加拿大帝国商业银行美股招股说明书(2025-08-01版)

如果未被调用但底层基金跌幅不超过15.00%，则可回收本金 如果不调用，1对1的下行风险敞口至超出标的基金下跌15.00%的降幅，最高风险敞口本金的85.00% 所有支付均受加拿大帝国商业银行的信用风险影响 . 无定期利息支付 除下文所述的费率折扣外，本票据还包含每单位0.05美元的套期保值相关费用。参见“组织笔记” 二级市场流动性受限，且无交易所上市 .该票据是无担保的债务证券，并非银行储蓄账户或存款保险。该票据未受加拿大存款保险公司的保险或担保，未受美国联邦存款保险公司或美国、加拿大或任何其他司法管辖区的任何政府机构的保险或担保。 这些票据由加拿大帝国商业银行（“CIBC”）发行。这些票据与传统债务证券之间存在重要差异，包括不同的投资风险和某些额外成本。参见本招股书第TS-6页开始的“风险因素”以及产品补充说明EQUITY STR-1第PS-7页开始的“风险因素”。 截止定价日，票据的初始估计价值为每单位9.608美元，低于下方列出的公开发行价。见下一页的“摘要”，以及本页TS-6开始的“风险因素”。 请参考本意向书的 TS-14 页的“结构化票据”以获取更多信息。您票据的实际价值在任何时候都将反映许多因素，并且无法准确预测。 证券交易委员会（“证券交易委员会”）、任何州证券委员会或任何其他监管机构均未批准或拒绝批准这些证券，也未确定本说明书 prospectus（如下所定义）是否真实或完整。任何相反的陈述均构成刑事犯罪。 ®自动 Callable 战略加速赎回证券®与富国标普500等权重ETF挂钩，到期日为2031年7月25日 摘要 ®®与富国标普500等权重交易所交易基金的自动赎回战略加速赎回证券，到期日为2031年7月25日（“本债权凭证”）是我们发行的优先无担保债务证券。本债权凭证未获得加拿大存款保险公司的担保或保险，也未获得美国联邦存款保险公司或美国、加拿大或其他任何司法管辖区的任何其他政府机构的担保或保险，也未提供抵押担保。本债权凭证是不可强制执行债务证券（如招股说明书第6页所定义）。这些票据的信用等级将与我们所有其他无担保和不抵押债务完全相同。任何应支付的票据款项，包括任何本金偿还，都将受加拿大帝国商业银行的信用风险影响。The ®如果在任何观察日，市场指标（即易方达标普500等权重ETF（“标的基金”））的观察等级等于或高于起始值，则票据将在适用的赎回金额时自动被赎回。如果票据被自动赎回，您将不会收到任何通知。如果您的票据未被赎回，但结束值大于或等于阈值，您将收到您的票据的本金。如果您的票据未被赎回，且结束值低于阈值，您将损失部分本金，这部分可能很大。票据的任何付款将根据每份10美元的本金金额计算，并将取决于标的基金的表现，并受我们信用风险的影响。请参阅下文的“票据条款”。 这些票据的财务条款（包括看涨期权溢价和看涨期权金额）基于我们的内部融资利率，该利率是我们通过发行市场关联票据借入资金的利率，以及某些相关对冲安排的财务条款。我们的内部融资利率通常低于我们发行传统固定利率债务证券时支付的利率。这种融资利率的差异，以及承销折价和下文所述的对冲相关费用以及某些服务费，降低了票据的财务条款）对你和定价日的票据初始估计价值。由于这些因素，你支付的购买票据的公开要约价格高于票据的初始估计价值。 在本期清单的封面页上，我们提供了票据的初步估算价值。该初步估算价值是根据我们的定价模型确定的，基于定价日期我们的内部融资利率、当时存在的市场状况和其他相关因素。 