国内AI应用有望加速渗透

2025年08月01日 关键词 人工智能AI应用 政策 商业化 模型迭代AI出海 快手 美图 腾讯AI玩具AI加广告AI加电商AI加教育 大模型 商业化变现 用户规模AI AI agent上海电影 恺英 全文摘要 长江证券分析师 国务院常务委员会审议并通过了实施人工智能行动计划的意见，强调要深化人工智能与各行业的融合，促进AI的商业化应用，以推动其在经济社会各领域的普及。专家预计下半年AI应用将加速落地，看好其在教育、人力资源、芯片、IDC等领域的潜力与投资机会，尤其强调AI在提升教育质量与人力资源配置效率方面的显著作用。讨论还涉及AI对消费电子、传媒内容生成、传感器技术的影响，并给出了具体的投资建议，鼓励关注AI应用相关的优质公司和探索AI带来的创新解决方案与产品。整体而言，这段对话凸显了AI技术的广泛影响力及其在推动产业升级和创新中的关键作用。 要点 AI应用加速：政策、技术和商业化共振 国务院常务会议审议通过了人工智能行动计划，强调推动人工智能在经济社会各领域的规模化和商业化应用，形成创新与应用的良性循环。政策级别高，引起了市场的高度关注。预期下半年，随着国内AI模型迭代能力提升和成本大幅下降，以及政策支持的持续加码，AI应用将迎来加速落地的利好。特别是在国家和央企的示范引领下，AI与信息技术的融合将加速，AIGC（AIGenerated Content）产品的落地和商业化路径的可行性也将显著提高，预示着下半年AI应用的商业化进程将加速。 下半年AI应用侧投资策略与方向 在选股策略上，重点关注三个方向：一是AI infer环节，需关注成本较低的基础设施，看好云应用，如阿里、金山等公司；二是AI应用的出海，特别是在AI加视频、AI加coding等方向，预期国内模型大模型出海将有明确趋势；三是AI的场景性应用，尤其是数据独特、能形成闭环的大场景赛道，如AI加教育、AI加医疗等。随着政策加持，预期AI应用的落地将全面加速。 传媒行业AI应用加速投资策略分析 在政策和大模型迭代的推动下，AI在传媒行业的应用加速落地，特别是在近期大型会议的推动下，关注度达到新高。分析指出，AI在传媒领域的投资机会主要集中在三个细分赛道：已有产品并商业化加速的工具型公司如快手、美图；具有模型、数据优势及生态链闭环的AIagent头部企业如腾讯；以及海外商业模式成功，国内可复制的AI加广告、电商、教育等细分赛道的龙头。其中，快手因商业化加速和产品力提升，被特别推荐；同时，腾讯、上海电影、恺英等公司因其在AI应用领域的创新和优势，也被视为值得关注的投资标的。此外，海外已验证的商业模式在国内的映射，如AI加广告领域的汇量、一点天下，以及AI加电商领域的焦点、值得买等，也被视为具有较大增长潜力的领域。 电子组杨洋解析AI芯片与存储领域投资机遇 在AI应用领域，尤其在端侧芯片方面，多家公司展现出较高的布局和技术优势。瑞星通过其开发者大会介绍了芯片发展路径，强调主处理器和协处理器并行研发，以及针对特定场景的定制需求。乐心在无线SOC解决方案方面取得显著增长，尤其在AI玩具、音乐教育和智慧农业等领域。赵毅则凭借定制存储芯片方案，有望在主流市场获得增长空间。恒玄科技在智能眼镜芯片方面取得突破，其新产品预计与高通竞争，尽管短期内流片费用可能对业绩造成压力，但长期前景被看好。这些公司共同构成了AI芯片与存储领域值得关注的投资标的。 电子行业研究员讨论机器人和传感器领域的投资机会 研究员详细解读了机器人和传感器在电子行业的应用前景，特别是AI在机器人领域的应用。分析指出，电子相关公司主要分为结构件制造和传感器两个方向，其中传感器，尤其是3D光学传感器，由于其在机器人环境感知中的重要性，被认为是更有前景的领域。讨论还特别提到了几家领先公司，强调了它们在技术创新和市场潜力方面的优势，并提出了相应的估值逻辑和投资建议。 