棉花市场行情分析
行情回顾与操作建议
- 郑棉表现：减仓回落，现货价格指数328级跌145元/吨至15325元/吨。
- 基差报价：北疆机采4129/29B/杂3.5内基差报价CF09+1350~1500，兵团机采3129/29B一口价报价15600~15700及以上；南疆喀什机采31级双29基差报价CF09+1050~1250，疆内自提。
- 下游市场：纯棉纱交投放缓，纺企报价暂稳，部分贸易商降价200-300元/吨；全棉坯布市场询单稀少，成交下降，多为小单急单；织厂开机率低迷。
- 宏观环境：中美双方将24%“对等关税”及反制措施展期至2025年11月11日。
- 国际市场：美棉优良率55%（前一周57%），现蕾率80%（前一周71%），结铃率44%（前一周33%）。
- 国内市场：实播面积同比增加，丰产预期仍存；内地纺企开机下降，成品库存未累积；9-1价差继续收敛。
行业要闻
- 美联储维持利率4.25%-4.50%不变，理事沃勒、鲍曼反对降息，经济前景不确定性仍高。
数据概览
- 价格指数：中国棉花价格指数持续波动。
- 现货价格：棉花现货价格呈现下降趋势。
- 期货价格：棉花期货价格区间震荡。
- 基差变动：棉花基差报价区间收窄。
- 价差：CF1-5、CF5-9、CF9-1价差持续收敛。
- 库存：棉花商业库存及工业库存变化趋势。
- 仓单总量：仓单数量波动。
- 汇率：美元兑人民币及印度卢比汇率走势。
研究结论
- 短期主力减仓换月，宏观暂无利好承压回落；国内丰产预期仍存，下游需求疲弱；9-1价差继续收敛，市场整体偏弱。
