一、指数走势
2025年7月30日，上证综指上涨0.17%，收于3615.72点；深成指下跌0.77%，收于11203.03点。中证1000指数下跌0.82%，中证500指数下跌0.65%，沪深300指数微跌0.02%，上证50指数上涨0.38%。各指数涨跌主要受板块影响，其中中证1000和500指数受电力设备、计算机等板块向下拉动，沪深300和上证50指数受银行、食品饮料等板块向上拉动。
二、股指期货基差及基差折算年化开仓成本
IM00至IM03日均基差分别为-48.99、-119.91、-303.97、-472.07；IC00至IC03日均基差分别为-46.19、-102.76、-241.09、-367.61；IF00至IF03日均基差分别为-6.78、-17.41、-49.47、-83.1；IH00至IH03日均基差分别为0.36、0.26、0.43、0.33。IM、IC、IF、IH主力合约对冲开仓成本分别为-5.46%、-4.66%、-4.57%、-0.53%。
三、股指期货换月点数差及其折算年化成本
IM、IC、IF、IH换月点数差折算年化成本分别为-3.41%、-2.86%、-2.86%、-0.41%。换月点数差15分钟均值显示IM、IC、IF、IH年化成本分别为-3.41%、-2.86%、-2.86%、-0.41%。
四、研究结论
各股指期货合约基差呈负值，显示期货合约相对现货指数存在贴水，开仓成本较低。换月点数差年化成本同样较低，表明跨期套利成本不高。板块涨跌对指数影响显著，投资者需关注重点板块动向。
