螺纹钢供需矛盾暂不突出纸浆价格或回调为主

2025-07-31 新世纪期货 dede

螺纹钢：短期存在情绪释放后的阶段性回调风险，但供需矛盾暂不突出。政治局会议表现不及预期，市场交投积极性或减弱。进入淡季，建材需求环比回落，五大钢材品种利润尚可，产量环比回落，钢材总库存压力不明显。6月基建、地产、出口数据符合预期，外需出口提前透支，地产投资继续回落，总需求难有逆季节性表现，全年总需求将形成前高后低格局。短期钢铁行业稳增长预期改善市场情绪，9月3日阅兵期间北方地区将实施至少两周环保限产，成材短期受宏观和政策面支撑，建议多RB2601空I2601合约。
纸浆：上一工作日现货市场价格分化运行，针叶浆部分市场价格下跌20-50元/吨，阔叶浆部分市场价格上涨20-50元/吨。针叶浆外盘价报跌20美元至720美元/吨，阔叶浆外盘价报跌60美元至500美元/吨，成本价下跌对浆价支撑减弱。造纸行业盈利水平偏低，纸厂库存压力较大，对高价浆接受度不高，需求处于淡季，刚需采买原料，利空浆价。纸浆基本面呈现供需双弱格局，反内卷交易情绪减弱，预计纸浆价格回调为主。
乙二醇：近期MEG到港量开始回升，港口库存或开始累库。终端需求低迷，国产进口量开始回归，供应压力增加，中期预计MEG供需宽平衡。短期成本端再度回暖，供需边际转弱，MEG盘面承压。