库存端分析
- 港口库存：7月国内港口库存210.5万吨，环比去库5.8万吨；青岛港库存140.5万吨，环比累库5.3万吨；常熟港和高栏港去库。
- 期货仓单：7月纸浆期货仓单23.54万吨，环比增加0.73万吨；山东地区合计仓单21.93万吨，环比增加0.85万吨。
策略
- 7月纸浆期货主连合约呈先扬后抑宽幅震荡，8月基本面供应端宽裕，需求端改善有限，预计期货主力合约以宽幅震荡运行为主。