笔记条款 支付确定 票据的条款和风险包含在此条款表以及以下内容中： .2023年9月5日签发的产品补充说明EQUITY STR-1：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1045520/000110465923098260/tm2325339d4_424b5.htm.2023年9月5日招股说明书补充文件：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1045520/000110465923098166/tm2322483d94_424b5.htm.2023年9月5日发布的招股说明书： https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1045520/000110465923098163/tm2325339d10_424b3.htm 这些文件（以下简称“要约说明书”）已作为注册声明的一部分提交给美国证券交易委员会（SEC），可以在上述网站免费查阅，或通过电话致电1-800-294-1322从美林证券、皮尔斯、芬纳和史密斯公司（“MLPF&S”）或博A获取。投资前，您应阅读要约说明书，包括本备忘录，以了解我们和本次发行的相关信息。您收到的任何先前或同时的口头陈述以及任何其他书面材料均被要约说明书取代。本备忘录中使用的但未在本备忘录中定义的加粗术语具有产品补充说明EQUITY STR-1中规定的含义。除非另有说明或上下文另有要求，本文件中所有对“我们”、“我们”、“我们”或类似术语的引用均指加拿大帝国商业银行。 投资者考虑因素 如果您希望考虑投资于票据，如果： .您预期在任何一个观察日，标的基金的观察级别将等于或大于起始值，并且在这种情况下，您接受提前退出您的投资。 .你接受，即使基础基金的价格百分比变化远大于适用的看涨溢价，票据的回报也将有限，仅限于由适用的看涨溢价所代表的回报。 .如果笔记未被自动调用且结束值低于阈值，你愿意承担本金大幅亏损的风险。 您愿意放弃传统利息债务证券支付的利息。 .您愿意放弃持有基礎基金股份或基礎基金持有的證券的股息或其他利益。 .您愿意接受到期前有限或没有销售市场，并理解若票据存在，其市场价格将受多种因素影响，包括我们实际和感知的信用状况、我们的内部融资利率以及对票据的收费。 .您愿意作为本票发行人，承担本票项下所有付款的信用风险，包括赎回金额或偿还金额。 如果以下情况，笔记可能不适合您的投资： 您希望进行一项在到期前无法自动赎回的投资。您预期在每个观察日期，观察级别将低于呼叫级别。您寻求投资的无上限回报。 您寻求100%本金偿还或资本保全。 你寻求投资收益或其他当前收入。 .你想接收支付给底层基金股份或底层基金持有的证券的红利或其他分配。 . 你寻求一个将有流动性二级市场的投资。 你不愿意或没有能力承担票据的市场风险，或者作为票据发行人承担我们的信用风险。 我们敦促您在投资本票据之前，就您的投资、法律、税务、会计和其他事项咨询您的顾问。 假设性支付示例 以下示例仅用于说明目的。它们基于假设值和显示假设这些是票据的回报。它们说明了根据下方提出的假设条款计算调用金额或赎回金额，视情况而定。您实际收到的金额以及产生的回报将取决于您的实际起始值、阈值、看涨水平、观察级别和投资期限。 以下示例未考虑投资于票据的任何税收后果。这些示例基于： 2)一个阈值为85.00； 3)一个调用级别为100.00；4)自2025年8月6日起至2031年7月25日止的票据期限，若票据在五个观察日期中未被要求兑付；5)若在本观察日首次赎回，则 需支付本金金额的5.82%作为赎回溢价；若在第二观察日赎回，则为11.64%；若在第三观察日赎回，则为17.46%；若在第四观察日赎回，则为23.28%；若在第五观察日赎回，则为29.10%；若在最终观察日赎回，则为34.92%；以及6)观察日期发生在2026年7月31日、2027年7月23日、2028年7月21日、2029年7月20日、2030年7月19日和2031年7月18日（最终观察日期）。 The假设这些示例中使用的起始值100.00仅用于说明目的。实际起始值为185.32，该值是定价日的标的基金收盘市场价格。有关标的基金最近的实际价格，请参阅下方的“标的基金”部分。此外，所有票据的支付都存在发行人信用风险。 