和合期货：鸡蛋月报（2023年9月）——需求偏强叠加成本支撑，蛋价高位震荡作者：李欣竹期货从业资格证号：F03088594期货投询资格证号：Z0016689电话：0351-7342558邮箱：lixinzhua@hhqh.com.cn摘要：目前产区大码鸡蛋供应偏紧，但是受到之前补栏量的影响，预计9月供应小幅会继续小幅增加。淘鸡方面，中秋节前养殖户或将集中淘汰老鸡，使得供应整体的压力增加不明显。需求方面，中秋、国庆两节将至，鸡蛋消费逐步进入旺季，现货价格偏高运行。成本方面，豆粕玉米的偏强走势，支撑鸡蛋价格。结合市场经济有复苏向好迹象，整体带动消费需求旺盛，预计鸡蛋价格继续以偏强为主；但是若需求不及预期，或将有高位回落的风险。 目录一、本月行情回顾.................................-3-1.1期货行情..................................-3-1.2现货行情..................................-3-二、鸡蛋市场供应情况.............................-4-2.1在产蛋鸡存栏量仍处历史低位................-4-2.2鸡苗价格小幅上涨，补栏积极性回暖..........-5-2.3淘鸡出栏量小幅增加，淘鸡价格高位震荡......-6-三、饲料原料价格持续上涨，成本端支撑蛋价.........-7-四、蛋价上涨，养殖利润持续回升...................-9-五、市场消费需求情况............................-10-六、后市展望....................................-11-风险揭示：......................................-11-免责声明：......................................-11- 一、本月行情回顾1.1期货行情本月鸡蛋期货主力合约价格震荡上行，月K线收阳。鸡蛋主力合约jd2310开盘价4087元/500千克，最高价4386元/500千克，最低价4072元/500千克，收盘价4343元/500千克，较上一月上涨264，涨幅6.47%，成交量165.0万手，较上一月增加74.4万手，持仓量14.6万手，较上一月增加5559手。本月鸡蛋价格增量上涨，一方面由于鸡蛋产量增幅不及预期，整体供应量处于历史低位，供应压力偏小。另一方面受到饲料成本端价格走强的支撑。同时旅游旺季拉动餐饮需求，双节来临下游厂商备货，市场消费需求有所好转，整体带动鸡蛋价格上行。图1：鸡蛋2310合约K线图数据来源：文华财经和合期货1.2现货行情8月鸡蛋主产区月均价为5.15元/斤，主销区月均价5.09元/斤。鸡蛋现货价格大幅上涨，截止8月31日，鸡蛋主产区均价5.27元/斤，较上月末上涨0.55元/斤，涨幅11.65%。主销区均价5.23元/斤，较上周上涨0.49元/斤，涨幅10.34%。主要是受到供应偏紧，中秋节前备货需求量大，刺激鸡蛋价格走高，8月鸡蛋现 货价格强势上行。图2：鸡蛋主产区主销区价格数据来源：Mysteel和合期货二、鸡蛋市场供应情况2.1在产蛋鸡存栏量仍处历史低位虽然8月在产蛋鸡存栏量有一定增加，尤其是下半月市场小码蛋供应陆续增加，但受前期淘汰鸡集中淘汰影响，局部地区大码蛋偏紧，市场供应虽有所增加，但压力表现尚可，整体增幅不及预期。9月的新开产蛋鸡，基本是5-6月补栏鸡苗，此月份鸡苗补栏量有所回落，所以预计从9月开始，在产蛋鸡存栏量增幅下降。根据卓创数据统计，2023年7月全国在产蛋鸡存栏量约为11.87亿只，月环比上涨0.09亿只，增幅0.8%，同比减少0.6%。 图3：全国在产蛋鸡存栏量数据来源：卓创数据和合期货2.2鸡苗价格小幅上涨，补栏积极性回暖截止8月25日，主产区蛋鸡苗平均价3.18元/只，周环比上涨0.06元/只，同比下跌0.32元/只；相较于上月末上涨0.38元/只。根据卓创数据显示，根据卓创数据显示，7月商品代鸡苗总销量约为3884万羽，月环比增加70万羽，涨幅1.84%，同比增加11.16。