第一部分 前言概要
7月鸡蛋现货价格先弱后强，主产区均价最低下跌至2.57元/斤后上涨至3.38元/斤附近企稳，主销区从2.79元/斤回升至3.52元/斤。鸡蛋期货合约表现震荡略偏强，因梅雨季结束进入需求旺季，但高存栏量引发后市担忧。策略建议：单边可考虑9月合约安全边际较高时建仓多单，套利和期权观望。风险提示：疫病等因素扰动。
第二部分 基本面情况
一、行情回顾
7月蛋价先跌后涨，梅雨季影响需求，产蛋率下降缓解供应压力，消费回升推动上涨。期货主力合约区间震荡，供应宽松限制上涨空间。
二、基本面情况
- 供应端：
- 在产存栏量13.4亿只（同比增6.7%），未来4月存栏量分别为13.49亿、13.53亿、13.51亿、13.43亿只。
- 大中小码蛋占比：大码38.76%（中低位）、中码42.86%（中位）、小码18.38%（中高位）。
- 产蛋率90.6%（低位），未来或继续回落。
- 补栏：6月出苗4075万羽（环比降9%），7月鸡苗价3.47元/羽（高位）。
- 淘鸡：7月淘汰鸡量下降，处于中低位，平均淘汰日龄506天。
- 需求端：
- 7月销区鸡蛋销量8032吨（中位），餐饮收入同比增长0.9%。
- 库存：生产环节0.91天（低位），流通环节1.04天（中高位）。
- 成本与利润：
- 饲料成本约2574元/吨（对应2.83元/斤），7月养殖利润预期13.97元/羽（上涨）。
- 替代品：蔬菜价108.93（低位），猪肉价15.63元/公斤（低位），替代需求较弱。
第三部分 后市展望及策略推荐
供应端：高存栏量持续，淘汰量下降，供应仍较宽松；8月高温产蛋率低或缓解压力但程度有限。需求端：旺季消费提振，8-9月备货或推动上涨。饲料成本稳定提供支撑。
结论：下半年蛋价或走强，但上涨空间有限，除非需求超预期好转。策略：单边9月合约多单谨慎建仓，套利和期权观望。关注行业反内卷及促消费政策影响。