下半年IDC板块业绩增长与投资机会 发言者强调了AI和大模型对算力需求的重要性，指出IDC（互联网数据中心）在下半年将迎来业绩的明显好转，特别是在三季度和四季度，利润有望快速变化。随着大模型的发布和AI应用的爆发，IDC的招标需求预计会重新启动，形成商业上的正循环。年初时，由于对开源模型效率提升的误解，算力投入有所下降，但近期的变化显示算力再次变得重要。国内有望复制美国在算力投入和IDC需求增长上的情况。因此，IDC板块在下半年有望形成估值和业绩的共振，推荐关注润泽科技、光环新网和奥飞数据等公司，这些公司相比年初高点已有不少调整，目前位置值得重点推荐。 AI技术在教育行业的应用与影响 汇报指出，AI技术对教育行业的改造和影响尤为直接，尤其在教育、医疗和自动驾驶等领域。以豆神教育为例，其通过AI模型和应用端，形成了一套多模态教学体系，显著提升了教学效果，数据表现超出市场预期。此外，其他公司如申通股份、粉笔、学大和天津国际控股等，也不同程度地展现了AI教育属性和相关背景。这些公司在AI应用端的突破和进展，被认为是值得关注的市场机会。 AI在人力资源招聘领域的应用与投资机会 对话重点讨论了人工智能（AI）在人力资源招聘领域的应用及其带来的显著效益，如降本增效、提升招聘效率和匹配合适候选人。提及科锐国际作为A股市场上的龙头公司，其AI技术在招聘领域的应用效果明显，尽管存在周期性行业波动的影响。此外，也提到了猎聘和Boss直聘等平台在AI招聘官方面的良好效果。整体而言，科锐国际和北京人力在A股市场中被认为是具有高性价比和潜力的投资机会，而猎聘和Boss直聘则在海外市场上表现突出。 长江证券如何看待最近李强总理召开的国务院常务会议关于人工智能应用的决策？ 长江证券认为，李强总理召开的国务院常务会议审议并原则通过了关于实施人工智能加的行动意见，这标志着国家对人工智能规模化商业化应用的大力推进。该政策级别高，对市场产生高度关注，长江证券也持续推荐AI应用赛道，并预期此政策将加速AI应用在下半年的落地，带来重大利好。 长江科技团队对于AI应用后续有哪些主要观点？政策加码对AI应用落地有何积极影响？ 长江科技团队预测从下半年开始，将有技术进步、政策推动以及商业化三个方向共振驱动AI应用的发展，因此，在半年到一年的周期内非常看好AI应用的表现。近期不断有政策加码，尤其是人工智能加行业行动方案，历史上高级别的政策往往会伴随密集的配套支持，这将为AI应用提供潜在的政策驱动和支持周期。 海外AI模型升级对国内AI应用有何影响？成本因素如何影响AI应用在国内的发展？ 海外O3模型升级加速了绘画等领域的应用发展，虽然目前国内市场模型与O3还有一定差距，但预计到三季度，随着国内模型迭代，能力将接近O3水平，从而带动国内AI应用迎来货币化转化周期。由于海外人力成本较高，其AI应用的人工替代进程较快，而国内因人力成本较低，AI替代化相对滞后。不过，随着国内AI应用token价格显著下降，以及信贷模型迭代后推理成本的大幅降低，这些因素将驱动国内AI行业在今年下半年迎来较大的边际利好。 国内AI模型能力提升和成本下降将对行业带来何种影响？ 国内AI模型在下半年随着能力提升和成本大幅下降，将逐渐达到商业化临界点，这是看国内AI应用市场增长的第一个重要原因。 国央企和政府部门示范引领作用如何推动AI应用发展？ 国央企和政府部门将在政策鼓励下，快速推进AI应用与自身场景的融合，类似过去的互联网加和数字经济政策，将显著加速客户对AI应用的落地实施。 关于AI商业化路径的进展如何？ 2024年之前，chatbot或copilot产品形态不足以支撑大规模AI落地，但提出的A进产品落地方式可行性显著提升。目前，互联网大厂和主要AI供给方正向A型产品路径转型，海外已取得较好的落地效果，预计国内商业化跑通和变现也会在今年下半年实现较大边际加速。 在选股方面，长江证券推荐关注哪些方向？ 