本月鸡苗价格有所回暖，预计8月鸡苗总销量环比增加，蛋价偏高运行也使得蛋鸡补栏热情再度回暖。图4：主产区蛋鸡苗平均价数据来源：Wind和合期货 图5：鸡苗补栏数量（万羽）数据来源：卓创资讯和合期货2.3淘鸡出栏量小幅增加，淘鸡价格高位震荡截止8月27日当周，淘汰鸡日龄平均520天，较月初提前2天，同比延后持平。淘汰鸡日龄近期基本维持高位震荡。截止8月25日，淘汰鸡平均价12.38元/公斤，月环比下跌0.08元/公斤；同比上涨0.7元/公斤。截止8月27日当周，代表企业淘汰鸡出栏量1691万只，周环比增加120万只，增幅7.64%，同比减少6.99%。当前养殖户整体淘汰老鸡积极性逐步走强，上周淘汰鸡整体出栏量回升，预计9月养殖户面临集中出栏。 图6：主产区淘汰鸡平均价数据来源：Wind和合期货图7：主产区淘汰鸡出栏量（万只）数据来源：卓创资讯和合期货三、饲料原料价格持续上涨，成本端支撑蛋价截至8月31日，玉米现货2926.84元/吨，月环比上涨60.29元/吨，涨幅 2.1%；豆粕现货价5009.14元/吨，月环比上涨583.43元/吨，涨幅13.18%。截止8月23日，蛋鸡饲料价格3.41元/公斤，月环比上涨0.08元/公斤。8月份饲料原料价格持续走强，均呈现震荡上行走势。一方面由于豆粕库存较低，进口不足，导致价格走高。另一方面，产区天气仍然干旱，引发产量担忧。饲料成本的走强，支撑鸡蛋价格。图8：玉米现货价格数据来源：Wind和合期货图9：豆粕现货价格数据来源：Wind和合期货 图10：蛋鸡饲料价格数据来源：Wind和合期货四、蛋价上涨，养殖利润持续回升据国家发展改革委价格监测中心，截至8月23日当周，本周全国蛋料比价为3.13，环比持平。截止到8月28日，蛋鸡养殖利润0.87元/只，相较于上月同期上涨0.33元/只。图11：蛋料比价数据来源：Wind和合期货 图12：蛋鸡养殖利润数据来源：Wind和合期货五、市场消费需求情况根据卓创数据，截止8月27日，全国鸡蛋生产环节库存1.04天，环比前一周增加0.05天，同比下降0.05天；流通环节库存0.90天，环比前一周增加0.05天，同比增加0.02天。截止8月27日，全国代表销区周度销量8309吨，周环比增加92吨，增幅1.12%，同比增加12.44%。据卓创资讯统计数据显示，8月主销区代表市场鸡蛋周均销量8078吨，环比增加346吨，增幅4.47%。主要受到暑期各地旅游季拉动，餐饮消费量提升明显，贸易商对后市信心较足，中秋备货采购量明显增加。 图13：鸡蛋周度销量数据来源：卓创资讯和合期货六、后市展望目前产区大码鸡蛋供应偏紧，但是受到之前补栏量的影响，预计9月供应小幅会继续小幅增加。淘鸡方面，中秋节前养殖户或将集中淘汰老鸡，使得供应整体的压力增加不明显。需求方面，中秋、国庆两节将至，鸡蛋消费逐步进入旺季，现货价格偏高运行。成本方面，豆粕玉米的偏强走势，支撑鸡蛋价格。结合市场经济有复苏向好迹象，整体带动消费需求旺盛，预计鸡蛋价格继续以偏强为主；但是若需求不及预期，或将有高位回落的风险。风险揭示：您应当客观评估自身财务状况、交易经验，确定自身的风险偏好、风险承受能力和服务需求，自行决定是否采纳期货公司提供的报告中所给出的建议。您应当充分了解期货市场变化的不确定性和投资风险，任何有关期货行情的预测都可能与实际情况有差异，若您据此入市操作，您需要自行承担由此带来的风险和损失。免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表作者对价格涨跌或市场走 势的确定性判断，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布日的判断，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，投资者应当自行关注相应的更新或修改。和合期货投询部联系电话：0351-7342558公司网址：http://www.hhqh.com.cn和合期货有限公司经营范围包括：商品期货经纪业务、金融期货经纪业务、期货投资咨询业务、公开募集证券投资基金销售业务。