市场担忧美实施二级制裁 原油价格延续反弹

发布时间：2025-07-31 10:49:07作者：宏源期货来源：宏源期货 行情复盘 7月30日，原油期货主力合约收涨2.70%至528.6元。 资金流向 7月30日收盘，原油期货资金整体流入3.31亿元。 期货市场 截至7月30日收盘，2025年9月WTI涨0.79报70.00美元/桶，涨幅1.14%;2025年9月布伦特原油涨0.73报73.24美元/桶，涨幅1.01%。中国原油期货SC主力2509收涨9.1元/桶，至523.8元/桶。 后市展望 当前我们不建议追高油价，一方面是特朗普对低油价存在诉求，存在“TACO”可能性;另一方面此前强势柴油裂解价差出现下滑趋势，或表明柴油需求存在走弱可能，昨日的EIA数据中原油与柴油的大幅度累库也是数据上的印证，需求对成品油及原油价格支撑或转弱，因此我们认为油价持续走强的可能性不高。 研报正文研报正文 【重要资讯】 1.美国至7月25日当周EIA原油库存769.8万桶，预期-128.8万桶，前值-316.9万桶。当周EIA汽油库存-272.4万桶，预期-62万桶，前值-173.8万桶。当周EIA精炼油库存363.5万桶，预期29.5万桶，前值293.1万桶。当周EIA俄克拉荷马州库欣原油库存69万桶，前值45.5万桶。当周EIA战略石油储备库存23.8万桶，前值-20万桶。当周EIA精炼厂设备利用率95.4%，预期95.6%，前值95.5%。 2.【美国7月ADP就业人数】万人前值：-2.3预期：7.5公布值：10.4。【美国第二季度核心PCE物价指数年化季率初值】前值：3.50%预期：2.3%公布值：2.5%。 【交易策略】 截至7月30日收盘，2025年9月WTI涨0.79报70.00美元/桶，涨幅1.14%;2025年9月布伦特原油涨0.73报73.24美元/桶，涨幅1.01%。中国原油期货SC主力2509收涨9.1元/桶，至523.8元/桶。 昨日油价延续反弹，市场担忧的是美国此次可能实施二级制裁，即针对购买俄罗斯石油等出口商品的国家进行制裁，这可能减少市场上俄油的供应以及推高主要购买国的采购成本。 当前我们不建议追高油价，一方面是特朗普对低油价存在诉求，存在“TACO”可能性;另一方面此前强势柴油裂解价差出现下滑趋势，或表明柴油需求存在走弱可能，昨日的EIA数据中原油与柴油的大幅度累库也是数据上的印证，需求对成品油及原油价格支撑或转弱，因此我们认为油价持续走强的可能性不高。 中长期角度来看，我们更建议关注财政扩张对于美国经济的推动，以及反内卷政策在下半年对国内制造业的带动。