蔚来汽车乐道L90发布重视公司的底部反转天风海外蔚来旗下

蔚来旗下子品牌乐道汽车发布L90：基于蔚来的NT3.0平台打造，定位为全新大型纯电SUV。 六座版Pro：26.58万（整车）/ 17.98万（BaaS）；六座版Max：27.98万（整车）/ 19.38万（Baa 蔚来汽车：乐道L90发布，重视公司的底部反转【天风海外】 蔚来旗下子品牌乐道汽车发布L90：基于蔚来的NT3.0平台打造，定位为全新大型纯电SUV。 L90拥有全新一代轻量化电池包、超大前备箱、35英寸AR-HUD、17.3英寸3K吸顶娱乐屏等越级配置。 六座版Pro：26.58万（整车）/ 17.98万（BaaS）；六座版Max：27.98万（整车）/ 19.38万（BaaS ）；六座版Ultra：29.98万（整车）/ 21.38万（BaaS）。 为何这次不一样？ 此前蔚来从NT2.0平台到3.0平台有多款车型爆卖，但最终交付差强人意，包括供应链信任程度、工艺成熟度、爬产等问题。 一方面L90是乐道第二款汽车，此外此次发布前乐道已大批量生产L90，确保交付不出问题。 回归到产品定义本身，L90是一个意外的惊喜。 与小鹏不同的是，或者说与二级市场期待的不同，蔚来没有能力、也没有时间快刀斩乱麻，并期待一位外部神仙落地。 于是李斌开启了一套属于蔚来自己的革命，从CBU降本增效到邀请蔚能负责人操刀乐道，公司在短时间内获得了原来没有的效率。 L90的产品定义也非常抽象，即公司最先进的NT3.0平台第二款车居然放在了子品牌上，但是同时也让L90获得了极大的越级产品力，包括空间、能耗和价格。 在价格小幅超预期的情况下，蔚来的订单已确定性爆卖，同时依靠提前量产，确保首批交付，形成正循环。 投资建议：我们认为换电背后的利益集团保持对公司的持续支持，一方面是力挺公司的合肥政府，此外以宁德为代表的能源巨头，或对公司的换电资源和积累有足够的支撑。 换电业务的最大的价值在哪？ 我们认为目前现有电网扩容的资源价值、能源巨头入驻后带来的品牌影响力是蔚来潜在的价值提升。 此外L90的爆卖，能够确保公司顺利进入NT3.0平台周期，公司或实现经典底部反转。