公司经营情况
2025年上半年，国内经济平稳中有微澜，海康威视开始全面调整，从更关注收入转向更关注利润，不再卷收入。公司主要做了以下三方面的工作：1)产品线分类管理；2)区域销售考核利润；3)中小企业事业群SMBG垂直管理。从今年上半年的经营结果来看，主业毛利率提升、应收款大幅下降、营业收入更有质量，本轮调整初见成效。
报告期内，公司实现营业总收入418.18亿元，比上年同期增长1.48%；实现归属于上市公司股东的净利润56.57亿元，比上年同期增长11.71%；经营活动产生的现金流量净额为53.43亿元，占归母净利润比值94%。
国内主业方面，2025年上半年境内主业营收总和178.21亿元，比上年同期下降8.33%，占公司营收43%。国内业务的下降主要由SMBG业务的大幅下降导致，SMBG上半年实现营收40.67亿元，同比下降29.75%。向前展望，预计今年下半年SMBG业务的收入虽同比仍会继续下滑、但环比会显著增长，而利润则会实现同比由负转正。
PBG与EBG基本保持平稳，其中公共服务事业群PBG实现营收55.73亿元，同比微降2.11%；企事业事业群EBG实现营收74.62亿元，同比略降0.36%。
境外主业方面，上半年实现营收122.31亿元，同比增长6.90%，海外主业收入占公司业务比重约29%。
创新业务上半年实现营收117.66亿元，同比增长13.92%，占公司业务比重达28%。受益于国内3C产业和新能源汽车、锂电池等行业的拉动，海康机器人、海康汽车电子的收入和净利润均实现较快增长。
AI大模型发展
早在2006年，海康威视就组建了视频分析算法团队；2015年，研发基于深度学习的人脸识别、车牌识别、视频结构化、行为分析等技术，并率先将深度学习算法落地于行业应用中；2023年，发布“观澜”大模型，实现多模态大模型与行业知识的深度融合，为千行百业提供了普惠AI工具。
经过多年的积累，海康绝大部分的产品线都已结合AI技术推出了AI产品，为千行百业提供了众多系列的AI硬件产品。从深度学习进入到AI大模型,AI硬件产品的泛化能力得到大幅提升。到今年上半年,公司已推出数百款大模型产品。
从产品所属架构看,海康的大模型产品已实现了对云、域和边的全面覆盖。分产品线看,前端的结构化相机、智能周界相机和AIOP相机等产
品线,后端的文搜、超脑和服务器等产品线,移动与交通的智能交通摄像机、交通事件检测、交通场景化业务等产品线,智慧屏与视频会议的会议平板、班班通等产品线,门禁对讲产品线,海康机器人的机器视觉、移动机器人产品线,微影传感的在线产品线,海康睿影的工业检、安检和工业探伤产品线等都分别推出了多款乃至数十款大模型产品,并已广泛应用于工业制造、电力行业、城市治理和交通管理等多个领域。
未来展望
展望2025年全年,公司预计: 1)全年归母净利润实现10%以上增长,下半年扣非净利润增速高于上半年,业绩逐季上行; 2)全年的经营费用同比大致持平; 3)继续“以利润为中心”,严控应收款,追求高质量的收入增长,预计2025年下半年的收入保持同比正增长。
往前看,随着中国经济从
高速增长进入高质量增长阶段,公司未来中长期的增长点需要在下一轮技术革命的风口中去培育,需要更加坚决地拥抱AI大模型。