长江证券建议关注两个方向：一是关注AIinfer环节，尤其是基础设施低廉化以助于AI应用拓展，如阿里、金山和深圳福等私有云服务商；二是强调AI应用出海，看好国内大模型出海趋势，尤其是AI加视频、AI加coding以及软硬结合解决方案等方向。 AI应用场景中，通用应用和场景型应用有何不同？对于AI与行业融合的投资方向，有哪些重点赛道？通用应用对模型能力要求很高，不具备大模型能力难以实现。而场景型应用，尤其是垂类深度端到端交付场景，目前在国内外表现较好，随着单点应用逐渐连成链路，未来场景AI应用爆发力强。我们看好AI加教育、医疗、祈福及税务等深度垂直场景，这些场景能构建深度垂直交付的公司将成为未来AI行业融合的最大受益者。 对于下半年AI应用侧的表现，有何预期？在AI应用领域，有哪些值得关注的细分赛道和投资标的？ 我们非常看好下半年AI应用侧的表现，投资上聚焦AIinfer应用以及AI场景应用，预计随着政策加持，AI应用落地将全面加速。关注的细分赛道包括工具型公司（如快手、美图）、AIagent相关公司（腾讯等）以及海外验证商业模式可复制到国内的AI加广告、电商、教育细分龙头。其中，重点推荐快手，因其商业化进程明显加速，灵动画布功能将进一步提升创作者体验和使用门槛，有望实现全年10到15亿人民币的收入，参照相关估值给予快手300到450亿人民币市值的加成。 在玩具硬件端，有哪些公司或产品我们较为看好？ 我们相对看好上海电影和恺英这两个公司及其产品。它们区别于去年11月流行的玩具，更针对25岁以上的潮玩家女性用户，有较强的购买力。其中，AI玩具内置了MBTI性格识别功能，不仅能与人对话，还能实现玩具间的互动，增加了社交粘性；而恺英的模拟经营游戏软件设计也解决了一次性付费软件无法持续的问题。 在海外商业模式已验证且在国内可以复制的细分赛道中，有哪些公司表现突出？ 在这一赛道中，我们看好汇量与一点天下这两家公司。汇量连续三个季度实现了收入与利润40%至50%的增长，而一点天下的收入端也实现了高速增长，尽管由于8000万股权激励费用的影响，成本在利润端释放节奏稍慢，但二季度收入增长了30%，利润增长了10%。 对于AI领域的业绩保障及电商领域的发展情况，有哪些公司值得关注？ 在AI领域，业绩上有保障的是聚焦AI电商的橡焦点和值得买，它们的产品如麦克能够追踪用户数和up值持续提升，并在打造买方市场产品的商业化。整体来看，工具型公司快手、美图，软件端的腾讯（因其模型能力、流量分发优势和数据优势构建生态链闭环），以及硬件端的AI玩具上海电影和恺英等公司具有较大发展空间。 在AI应用与电子类芯片之间的关联方面，有哪些公司值得关注？ 在AI应用端侧芯片方面，日新微的几个核心标的如日新薇娅、乐心、中国蓝讯恒玄等布局较好。以瑞星为例，他们在开发者大会上展示了芯片发展路径，主张主处理器和协处理器双轨制平台，并且在IOT2.0时代，瑞星认为算法到芯片将加速发展，其发布的RK1820系列协处理器及下一代旗舰级芯片RK3688具备强大算力，可支持本地化部署各类模型，应用场景广泛，包括车载机器人、工业安防、教育和办公会议等，是值得关注的重点。 存储方面，有哪些公司在推动AI应用中表现出色？ 存储方面，赵毅已推出定制存储芯片方案，并将在Q4与高通、联发科、小米等厂商合作，将其定制存储芯片集成进他们的SOC中。这将使赵毅从过去相对较小的市场如LFLash、NOR存储和MCU市场，借助这次合作实现业务的大规模增长。此外，乐心今年一季度和中报表现超预期，受益于无线SOC解决方案在泛LT领域的加速应用，尤其是AI玩具、音乐教育和智慧农业等新兴领域的增长动力，也是值得关注的重点。 在AR眼镜领域，恒玄科技推出的芯片有何特点和市场表现？ 恒玄科技下半年将推出一款针对AR眼镜的芯片，该芯片已获得小米眼镜、阿里眼镜等品牌的认可，并且与高通AIone芯片形成竞争态势。这款芯片预计单价会超过20美金，不再仅作为协助器存在。目前，市场对恒玄在端侧如眼镜和耳机智能化方面的芯片关注度