在观测日期上对备注进行调阅 若观测日期之一的观测级别等于或高于呼叫级别，则会在10.00美元的基础上加上适用的呼叫溢价来催收票据。票据一旦被催收，将不再处于未结清状态，且不会对票据进行任何进一步的付款。 示例 1- 在首次观测日期的观测水平是110.00。因此，备注将以10.00美元加上呼叫溢价0.582美元 = 每单位10.582美元的方式呼叫。 示例 2- 在第一个观察日期上的观察水平低于呼叫水平，但在第二个观察日期上的观察水平是150.00。因此，备注将被呼叫，价格为10.00美元加上1.164美元的呼叫溢价=每单位11.164美元。 示例 3- 在前两个观测日期的观测水平低于呼叫水平，但第三个观测日期的观测水平是150.00。因此，备注将按10.00美元加上呼叫溢价1.746美元 = 每单位11.746美元呼叫。 示例 4- 前三次观测日期的观测水平低于预警水平，但第四次观测日期的观测水平为105.00。因此，将拨打备注，每单位为10.00美元加上2.328美元的预警溢价=12.328美元。 示例5- 在前四个观测日期的观测水平低于呼叫水平，但在第五个观测日期的观测水平为105.00。因此，笔记将以10.00美元加上呼叫溢价2.91美元=每单位12.910美元的价格进行呼叫。 示例 6- 在前五个观测日期的观测水平低于预警水平，但在第六个也是最后一个观测日期的观测水平为105.00。因此，每单位将收取10.00美元加上3.492美元的预警溢价=13.492美元。 备注在任何观察日期都不被调用 示例 7- 在任何观察日期都没有被调用，但结束值大于或等于阈值。因此，赎回金额将等于每单位10.000美元。 示例8- 在任何观察日期都没有被调阅，且结束值低于阈值。赎回金额将低于本金，并且可能显著低于本金。例如，如果结束值为50.00，每单位赎回金额将如下： 风险因素 记息凭证与传统债务证券之间存在重要差异。投资记息凭证涉及重大风险，包括以下所列风险。您应仔细审阅产品补充文件 EQUITY STR-1 第 PS-7 页、招股说明书补充文件第 S-1 页以及上文所提及的招股说明书第 1 页中关于记息凭证风险的更详细说明。我们在您投资记息凭证前，也敦促您咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。 结构相关风险 .如果未自动调用，则根据到期日前不久测量的基金表现，您可能会损失高达85%的本金。 .您的投资回报仅限于适用的呼叫溢价所代表的回报，并且可能低于直接投资于标的基金或标的基金持有的证券的投资。 您持有票据的回报率可能低于持有同等期限的常规固定利率或浮动利率债务证券所能获得的收益。 .票据的支付受我们的信用风险影响，我们信用状况的实际或感知变化预计会影响票据的价值。如果我们破产或无法履行义务，您可能会损失全部投资。 估值和市场相关风险 .我们最初估计的票据价值低于票据的公开发行价格。票据的公开发行价格超过我们最初的估计价值，因为与销售和构建票据相关的成本，以及为票据做套期保值，均如“构建票据”中第TS-14页所述，都包含在票据的公开发行价格中。 .我们的初始估值不代表票据的未来价值，也可能与他人的估值不同。我们的初始估值仅为估算，是在票据条款确定时参考内部定价模型得出的。该估值基于当时的市场状况和其他相关因素，以及定价日的内部资金利率和对市场参数的假设，这些假设可能包括波动性、股息率、利率和其他因素。不同的定价模型和假设可能使票据的估值高于或低于我们的初始估值。此外，未来的市场状况和其他相关因素可能会发生变化，任何假设也可能证明是错误的。在未来日期，票据的市场价值可能会根据市场状况的变化（包括底层基金的价格、我们的信用状况、利率变动和其他相关因素）发生重大变化，这些因素可能会影响 MLPF&S、BofAS 或任何其他方在任何二级市场交易中愿意向你购买票据的价格。我们的估值不代表 MLPF&S、BofAS 或任何其他方在任何二级市场（如果存在）愿意购买你