新能源汽车行业周报：供需结构持续优化，推荐固态、液冷、机器人方向

电气设备 2025-08-03 黎江涛华鑫证券单字一个翔

政策呵护，供需结构持续优化：政策持续支持新能源汽车行业发展，供给端电池及主机厂新品不断推出，需求端反馈积极。产业链价格经历大幅下行后开始触底修复，供需格局不断优化，行业协会和产业链公司积极优化产能与供给，力争价格保障企业盈利。
产业链价格处于底部，需求端韧性强劲：产业链价格易涨难跌，需求端韧性强劲，调整带来布局良机。产业链核心公司估值处于历史低水平，看好产业链优质公司。

新能源汽车产销数据：2025年6月，新能源汽车产销分别完成126.8万辆和132.9万辆，同比分别增长26.4%和26.7%，占汽车新车总销量的45.8%。1-6月，新能源汽车产销分别完成696.8万辆和693.7万辆，同比分别增长41.4%和40.3%，占汽车新车总销量的44.3%。
动力电池装机量：2025年6月，我国动力电池装车量58.2GWh，环比增长1.9%，同比增长35.9%。其中三元电池装车量10.7GWh，占总装车量18.4%，环比增长2.0%，同比降低3.4%；磷酸铁锂电池装车量47.4GWh，占总装车量81.5%，环比增长1.9%，同比增长49.7%。2025年上半年，国内动力电池装机量299.6GWh，同比增长47.3%。其中三元电池装机55.5GWh，同比下降10.8%，铁锂电池装机244.0GWh，同比增长73.0%，铁锂市场份额为81.5%。
锂电产业链价格：本周碳酸锂报价7.13万元/吨，较上周下跌2.2%；氢氧化锂报价6.57万元/吨，较上周上涨4%；LME镍报价1.46万美元/吨，较上周下跌4.2%；长江有色钴报价27.6万元/吨，较上周上涨11.3%；磷酸铁锂正极报价3.27万元/吨，保持稳定；磷酸铁报价1.07万元/吨，与上周持平；三元前驱体523、622、111分别报价7.68、7.87、7.93万元/吨，较上周分别上涨0.3%、0.2%、0.4%；单晶622三元正极报价12.6万元/吨，报价较上周上涨0.8%。